（華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家、財政部財政科學研究所原所長賈康）
“現在金融出現明顯的脫實向虛的偏差，改革開放將近40年以後積累雄厚的社會資本、民間資金為什麼不願意流入實體經濟？一定是要素流動不充分，經濟學裡說如果要素充分流動，不應該在某一個領域裡實現超額利潤。這就必須給出一個基本判斷，中國金融業出現過度的壟斷，這些壟斷有可能是行政因素造成的，當然也不排除自然階段性、寡頭式的壟斷因素。我們能做的是消除行政壟斷因素，這就涉及到供給側改革攻堅克難的命題。”6月18日，華夏新供給經濟學研究院首席經濟學家、財政部財政科學研究所原所長賈康在2017青島·中國財富論壇上表示。
賈康表示，如果要讓要素流動更暢通，減少阻礙，他並不認為監管過鬆，而很可能是監管選擇性過緊，不適當的選擇性過緊，背後則是不正當的行政因素。
因此，賈康建議，第一，明確樹立金融為實體經濟發展和升級換代服務。
第二，中國整個金融體系多樣化改革勢在必行，所謂多樣化就是要充分消除壟斷因素，在市場上形成各種金融產品對於各種需要的無縫連接體系。
第三，一定要推進健康可持續政策性的戰略。
最後，中國高度重視的PPP，既是繼承國外已有的創新經驗，又是在本土面對巨大需求的投融資創新，應該在這方面形成一個可持續的發展機制。
以下為部分發言實錄：
賈 康：這個題目是很宏大，非常複雜的題目，我想非常簡要談談自己的基本觀點。說到為實體經濟服務的金融，我覺得這是天經地義的，我基本的認識是，首先全社會應該進一步明確一個共識，金融它不論多麼重要，它的出發點和歸宿，一定是落到實體經濟的發展，在中國特別是實體經濟的升級換代，這是它的功能和意義之所在。
現在針對金融明顯的脫實向虛的偏差問題，如果找到它的原因，我贊同剛才宮總說的利益驅動，從這個視角看問題，就自然會引出一個基本的判斷。大量的資金，我們改革開放將近40年以後，已經雄厚的起來社會資本、民間資金，為什麼不願意流入實體經濟，肯定跟實體經濟有所區別的虛擬經濟領域裡更容易賺錢，肯定是這樣一個邏輯關係和利益驅動的關係，為什麼出現這樣一種情況，一定是要素流動充分，經濟學裡說的就是如果要素充分流動，不應該在某一個領域裡實現超額利潤。這就必須給出一個基本判斷，中國出現過度的壟斷，這些壟斷有可能是行政因素造成的，當然也不排除自然而然階段性、寡頭式的壟斷因素。我們能做的是這些行政壟斷因素能不能消除，就到供給側改革攻堅克難的命題。如果從這個角度來看，要素流動如果讓它更暢通，能夠減少它的阻礙，跟監管的關係，我就想再捅破窗戶紙說一下，我不認為監管過鬆，可能包含監管選擇性過緊，不適當的選擇性過緊，實際是圍繞著不正當的行政因素。如果提建議的話，在不同場合我說了這麼幾點，第一，明確樹立金融為實體經濟發展和升級換代服務，這樣的一個基本的共識和理念，勢在必行，第二個，中國整個金融體系多樣化改革勢在必行，所謂多樣化就是要充分消除壟斷因素，有潛力形成各種各樣的金融產品，應該充分表現在市場上面，形成各種金融產品對於各種需要的無縫連接體系，整個應該是全光譜的。話說回來，在多樣性中，股市大家意識到它要發展，但是這麼多年來，吃了不少的苦頭，債市做起來舉步維艱，比如說剛性兌付，並不是做市場原則進行了結，而是出現集體事件，所謂苦主們跑到政府門前靜坐。中國如此高的間接融資的比重，造成整個算起來的廣義貨幣M2和金融之比就是這麼高，要明顯高於金融和經濟體系。如果從這個角度來說，就要說到第三個層面，我認為一定要在中國健康可持續推進政策性的戰略，大家都在談論綠色金融、普惠金融、開放性金融，後面都少不了政策性融資機制作為後盾這樣一個制度構造。當然這裡面要掌握好，又是非常複雜的問題，它意味著你承認商業旁邊，還有一個政策，雙軌運行就要設法避免尋租的問題，在中國雙軌並行，必然帶來烏煙瘴氣的局面。國際早就有，當然確實有一個非常重要的空間，就是創新的空間使我們注意到，比如說“互聯網+”互聯網金融，它的發展又勢在必行，它使得我們原來認為政府讓利給“互聯網+”所拓展出來的商業性金融的新的範圍，邊界把商業性金融擴大了，商業性金融在邏輯裡面，但是阿里公司這樣的小貸，可以用大數據雲計算比較把握控制風險的時候，可以在軟件中零人工操作，不斷髮放一筆又一筆的小貸，我在他們公司的顯示屏中看到2秒鐘一筆，最高20萬，最低6000元的，這樣在過去完全不可以想象，可以如此支持小貸和實體經濟。
最後一條，中國高度重視的PPP，既是繼承國外已有的創新經驗，又是在本土面對巨大需求的投融資創新。應該在這方面形成一個可持續的，發展的機制，這個PPP創新的健康發展又是勢在必行，它從公共工程、基礎設施建設角度切入，不光是改善民生，實際在中國對接很多產業新城，產業集群和連片開發的項目。這樣的一些創新的空間，又是和金融，和投融資多樣化合在一起，可以更好，最後落在實體經濟在中國得到應有的更新換代的發展。
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