區塊鏈本週深度研究：本週BTC創月內新高 現處於政策窗口期（18年第29周）

研究員/Tao Jin

核心觀點

資本市場——本週加密貨幣創6月中旬以來新高。18日凌晨，BTC價格短時拉昇600美元左右，突破7300美元，創6月10日以來新高，市場整體跟隨上揚，後在BTC在7400美元附近窄幅震盪。目前處在政策和消息的窗口期，短期內還是調整和整理的走勢。

美國在本週三就加密貨幣監管問題舉行了第二次正式聽證會。整體基調認為加密貨幣在經濟的未來佔有一席之地，應該受到監管。隨之比特幣短時至下跌超100美元，或有美聯儲主席鮑威爾稱數字貨幣不是真正的貨幣等言論的影響，但整體而言，行情反應平淡。

美國率先將加密貨幣納入證券監管領域，表明其對於加密貨幣的監管立場，後續同時或將出臺相應的監管指引。

【Coindesk】：自7月18日以來比特幣的修整已經讓過度擴張的短期指標“降溫”，短線圖表顯示比特幣會上行至近8000美元。如果比特幣發生看跌修正，每小時上漲的EMA則會提供一個臨時支撐位。若其價格處於6838美元的趨勢反轉模式（反向頭肩頸線）以下，那麼短期看漲觀點則被否定。

今日14時，BTC於7400美元位置小幅下跌。

【本週BTCUSD行情60分鐘線】

行業——交易所從原生結構逐步演變為多層結構，經紀商IT系統將成為藍海。近期，OKex和幣安相繼發佈交易所開放計劃，同時多家交易所提出建立券商（經紀商）平臺，將自身的交易系統開放給第三方，數字資產券商模式在興起。相比當前各大交易所繫統的相互隔離、小交易所交易深度不足，這種模式通過使用同一套交易系統和風控系統，以實現交易深度和流動性的共享，同時最大化地獲取流量。與傳統的金融交易市場相比，數字貨幣的市場規模還很小，進入金融市場時間短、政策不明確，導致角色演變較慢，形成了以交易所為核心的單一市場結構。隨著數字資產交易市場的逐漸成熟，單一的市場結構將會逐步演變為多層結構，形成不同的角色分工來服務對應的客戶，從而進一步拓展業務的範圍和交易深度，市場對於經紀商的需求就會越來越明顯。在成熟的金融市場，無論行情如何演變，金融軟件和網絡服務供應商始終扮演極其重要的角色，為證券、期貨、銀行、信託、基金等垂直行業提供IT解決方案。目前，數字貨幣交易所承擔的職責非常多，既要面向機構用戶，又要面向散戶，既有維護交易場所的職責，又需要開展經紀業務來獲取客戶；但是把兩套具有不同職責的系統集中在一起，會導致交易所的研發成本大幅增加，研發週期也會增加。

宏觀——疫苗問題頻發，動搖人們對國產疫苗的信任；區塊鏈可為醫療業建立互信共享的關係提供途徑。7月15日，國家藥品監督管理局通告，近日國家藥監局根據線索組織檢查組發現長春長生在凍幹人用狂犬病疫苗生產過程中存在記錄造假等嚴重違反《藥品生產質量管理規範》行為，隨後責成吉林省食藥監局收回長生生物相關《藥品GMP證書》。記錄造假尚未平息，7月18日，吉林省藥監局對長春長生髮布了行政處罰書。需要強調的是，這次的處罰是基於去年11月抽檢中發現一批不合格百白破疫苗，而那一批次的疫苗已全部銷往山東，共計252600支，打入了25萬多名兒童的身體。長春長生等國內排位靠前的疫苗生產企業被曝出諸多問題，動搖的是人們對國產疫苗的信任。區塊鏈分佈式的結構可應用於醫療數據共享，不可篡改特性可解決數據和設備追溯及信息防偽問題，其高冗餘度及多私鑰的複雜保管權限的優點可解決目前醫療信息化技術的安全認證缺陷等。通過區塊鏈技術，建立起一套互信共享的機制，規範醫療行為，進而可為在醫院、醫保、醫藥之間建立起透明可信的新型關係提供了一條創新途徑。今日，報道稱，美國疾病控制和預防中心正在開發基於區塊鏈的系統，以共享威脅病原體的數據、分析疫情，並管理對公共衛生危機的應對措施。——除了探索建立互信共享外，解決醫療信任問題，還需要行政手段的支持，目前我國對於假冒偽造品的處罰對比國外非常輕，在日本、美國等，一旦發現造假偽劣產品，企業負責人被罰沒得幾乎傾家蕩產，而且不準再進入這個行業，所以其國人們對自己國家生產的東西信任度更高。

