自2010年第一批消費金融公司試點至今，我國持牌消費金融公司已經走過了9個年頭。其間27家消費金融公司陸續獲批，23家消費金融公司正式開業，並進入市場為居民提供消費金融服務。
九年來，消費金融市場呈現出百花齊放的態勢，不論是線上、線下，還是衣、食、住、行、教育、醫療等各個領域消費金融如影相隨。
可以說，消費金融已經逐漸融入居民的生活中，併成為不可或缺的一部分。
經過9年時間的發展，持牌消費金融公司們有如“八仙過海”一般，在各自具有優勢的場景、渠道“各顯神通”。
近期，伴隨著各大上市公司2018年財報發佈的結束，持牌消費金融公司的數據也浮出了水面。
億歐金融通過對數據的整理、對比、挖掘，對已發佈財報的持牌消費金融公司進行分析，並形成了以淨利潤、淨利潤增幅、營收、註冊資本、科技成果等多維度的綜合競爭力指數，同時對於頭部或有代表性企業進行分析，此外還結合了政策、行業現狀，對持牌消費金融公司的未來發展趨勢予以展望。
一、淨利潤、淨利潤增長率洞察上一階段消金“王者”
從淨利潤方面劃分，持牌消費金融公司可以分為十億級、億級、千萬級、虧損四個級別。
其中，捷信、招聯分別以13.96億元、12.53億元躋身十億級淨利潤，堪稱頭部企業；
馬上、中銀、興業、中郵、海爾、湖北分別以8.01億元、5.59億元、5.12億元、2.03億元、1.68億元、1.03億元成為億級淨利潤企業；
晉商、錦程、哈銀、蘇寧、長銀、北銀、杭銀、尚誠、華融、長銀五八分別以0.82億元、0.76億元、0.5億元、0.45億元、0.37億元、0.35億元、0.2億元、0.2億元、0.12億元、0.11億元成為千萬級淨利潤企業；
幸福消費金融以-0.13億元處於虧損行列。
在淨利潤增長率方面，捷信、招聯、馬上、興業、中郵、海爾、湖北、晉商、錦程、哈銀實現了淨利潤的增長；
中銀、蘇寧、華融出現了不同程度淨利潤的下降；
長銀、北銀、杭銀、尚誠、長銀五八實現扭虧為盈；
幸福實現虧損收窄。
從整體上看，持牌消費金融公司2018年業績分化較為嚴重：
1、在億級玩家中馬上消費金融最接近十億級門檻，按照2018年增速計算，2019年有望進入十億級頭部企業行列。
2、在盈利的消費金融公司中，捷信消費金融的淨利潤是長銀五八消費金融的126.9倍，行業兩極分化現象明顯。
3、招聯消費金融淨利潤增長後勁不足，僅為5.37%，而2017年同期，這一數字為266.97%。
4、幸福消費金融是唯一一家已發佈財報平臺中虧損的企業，但虧損較上年有收窄。
5、中銀消費金融是首批獲批持牌消費金融公司中唯一一家淨利潤增長下降的企業。
6、海爾消費金融淨利潤增速最快，達到250%。
7、長銀消費金融、北銀消費金融、杭銀消費金融、尚誠消費金融、長銀五八消費金融等5家消費金融公司實現扭虧為盈。
值得關注的是，經過9年時間的發展，持牌消費金融公司頭部效應凸顯，前三家持牌消費金融公司淨利潤佔全部已發業績消費金融公司的64%。
億歐金融認為，持牌消費金融公司在成立時間、風險定價、用戶資質、展業模式、深耕消費場景不同的情況下業績出現分化是大勢所趨，從整體來看，下一階段淨利潤億級、千萬級的持牌消費金融公司仍將保持較高的淨利潤增速，十億級企業則因淨利潤數據基數較大等因素，或將出現整體增速放緩的情況。
二、專利數量比拼“科技”能力
作為傳統金融業務的補充、下沉和延伸，持牌消費金融公司所面對的用戶是信用卡以外的人群，這部分人群在央行徵信體系內較弱或未進入到徵信體系中，持牌消費金融公司承載了幫助其建立徵信的重要角色。
在實際開展業務的過程中，持牌消費金融公司面對的用戶缺乏央行徵信的風險控制參照維度，在風險定價方面，相比於傳統持牌金融機構面對的人群更加困難。
與此同時，隨著金融服務不斷線上化，大數據風控、智能反欺詐、精準獲客、智能催收等分秒級用戶體驗也成為行業所追逐的目標。因此，消費金融公司在大數據、雲計算、人工智能、區塊鏈等科技技術上的投入也水漲船高。
專利是反映企業科技創新能力的重要體現，億歐金融統計了持牌消費金融公司申請專利的情況發現，持牌消費金融公司在專利上的重視程度有較大差異。
1、已開業的23家消費金融公司中僅有6家註冊了業務相關的專利著作，佔比26%。
