由於國內互聯網金融產業模式差異性較大，平臺在業務背景、股東資質、用戶特徵以及風控手段等各個方面都可能存在較大的不同，因此這導致了國內互金產業形成了兩個方面的趨勢：一個是互金模式出現了各種形式的細分延伸（當然網貸是主要表現形式），另一個是監管機構在進入互金行業調研、分析並最終落定監管政策時，也進行了適當的行業性差異化。
在這一次互聯網金融整治開始之前，網貸平臺中有做線下資產包售賣拆分的，也有做非標資產線上證券化的，還有一些平臺通過傳統的線下信貸類業務進行線上的理財資金對接，這些模式或者叫做O2O的網貸，也有叫做P2B的網貸模式，但總體而言與國外最初始的網貸平臺業務已經有了較大的不同。
加上在實際運營過程中出現部分平臺運營失範導致的大額不良資產，行業監管已經逐步否認了這種“指標不治本”的線上大額資產標模式。從目前整個行業監管規範和網貸行業轉型來看，更為可行也更受認可的是小額、分散的消費金融模式。
監管定調：大額發標模式走入死衚衕，消費金融模式予以鼓勵
就網貸行業而言，目前監管機構比較認可的是小額、分散的普惠金融模式，這種特點在《網絡借貸信息中介機構業務管理暫行辦法》中也有明確的規定，個人和小微企業在單個網貸平臺上融資上限為20萬和100萬。另外，這種以消費金融為支撐的普惠金融模式，有些可以依託於具體的電商或者其他線下消費場景展開，有些可以通過自身沉澱的信用屬性較強的用戶進行線上借款撮合。
監管為什麼認可鼓勵這種模式呢？
一來可以通過互聯網獨有的大數據和線上用戶數據分析管理體系，以數據和模型風控為基礎，對更多的互聯網用戶提供線上的支付、信用分期、信用貸款、理財等各種服務，提高覆蓋率；二來消費金融業務很多是基於用戶生命週期的長尾業務，需要更多的科技金融能力才能降低成本提高服務收益，這方面網貸平臺可以加強技術研發能力，特別是一些擁有強大互聯網技術基礎的巨頭、獨角獸，有先天優勢；此外，從利率市場化角度而言，以消費金融為基礎的網貸業務，利率彈性和個性化匹配能力更強，有助於實現在多元利率市場體系下的平臺價值。
正因為如此，在監管逐步明確做小額、分散的普惠金融模式之後，國內的大多數網貸平臺都開始從B端到C端的業務轉型，消費金融業務成為行業熱點。互聯網金融類消費金融資產佔比也快速提高，有數據顯示，5月份網貸涉足消費金融業務平臺數295家，佔比13.72%。另外國內消費金融類ABS產品數量和規模也不斷提高。
先知先覺的個人線上撮合模式，是消費金融時代的絕佳通道
有一種個人純線上信用借款的撮合模式，在國內以51信用卡旗下“51人品”和宜人貸為代表，則因為滿足小額、分散定位而且在商業模式上個人純線上信用貸款對接理財需求（其本質是民生類經營和穩健消費類融資），較早地滿足了行業性監管的要求，並且在其他平臺大力開拓線下非標資產和熱衷於跑量模式的同時，就開始了圍繞個人消費金融業務為核心的用戶和產品匹配。目前，這種模式因為最先滿足監管要求，開始才從前幾年的積累階段進入了爆發式增長階段。
這種模式，其主要特點不是通過外部接入資產的模式，而是通過平臺掌握的場景化融資需求或者是某一兩個線上互聯網產業鏈的需求，通過平臺做撮合交易來實現融資者和投資者之間的對接。與網貸上一個階段很多平臺做資產對接和售賣模式不同（上述資產驅動的業務模式帶有一定的證券化特點），這種撮合模式對接具體的家裝、旅遊、經營、休閒、電器等消費和民生類需求，往往單筆金融較小，採用分期還款的形式，還款能力也較有保障。
這種以撮合為主，以對接投融資用戶之間需求的方式，其實最大的優勢在於擁有自身大數據風控為技術基礎的利率定價體系，目前這樣的產品以信用分期和個人信用貸款為主要表現。國內以宜人貸、51人品等產品為主要表現，因為擁有後端的大數據智能風控、反欺詐、人工智能、深度學習、爬蟲等技術為支撐的，綜合用戶海量數據的信用評估模型，目前已經成為國內互聯網金融2.0階段的主要產品驅動力。
近期，51信用卡大數據智能風控系統全面升級為iCredit大數據風控系統，實現了更快更準的信用管理。一方面，通過結合業界最佳實踐與自主研發，iCredit搭建起面向業務的智能風控決策平臺，將風控策略的迭代週期從一個月縮短到了一週；另一方面，利用更加精準的模型和策略，在將盜用、欺詐等欺詐客戶擋在門外的同時，iCredit實現了對客戶信用的精準評定。
對標海外，率先起航的國內科技金融模式
因為P2P模式由海外傳入的過程中，最本質的海外模式是以個人純線上以及“點對點”的借款服務撮合為內容的，平臺做信息中介，用戶根據平臺提供的徵信服務做參考決定是否匹配具體的借款需求。因此，宜人貸和51信用卡的個人線上撮合模式也成為了國內互金產業中一種獨特的定位，既符合監管要求，也實現了科技金融的定位。
可以說，目前國內在個人線上信用借款撮合領域最佳的代表是宜人貸、51信用卡，宜人貸目前已經在美股上市，通過科技驅動金融創新，為中國優質城市白領人群提供高效、便捷、個性化的信用借款諮詢服務。宜人貸2017年Q1財報顯示，自2012年成立以來已累計促成借款總額393億元，2017年Q1實現淨收入10.22億人民幣，較2016年同期增長84%；淨利潤3.51億人民幣（5,098萬美元），較2016年同期增長166%。宜人貸估計2017年成交撮合量將達到歷年總成交量的總和，也已經成為行業內穩定盈利的平臺之一。
而51信用卡則從最開始的賬單管理延伸至以信用卡用戶為核心的互金模式：業務涵蓋負債管理、個人信貸、互聯網理財三大板塊，旗下擁有“51信用卡管家”、“51人品”、“給你花”、“51人品貸”四款核心APP，建成了綜合金融服務集團的產業閉環。目前已擁有超億優質用戶，管理中國超35%的活躍信用卡賬單，用戶信用卡賬單數接近10億。2016年9-10月C輪融資近4億美金，市場估值超100億元，成為互聯網金融科技獨角獸。
51信用卡目前正在做的是一種以個人信貸撮合模式為主要特點的線上信用+消費金融模式。這種模式的特點是沒有綁定具體的消費場景，也沒有做線下推廣，而是以信用卡用戶的賬單和還款數據為基礎，為這部分對資金使用和週轉“高頻”的用戶提供個人信用借款服務。公開數據顯示，51人品依託於51信用卡旗下全賬單管理平臺“51信用卡管家”的近億優質用戶（即信用卡用戶），專注於小額分散債權，聚焦個人信貸撮合業務，人均借款金額僅2.5萬元。上線兩年時間，累計交易用戶已突破400萬，累計撮合成交金額達到231億元（根據51人品運營5月月報）。
目前51信用卡已經將大數據風控以及相關模塊作為行業性基礎科技金融工具進行對外輸出，也利用51人品撮合的穩健個人類資產51人品貸，通過京東金融ABS雲平臺對外發布了1.6億“京東·51人品貸私募資產證券化產品”。
相關推薦
