'十大機構首席解讀人民幣匯率“破7”無需過度關注 短期內雙向波動'

本報記者 王思文

8月5日上午，在離岸市場與在岸市場上，人民幣對美元即期匯率雙雙破7。對於此次“破7”的主要原因，中國央行官員隨後在答記者問中表示“受單邊主義和貿易保護主義操作及對中國加徵關稅預期等影響”是人民幣匯率“破7”的直接原因。

在此後的不到12小時的時間裡，各大機構首席經濟學家紛紛發表觀點，點評此次人民幣匯率“破7”的原因和影響，並對未來人民幣匯率情況進行預測。

多數機構認為上週美聯儲降息等

消息影響是此次“破7”主因

對於央行第一時間發表對人民幣匯率“破7”的解讀，平安證券首席經濟學家張明分析稱，在岸人民幣對美元匯率“破7”不到一個小時之內，中國央行就在網站上發佈了答記者問，這意味著央行對破7已經有所準備。

中國民生銀行首席研究員溫彬表示：“上週受美聯儲降息等消息面影響，國際金融市場劇烈波動，美元指數衝高回落。今日在岸和離岸人民幣對美元匯率均跌破“7”關口，是市場情緒變化的反映。”

另外，平安證券首席經濟學家張明解讀稱，人民幣匯率“破7”顯然是特朗普在上週悍然宣佈將在9月1日將剩下3000億美元中國商品加稅10%。此舉明顯違背了市場預期。中山證券首席經濟學家李湛也表示，這意味著中美貿易談判未來可能出現階段性波折。

投資者不必過度擔憂

人民幣匯率波動是正常現象

對於此次“破7”對市場的影響，各經濟學家紛紛表示“不必過度擔憂”。

中國民生銀行首席研究員溫彬分析稱：“對於是否‘破7’關口無需過度關注。目前，中國經濟運行平穩、國際收支平衡、金融風險可控，人民幣匯率指數穩定，相反，美元指數仍有繼續下跌的空間，人民幣對美元不存在貶值的基礎。”交通銀行首席經濟學家連平也表示“不應該把‘7’這個關口看的太重

當日，方正證券首席經濟學家、北大光華管理學院副教授顏色還發表觀點並提出三點銳評：“匯率‘破7’是應對策略。首先，沒必要守住某個點位，保外儲由於保外匯。第二，不可能守不住，當前中國外儲非常充足，且我們資本項目不開放，有充足的行政手段可供選擇。第三，此次‘破7’恰是我們減少干預、給予匯率更多自由度的體現。在中美摩擦加劇的情況下，有利於緩解出口和就業壓力。”

“經濟基本面並不意味著人民幣對美元匯率在破7後會出現斷崖式下跌。”平安證券首席經濟學家張明對此表示，“美聯儲在7月底開啟降息週期、美元指數最近高位回落均有助於人民幣對美元匯率的穩定。”

前海開源基金執行總經理、首席經濟學家楊德龍也於當日分析稱人民幣匯率出現波動是正常現象。他提到：“人民幣匯率實施的是以市場供需為基礎，參考一攬子貨幣進行調節，有管理的浮動匯率制度，因此，市場供求在匯率形成中發揮了決定性作用，人民幣匯率出現波動也是正常現象。對於市場整體走勢，建議投資者不要喪失信心，中國在下半年會採取一定措施來穩定經濟增長。”

機構預計：短期內雙向波動

大幅貶值可能性不大

對於未來人民幣對美元匯率的預期判斷，各機構經濟學家和研究院均認為後期人民幣對美元匯率講保持正常波動，大幅貶值可能性不大。

具體來看，中國民生銀行首席研究員溫彬預計人民幣對美元將繼續在合理均衡水平上雙向波動。另外，工銀國際首席經濟學家程實、申萬宏源宏觀高級分析師秦泰也有此預測。

平安證券首席經濟學家張明進一步預計，短期內人民幣對美元匯率仍將在7上下保持穩定。前海開源基金執行總經理、首席經濟學家楊德龍也提到後續人民幣還是會保持正常波動，但大幅貶值可能性並不大。從長期來看，人民幣資產仍然是最好的投資品種。

不過，中信建投宏觀首席分析師黃文濤則認為：“央行短期可能控制人民幣匯率貶值的幅度，以減輕貶值對國內市場的衝擊。從中期看，中美貿易談判的進程仍將對匯率產生重要影響。

東北證券研究總監付立春也判斷人民幣匯率政策承擔更多的角色，長期看，波動增加，彈性放大，有貶值趨勢。

（編輯 才山丹 策劃 李文）