事件:隨著產品技術進步,掃地機器人市場進入到拐點時刻,呈現爆發式發展趨勢,我們看好行業龍頭科沃斯的成長屬性。
點評:行業市場空間及滲透率:全球滲透率還有 8 倍以上提升空間。行業競爭格局有望保持相對穩定,關注新進入者。技術趨勢:掃地機器人將成為智能家居切入口,公司積極搶佔下一代技術高點。公司為服務機器人第一股,人工智能屬性顯著。
盈利性預測與估值。公司目前所處的行業,仍然是快速成長型行業,公司是全球掃地機器人龍頭,具備長期投資價值,且公司目前估值水平相較於主流的機器人和人工智能公司偏低,我們預計公司18-20 年歸屬於母公司股東淨利潤分別為 4.8 億、6.6 億、9.2 億,目前股價對應 PE 為 41、30、21 倍,維持買入評級。
風險提示:掃地機器人市場競爭加劇;商用服務機器人拓展不達預期;海外渠道拓展不利
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