陳可辛曾經說過，從前人的經驗來看，電影做到最後一定是虧錢的。
明知道虧錢的事情，但是來往者絡繹不絕。持續做電影，除了對電影的熱愛，那麼剩下的就只能是作為電影人的堅守了。
2018年，中國電影市場票房達到609億，同比增長9.06%。這是一個悖論，一方面中國票房不斷新高，另一方面卻不斷有投資人喊著虧損。
背後的原因究竟是什麼？其實也不難理解。翻翻北京文化的股票就知道怎麼回事了。
最近幾年北京文化一直是中國電影市場的“黑馬”，幾乎每一部爆款電影的背後都有它的身影。從《戰狼2》到《我不是藥神》，這些現象級電影每一次都能讓北京文化的股價拉伸一波。在市場曝光結束後，北京文化的股價總能哪來的就回哪去！
一方面是整個行業的冬天的因素，另外一方面是市場對於影視股的不看好。如同北京文化這樣的大黑馬，2019年一季度淨利竟然是-2713萬，同比下降了312%。也就是說雖然它經常壓中黑馬，但是它真的不賺錢。
2018年，還有一家明星電影公司實現了上市以來的首虧。被稱為A股最懶散的董事長王中軍也不得不出來主持大局。
華誼兄弟2018年鉅虧10個億，王中軍的解釋是，第一對項目的精準度不達預期；第二是對已有項目的市場定位以及市場風險研判不足。
對於高溢價收購資產，王中軍總是避重就輕的一帶而過。
也許電影做到最後真的不賺錢，僅華誼兄弟2018年商譽減值就達到了9個億。而這些商譽大多是來自於三年前收購馮小剛的公司以及鄭愷這些剛成立一天甚至幾個月的公司。幾百萬到一千萬的註冊資本，換來幾億上十億的股權收購。
雖然明星個人IP很貴，但是也沒貴到那個程度。
2018年，暴風中的華誼兄弟日子很不好過，財報發佈之後馮小剛、鄭愷等人合集補償了華誼兄弟近9000萬，單馮小剛一人就補了7000多萬。
這些看似公平的對賭協議背後，其實遠不是表面的那麼簡單。提前用上市公司的錢買了單，一方面可以融資，另外一方面可以刺激股價，然後部分股東套現減持，最後全部成了投資者買單。
翻翻影視公司的股票，從2015年之後掉下來多少？僅華誼兄弟這個明星IP+股權收購模式的始創者，他們自家的股票從最高位置下來基本上跌了80%以上，如今華誼兄弟兄弟的股價幾乎還是在近幾年的最低位。換句話說買了他們家股票的投資者基本上都是血虧的。
和投資者不同的是，王中軍、王中磊兄弟早就質押了大部分的股票，兄弟兩的質押率基本上都在90%左右，同曾經豪擲幾個億購買一幅畫的王中軍相比，華誼的投資者真的是太慘了。
最近，華誼兄弟發佈了一季報，財報顯示華誼兄弟2019年一季度淨虧損9393萬，同比下降136%。而王中軍恰好也掐點增持了1億元。
到了7月3日晚，華誼兄弟發佈了一則公告，公告的大概內容是公司將下屬4家影院的放映設備以及附屬設備用於融資租賃，金額是4000萬元，這波操作像不像去年抵押咖啡機融資的瑞幸咖啡？
瑞幸咖啡幸運的是，上市之後大大緩解了資金壓力，而華誼兄弟在一波又一波的電影撤檔風波之後也只能靠抵押設備換錢度日了。這一則公告發出之後，有媒體直接冠以《曾花8億豪買名家字畫 今抵押設備借4000萬度日》，我想這一定是搞錯對象了，誰沒有錢王中軍都不可能沒有錢，否則隨隨便便出手一幅梵高的油畫，那都是幾個億的流動，你說他會缺錢嗎？
大概是電影真的不賺錢，黑馬北京文化都虧抬不起頭，華誼也將電影一哥的寶座讓給了光線。但那又能怎麼樣呢？
據中國經營報報道，華誼兄弟實景娛樂項目的總投資已經超過了500億，在全國各地的土地儲備就有14000畝，這與公司60億負債相比，瞬間覺得60億負債也就那麼回事了。
陳可辛曾經和曾志偉組建UFO公司，曾志偉用前人的經驗說服了其他5個人買下來他們辦公的物業，結果因為資金鍊斷裂，不得不賤賣了房產，解散了公司。
陳可辛曾經也說過，電影做到最後一定是虧錢的，只有在運作的過程中買下他們的物業，到最後物業一定是增值的。不過很可惜，他們沒做到的事情，後輩華誼卻做到了。
對於華誼來說，電視市場一哥寶座同這14000畝地比起來，也許根本就是不值一提。
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