本週廠商研究更新：數字貨幣加密Visa卡——Monaco（代幣MCO)。

本週加密貨幣市場流動性快照：截至本週日14時，全球加密貨幣1656種（增加19），交易對12044個（增加231），總市值2812億美元（增加307億）。（CoinMarketCap）

本週加密貨幣市場風險提示：目前處在政策和消息的窗口期，短期內處於調整和整理的走勢。

本週百度搜索指數：區塊鏈受關注度相比上週下降10個百分點，比特幣受關注度相比上週上升24%。

本週重要事件回顧及點評

》幣圈動態

【事件】IBM合作方推出穩定數幣，支持資產獲美政府金融機構FDIC保護

【點評】Coindesk消息，17日，IBM與初創公司Stronghold合作推出穩定幣Stronghold USD，並得到內華達州Prime trust信託公司所持有的美元1:1擔保，該信託公司將把現金存入承保銀行聯邦存款保險公司（FDIC），Prime Trust的CEO表示，該公司已全面過審。IBM金融機構區塊鏈負責人Jesse Lund表示，“該穩定幣從支付開始，然後轉向食品跟蹤、全球貿易和供應鏈等領域。讓數字貨幣貼近日常交易，而不僅僅是交易型數字貨幣。”——這種方式可以給IBM開發的交易型商業網絡帶來金融結算，用數字法幣實現各類數字交易網絡。

【事件】Coinbase打包式併購成行，美加密貨幣監管曙光初現

【點評】美國金融業監管局（FINRA）已經批准Coinbase收購Keystone Capital、Venovate Marketlpace和Digital Wealth LLC。收購完成後將使Coinbase提供被視為證券的加密貨幣，並將其業務置於聯邦政府的監管之下。

——Coinbase的“打包式”收購意在牌照。假如Coinbase交易所尋找到了一條“監管捷徑”，交易所們或會紛紛效仿。

【事件】火幣集團推“火幣雲”業務，提供數字資產交易所一站式解決方案

【點評】新加坡時間7月20日，火幣正式推出火幣雲業務，致力於提供數字資產交易所一站式解決方案，支持合作伙伴快速搭建安全、穩定的數字資產交易所。據火幣介紹，目前已有包括Dbank集團、臺灣吉富集團，俄羅斯國家VEB銀行，亞太國際控股集團在內的十餘家國際大型機構成為了火幣雲初期合作伙伴，火幣雲提供OTC、幣幣交易所、運營和生態四大解決方案。

【事件】日本金融巨頭SBI正式開放加密貨幣交易所VCTRADE

【點評】據7月17日官方公告，日本金融巨頭SBI Holdings正式公開推出其加密貨幣交易所VCTRADE。公告簡單通知：“在日本居住的， 20至70歲的個人可以開戶，”並補充稱，“目前尚不接受企業客戶開立賬戶的申請。”SBI集團是世界上最大的綜合網絡金融集團之一及亞洲最大的風險投資、私募股權資產管理機構之一。

