618快到了，掃地機器人的存在感又莫名開始加強。一個月前的晚上，科沃斯更是包下蘇州第一高樓的屏幕上，發佈了一句“媽媽，我要辭退你”的宣言。後來更是找來了七位明星霸屏微博熱搜。
掃地機器人這個看起來新潮的品類，可能會讓你以為，這是一家新興的創業公司。其實這家公司可能也是一名90後，它成立於1998年，至今已經快20歲了。這家默默耕耘的公司，也終於在前段時間披露了招股書，衝刺IPO。
根據招股書，科沃斯擬募資9億元，發行不超過 4,000 萬股，佔發行後總股本的比例不超過10%。也就是公司估值約90億元。
自有品牌已超過代工收入
科沃斯基本已經成為了掃地機器人的代名詞。確實，從數據上來說，科沃斯在掃地機器人的市場份額上，基本是名列第一。根據中怡康的監測數據，自2013-2015 年度，其掃地機器人產品在線上線下渠道的市場份額始終處於國內市場佔有率第一的地位。
大概是也是得益於掃地機器人不錯的銷量，根據招股書，科沃斯近三年的營收基本都在20億元人民幣以上，而且每一年都在穩步上漲。不過，公司的淨利潤有一定波動，招股書解釋是因為公司家庭服務機器人業務處於快速擴張期，投入大量成本用於渠道拓展和品牌營銷。
據國際機構IFR統計，2015年全球家庭服務機器人總銷售額為22億美元，從2015到2018年年均複合增長率35.24%，顯著高於服務機器人的預期複合增長率21.07%。家庭服務機器人中，超過一半是掃地機器人。
此外，根據德國GFK 統計數據，中國家庭服務機器人在沿海城市的產品滲透率僅為5%，內地城市僅為0.4%，與發達國家相比仍有較大差距。家庭機器人在中國前景似乎不錯。
不過，在你眼裡，科沃斯是不是隻有掃地機器人？其實看看它天貓旗艦店的分類就會發現，並不是這樣的哦。除了掃地機器人之外，它原來還有擦窗機器人和淨化器機器人，不過待會看到營收構成你就知道，這些品類佔營收的比重非常小。
你可能更不知道的是，其實1998年的時候，它還只是一家代工廠，以代工吸塵器等清潔類小家電為主營業務，為飛利浦、松下、伊萊克斯等知名品牌做代工。那時候，它的名字叫泰怡凱電器(蘇州)有限公司成立，這是科沃斯的前身。到了2009年，它開始推出自由品牌掃地機器人，有部分隨機類掃地機器人產品由代工廠商以 ODM 模式代工生產。
從主營收入組成上看，公司的主要產品大致可劃分為服務機器人和清潔類小家電等兩大模塊。
服務機器人模塊的主要產品為“Ecovacs 科沃斯”品牌家庭服務機器人，包括掃地機器人地寶系列、擦窗機器人窗寶系列、空氣淨化機器人沁寶系列以及融合了多項功能的管家機器人Unibot 等；公司還有公共服務類商用服務機器人旺寶以及太陽能電池板清潔機器人銳寶等產品。
至於清潔類小家電方面，主要以代工業務為主，有部分自產自銷的，大多在線下銷售。優羅普洛、創科實業兩個國外知名品牌是科沃斯清潔小家電業務的主要大客戶。2013 年度、2014 年度、2015 年度及2016 年1-9 月，公司對兩者的銷售收入佔營業收入比重為51.17%、42.55%、34.03%和32.52%。
不過，可以看到，隨著自有品牌掃地機器人銷售額的快速增加，服務機器人的營收佔比從21.24%增加到超過一半，已經取代代工業務，成為科沃斯的第一大營收來源。這也意味著科沃斯不再僅僅是一家代工廠，也是掃地機器人的龍頭企業。不過，從長遠發展來看，掃地機器人的增長總會達到天花板，科沃斯也要不斷擴寬品類，研發新品。
天貓渠道助攻：製造爆款，瞭解痛點
招股書解釋，公司的清潔小家電，主要銷售渠道在線下；而家庭服務機器人產品，則主要通過線上渠道進行銷售。所以為什麼大部分人只知道科沃斯的掃地機器人，大概是因為它總喜歡在網上搞事情。
據天下網商介紹，科沃斯的掃地機器人，本來也是主要在線下銷售，想著這樣也有利於教育市場，否則袋蓋也沒幾個人會用。後來為了快速擴張，在天貓開了店，沒想到網絡營銷的效果奇好。2014年，科沃斯開始前所未有的爆發式增長，一舉成為掃地機器人類目第一。2014 年和 2015 年，地寶產品銷售額較之上一年度分 別增長 86.35%和 65.17%。
天下網商還指出，作為平臺的天貓，當時也利用大數據發現了這個掃地機器人這個品類，搜索指數上升快速、銷量增長顯著等特點，同時挖掘到了背後80後、90後等目標人群。
“平臺發現了這個類目及人群，便會毫不猶豫地培育。”天貓電器美家事業部生活電器負責人陳誠（花名：南軒）告訴《天下網商》，科沃斯已經連續三年蟬聯掃地機器人類目的雙11冠軍，順應成為首批參與定製的品牌。——來自天下網商
此外，科沃斯也利用大數據，收集消費者的反饋與抱怨，集中解決相應痛點。比如養寵物的用戶普遍抱怨吸力不足，無法清理寵物毛髮。科沃斯推出解決了這個問題的“朵朵系列”，通過天貓對各位鏟屎官們精準推送。
2013 年度、2014年度、2015 年度及2016 年1-9 月，公司通過天貓商城（含淘寶網）實現的銷售收入分別佔到營業收入的8.69%、17.20%、27.28%及22.84%，為公司線上銷售渠道最主要的銷售平臺，具有較高的集中度。
自有品牌提升毛利率，也增加銷售費率
擁有品牌，意味著走上產業鏈的上層，也意味著毛利率的提高。從公司分產品的毛利率來看，自有品牌的掃地和擦窗機器人銷售，明顯高於代工產品。
報告期內，以地寶、窗寶產品為代表的家庭服務機器人產品毛利率逐年下降，公司解釋主要是由於其銷售渠道逐漸從線下轉向線上，因此平均銷售單價在保持穩定的同時略有降低，使得毛利率有所下降。
在掃地機器人成為爆款的帶動下，公司總體的毛利率逐步上升，去年還似乎略超過行業平均水平。如果自有品牌機器人的銷量佔比繼續擴大，毛利率可能會進一步提高。
作為產業鏈上游掌握品牌的企業，在獲得高毛利率的同時，也往往意味著要付出更多的品牌建設和銷售方面的投入。招股書方面費用的分析就顯示，科沃斯近幾年毛利提升的同時，其銷售費用也在逐年上漲，其中上漲主要來自於市場費用和相關員工的薪酬。
這也使得，這家原來銷售費率低於行業平均水平的公司，在去年，銷售費用佔營收的比例已經明顯了同行。
作為一家還在推爆款，俘虜80/90後的企業，聽起來似乎情有可原，但是掃地機器人越來越火，會不會其他公司也開始做，科沃斯要怎麼保持領先地位的同時，提高淨利率，還要想著推出更多的新品爆款。這家逆襲的企業未來的挑戰還有很多哦。
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