2、從數量上看，持牌消費金融公司註冊專利總數為88項，其中馬上消費金融、蘇寧消費金融、招聯消費金融、興業消費金融、北銀消費金融、幸福消費金融分別為53項、31項、11項、7項、2項、2項。
對於持牌消費金融專利差異分化的原因，某持牌消金公司創始人向億歐金融透露，原因有二：1、整體來看，消費金融公司賺錢還是比較容易，這些公司在舒適區待的太舒服，因此並沒有將技術創新放在核心戰略層面；2、消費金融屬於小額、分散貸款，大多數持牌消金公司都有銀行系基因，他們都以銀行抵押擔保的思維做消費金融，業務模式上主要供給為資金端供給，不會在風控和資產端下功夫，自然創新意識和能力不強。
億歐金融認為，持牌消費金融公司將科技能力輸出為專利著作可以令自身在市場競爭中爭取主動權，確保自身生產與銷售的安全性，提高企業產品的質量，降低成本。
同時，專利也是企業整體實力的體現，它是“盾”也是“矛”，它既能在開展業務的過程中保護自身研發的技術、保護產品，又能打擊惡意競爭中對手侵權的行為，保證企業在市場競爭中處於創新高地。
三、註冊資本觀企業實力
註冊資本是消費金融公司實力和業務天花板的體現，億歐金融通過多方面統計發現，在2018年共有8家持牌消費金融公司實現了註冊資本的變更。
3月，中原消費金融註冊資本由5億元增加至8億元；中郵消費金融註冊資本由10億元增加至30億元。
4月，招聯消費金融註冊資本從20億元增加至28.59億元。
6月，興業消費金融註冊資本由5億元增加至12億元。
7月，海爾消費金融註冊資本由5億元增加至10億元。
8月，馬上消費金融註冊資本由22.1億元增加至40億元。
10月，錦程消費金融註冊資本由3.2億元增加至4.2億元；哈銀消費金融註冊資本由5億元增加至10.5億元。
此外，2018年12月中國聯通發佈公告稱，招聯消費金融擬將註冊資本由28.59億元提升至48.59億元。
2019年1月，興業消費金融註冊資本由12億元增加至19億元獲批；長銀五八消費金融註冊資本由3億元增加至9億元獲批。
2月，幸福消費金融註冊資本由3億元增加至6.37億元獲批。
5月，哈銀消費金融註冊資本將由10.5億元增加至15億元獲批。
億歐金融認為，在持牌消費金融公司10倍槓桿率的前提下，市場規模激增的持牌消費金融公司為了進一步擴大市場佔有量，提高業務天花板，將持續提高註冊資本，以期撬動更多資金鞏固市場地位。
四、監管趨勢預測行業未來
在監管方面，2018年8月，銀保監會發布了《關於進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》提出，要積極發展消費金融，增強消費對經濟的拉動作用。同時創新金融服務方式，積極滿足旅遊、教育、文化、健康、養老等升級型消費的金融需求。
2018年9月，中共中央、國務院印發《關於完善促進消費體制機制，進一步激發居民消費潛力的若干意見》提出，要順應居民消費升級趨勢，切實滿足基本消費，持續提升傳統消費，大力培育新興消費，不斷激發潛在消費。
2019年2月22日，中共中央政治局舉行第十三次集體學習時重點提出“防範化解金融風險，打好‘三大攻堅戰’”，文章重點強調了以下三點：
1、優化金融機構結構，在金融機構中增加非銀行金融機構數量佔比，在銀行機構中增加中小型銀行機構、民營銀行、外資機構數量佔比；
2、優化產品結構，金融產品創新要切實適應發展更多依靠創新、創造、創意的經濟發展大趨勢，平衡好風險收益；
3、要主動適應互聯網+、大數據、人工智能等信息技術為金融業帶來的深刻變革。
由此可以看出，消費金融機構在牌照審批上仍存在可能，未來還將有更多選手進入這一賽道；其次，依靠技術和產品創新的消費金融機構將更符合監管意志和頂層設計，這類公司在市場競爭中，綜合實力或更雄厚。
億歐金融認為，總體來看，下一階段持牌消費金融公司的政策優勢還將進一步擴大，一方面，國家對於滿足國民消費觀念變化的支持力度不斷增大，政策將持續為持牌消費金融機構帶來較長的紅利期。另一方面，自2017年開始，國家對於非持牌消費金融機構的資金端、資產端的限制不斷加大，此消彼長之間，持牌消費金融公司在市場競爭中優勢凸顯，未來可期。
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