》官方動態

【事件】香港金融管理局宣佈推出區塊鏈貿易融資平臺，21家銀行參與

【點評】香港金融管理局（金管局）已經與中國平安集團達成合作推出一個基於區塊鏈的貿易融資平臺，預計於下個月啟動。該項目目前總共有至少21家銀行參與，每家銀行都將在該平臺上擁有所有權。——將使小型企業受益。

【事件】中國主導國際物聯網與區塊鏈融合標準研究

【點評】經過為期一個月各成員國的投票，ISO/IEC JTC1（國際標準組織/國際電工委員會第一聯合技術委員會）正式通過了由中國主導提交的關於成立物聯網與區塊鏈融合研究組的提案，並由我國物聯網基礎標準工作組總體組組長沈傑博士擔任主席。這標誌著我國在新一代信息技術融合創新發展上又贏得了“話語權”，對於中國相關產業引領全球發展，以及推動實體和數字經濟融合發展都具有重要的意義。——物聯網和區塊鏈的技術和產業發展迅速，逐步成為新一代信息技術融合創新的兩大代表領域。

【事件】人民日報：引導區塊鏈產業健康發展

【點評】07月16日，人民日報發佈文章《培育數字經濟發展新動能，引導區塊鏈產業健康發展（新知新覺）》。文章稱，中國擁有世界上最大的互聯網應用市場，區塊鏈技術的發展有望催生巨大應用空間；目前，我國區塊鏈產業還處在探索初創階段，促進區塊鏈產業健康發展，應加速推進區塊鏈技術創新及應用，優化區塊鏈產業佈局，努力打造有利於區塊鏈產業發展的環境。

》大廠動態

【事件】科技巨頭甲骨文公司發佈區塊鏈雲服務平臺

【點評】科技巨頭甲骨文公司發佈區塊鏈雲服務平臺Oracle Blockchain Cloud Service（OBCS），以Hyperledger Fabric為基礎，專注於事務效率和供應鏈身份驗證。一些全球性的組織，比如CargoSmart，Certified Origins已經入駐該平臺。該平臺可以和其他現存的服務相融合，它為用戶建立和測試他們自己的網絡提供了安全的環境，而且用戶可以整合使用甲骨文的軟件即服務（SaaS）、平臺即服務（PaaS）和第三方應用。

【事件】三大運營商籤頭成立區塊鏈電信應用組

【點評】近日，由中國移動、中國電信、中國聯通聯合牽頭的可信區塊鏈電信應用組正式成立，來自中國信通院、中國移動、中國電信、中國聯通、華為、聯動優勢、智鏈、趣鏈科技等8家單位的近20名專家參會。可信區塊鏈電信應用組的正式成立，搭建了一個運營商與區塊鏈產業緊密合作的平臺，有助於聯合產業鏈共同發掘區塊鏈在數字資產、電信資產、新一代網絡建設等運營商相關領域的應用價值。

【事件】小米上線“WiFi鏈”

【點評】18日，小米上線旗下一款基於區塊鏈技術的軟件“WiFi鏈”， “WiFi鏈”實質上是一款軟件，用戶通過使用這款軟件可以獲得虛擬“幣”獎勵，進而用這些“幣”換購小米生態下的各種產品。“WiFi鏈”的具體使用方法頗具“挖礦”的味道，軟件視每個WiFi路由為“節點”，節點會產生獎勵，小米稱其為“米粒”，並且米粒總量有上限，隨著時間的推移獲取難度會增加。——雖然小米官方否認“米粒”是加密貨幣，而且除了兌換商品外，“米粒”並不能兌換法幣，但是“WiFi鏈”的運作模式實際上和加密貨幣如出一轍。

