多維度符合篩選標準，Pre-IPO+精選層概念股藍天環保入圍安信環保股票池

節能減排環境保護環境汙染新三板新三板十 2017-06-08

近期，安信證券諸海濱團隊推出環保行業2017下半年投資策略姊妹篇：《環保豈能待？對標A股龍頭，新三板固廢、環衛子版塊異軍突起！》，報告指出，相比主板公司資金雄厚，新三板環保企業雖然公司爭取PPP訂單實力較弱，但PPP模式終有所為，原因在於主要優勢在於技術研發、專業機構輔導、政府補助以及融資方式上。

為此，安信證券構建了新三板環保行業股票池，其中涵蓋了藍天環保、玉禾田、新安潔、壹鳴環境、藍德環保、星火環境、德長環保、利達股份、現代環科、漢唐環保、深港環保、中航泰達、特利爾、百川環能、通捷水務、聯飛翔、天源環保、天創環境、志能祥贏、金達萊、華江環保、路德環境、藍島環保、新中天、安潔士和新榮昌26家公司。

（數據來源：“新三板+” App AiLab）

對於此次設立的“安信環保股票池”，安信證券表示主要圍繞四個維度的投資邏輯：

首先以行業視角，以環保政策導向+PPP模式為主線；其次是財務視角，關注高成長+低估值公司；再而是產業視角，挖掘技術競爭優勢+運營經驗豐富的公司；最後是制度視角，卡位淨利潤3000萬，pre-IPO公司質更優。

剛參加完“新三板+”2016年度在線業績發佈會的藍天環保成功入選。

資料顯示，藍天環保是國內最早專注於節能環保服務、節能環保技術研發、合同能源管理的高新技術企業。目前主營為清潔能源及可再生能源（天然氣、地熱能、中水源）的集中供熱。

（數據來源：“新三板+” App AiLab）

藍天環保於4月26日發佈2016年年度報告，報告期內公司實現營收2.34億元，較上年同期增長16.42%；淨利潤4,695.46萬元，同比增長19.81%。

（聯訊證券新三板研究負責人彭海）

聯訊證券新三板研究負責人彭海在由“新三板+”獨家主辦的藍天環保2016年業績發佈會中表示，藍天環保近兩年業務發展迅速，營業收入穩定增長，淨利潤大幅增加，在三板企業中，質地優良，發展潛力可期。公司估值不到20倍PE，處於價值窪地，價值投資性較高。

根據“安信環保股票池”的篩選標準，藍天環保得以入選主要體現在以下幾個方面：

1、從行業看是政策支持焦點

今年5月，財政部、住建部、環保部、國家能源局聯合印發《關於開展中央財政支持北方地區冬季清潔取暖試點工作的通知》，通知明確中央財政支持試點城市推進清潔方式取暖替代散煤燃燒取暖，引導企業和社會加大資金投入，實現試點地區散燒煤供暖全部“銷號”和清潔替代，形成示範帶動效應。試點工作將重點支持傳輸通道“2+26”城市，試點示範期為三年，中央財政對試點城市給予直轄市每年安排10億元、省會城市每年安排7億元、地級城市每年安排5億元的獎補資金。

今年1月，國家發展和改革委員會近日發佈《地熱能開發利用“十三五”規劃》，“明確到2020年，地熱供暖(製冷)面積累計達到16億平方米，京津冀地區地熱能年利用量達到約2000萬噸標準煤。”通知指出，“按照集中式與分散式相結合”的方式推進水熱型地熱供暖，在“取熱不取水”的指導原則下，進行傳統供暖區域的清潔能源供暖替代，特別是在經濟較發達、環境約束較高的京津冀魯豫集中規劃，統一開發。”

供熱行業的節能環保對京津冀及周邊地區大氣汙染治理影響重大，對於清潔能源供熱國家政策不斷給予政策和資金支持，藍天環保主營為清潔及可再生能源（天然氣、地熱能、中水源）集中供熱，正好起跑在政策東風的支持下。

2、從產業看具備運營經驗+技術優勢

藍天環保在清潔能源供熱領域深耕十餘年，在清潔能源及可再生能源供熱領域積累了豐富的經驗，在集中供熱的方案設計、工程施工、運營管理等方面擁有專業團隊。公司自主研發的“供熱智能管理系統”，是針對各種熱源的區域供熱系統開發的全面解決方案，是一套供熱智能檢測控制系統。公司在綜合運用煙氣餘熱回收、供熱管網水力平衡設計等供熱行業非專利通用技術的基礎上，配以“供熱智能管理系統”和自主擁有的11項專利和3項軟件著作權，成功實現智慧供暖，且節能減排效果良好。

3、從業績角度看營收和淨利潤已具規模估值低

從公司財務數據上來看，近年業績穩步增長，2014-2016三年營業收入平均增長率18.19%，淨利潤三年平均增長率達72.75%。截止2017年5月9日，公司靜態市盈率為16.42倍。