》應用案例

【事件】中國企業與英國醫療大數據平臺簽約，共建醫療區塊鏈項目

【點評】7月20日，雲醫鏈MIoT與英國醫療大數據平臺MediChain在廣西桂林簽約，雙方達成中西醫療區塊鏈共識，將共建世界級醫療區塊鏈項目，推進全球醫療大數據共享，實現精準醫療，減少各國醫療資源的浪費。雲醫鏈由桂林醫藥股份有限公司聯合香港理工大學、深圳市超算科技開發有限公司、Blocker.AI鏈客實驗室發起，是基於區塊鏈架構並結合大數據、人工智能及物聯網技術構建的醫療健康數據共享平臺與數據資產流通平臺，是覆蓋醫療、醫藥、醫保、養老、保險、科研、物流等領域的聯盟鏈，旨在打造一個全新的醫療醫藥生態系統。  廠商研究

Monaco（代幣MCO)：數字貨幣加密Visa卡     

Monaco創立於2016年6月，Monaco是基於以太坊智能合約的數字貨幣加密Visa卡，同時為用戶提供APP和實體卡（借記卡），使用Monaco，線上線下，都可以直接消費卡中的BTC、EHT等數字貨幣，目前共支持11種貨幣（7種法定貨幣、4種加密貨幣）間免費轉賬，並享受最佳匯率。MCO的總部位於瑞士，並已於香港及新加坡展開業務，除了借記卡功能，未來可能也提供信用卡功能。

公司網址：https://mco.crypto.com

Monaco與Visa官方的髮卡機構（一家德國上市公司）合作，將按照亞洲、歐洲、美洲這樣的順序入手在全球展開業務，在每個國家裡去和有牌照的機構合作，以保障合法合規性。Monaco VISA的支付處理平臺是一家MasterCard和VISA全認證的處理平臺。

Monaco稱，用戶在Visa通道使用Monaco卡的時候，會有3-4%的手續費由商戶支付給Visa、Monaco及髮卡機構，其中Monaco收取1.5-2%的手續費。而未來Monaco的收入會來自於金融衍生產品及金融升級服務。

MCO是Monaco系統內置的代幣，通過Monaco消費數字貨幣節省了傳統的銀行手續費，但按照其智能合約的設計，每進行一筆消費，將會消耗1%的牌照費，並被記入MCO Smart Asset Contract，從而增加MCO代幣價值。

MCO 2017年7月上線，代幣總量為31587682個，目前流通量近1.6千萬個，市值7.88億元，24小時資金淨流入1245萬元；MCO已上線53家交易所，其中在Bithumb、OKEX、Binance、UPbit、火幣的交易量佔比分別約為47%、39%、6%、4%、2%，總計約98%。

來源：Tokenclub

截止今日15時，MCO價格在7.50美元左右。

Monaco團隊具有傳統金融機構和互聯網的雙重基因。公司CFO是前MasterCard移動支付CFO，顧問團隊有前任VISA高管。這意味著公司在風險合規，髮卡方和合作方具備優勢。另外，公司CEO Kris Marszalek是前東南亞最大閃購電商Ensogo聯合創始人兼CEO，創立的電商公司BEECRAZY曾獲得唯品會、高盛、黑石、富達基金等金融機構投資。

okenMarket的創始人Mikko Ohtamaa和CoinFabrik的CTO Pablo Yabo擔任公司的區塊鏈顧問，分別負責智能合約的研發和審計。

來源：Monaco官網

目前，Monaco已發行了Visa卡。

2017年12月25日， Monaco與幣安擴大戰略合作,全面支持幣安發行的代幣BNB，並在包括Monaco Visa卡及Monaco手機應用在內的Monaco平臺加入BNB代幣。同時，“幣安”也在其交易對中增加了“MCO/BNB”。

來源：Monaco白皮書

MCO持有地址集中度非常高。etherscan.io數據顯示，目前，MCO持幣地址18321個，前8名大戶佔比約78%，其餘持有量佔比均在1%以下。

機會和風險：境外旅遊的刷卡需求空間大，Monaco有實際落地場景，發展與市場對加密貨幣支付的普及程度正相關。總體而言，其競品更偏向於銀行之類的金融機構。