股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
"
股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
"股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
"股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
然而，讓人沒想到的是，這18家公司無一例外的被二級市場反覆爆炒，短短1年多的時間區間累計成交金額達到703.47億！
截至到今年一季度，*ST華信的股東戶數還有8.11萬。
"
股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
然而，讓人沒想到的是，這18家公司無一例外的被二級市場反覆爆炒，短短1年多的時間區間累計成交金額達到703.47億！
截至到今年一季度，*ST華信的股東戶數還有8.11萬。
爆雷並非一蹴而就 財報隱藏大祕密
冰凍三尺非一日之寒，當然爆雷也並非一蹴而就！
*ST華信的雷爆也是同樣如此。
在2017年這份“非標”財報出來之前，ST華信的財報早就出現了異常。
2014年到2016年期間，公司的營業收入分別為74.48億、79.83億、190.28億，年複合增長率為60.67％；淨利潤分別為1.20億、1.58億、3.68億，年複合增長率達到75％。
特別是2016年，公司的營收暴增138.34％是上一年增速的近20倍、淨利潤暴增132.75％，是上一年增速的4倍多。
事出反常必有妖，如果是一家正常經營的公司，業績波動幅度不可能這麼大。
看完營收和淨利潤，條件反射自然要去看下現金流，看看公司這些利潤究竟是紙面上的財富還是實實在在的帶來了現金流。
結果我們發現2014年到2016年期間，公司的經營性現金流分別為-10.39億、3208.06萬、-19.32億。
公司經營三年，不僅沒有帶來現金流入，反而是大筆的現金流出，這三年的現金流出量高達近30億。
經營性現金流淨額大筆流出，這就表明這家公司的造血能力已經出現了問題，從財務的角度來看，如果現金流持續流出，那麼自然要去看下資產負債表，企業的存貨或者應收賬款肯定有問題。
果不其然，2013年到2016年期間公司的應收賬款從1.09億直接飆升至69.91億，年複合增長率高達300％，營收賬款週轉率從2013年的31.53直接下滑至2016年的3.91。
"股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
然而，讓人沒想到的是，這18家公司無一例外的被二級市場反覆爆炒，短短1年多的時間區間累計成交金額達到703.47億！
截至到今年一季度，*ST華信的股東戶數還有8.11萬。
爆雷並非一蹴而就 財報隱藏大祕密
冰凍三尺非一日之寒，當然爆雷也並非一蹴而就！
*ST華信的雷爆也是同樣如此。
在2017年這份“非標”財報出來之前，ST華信的財報早就出現了異常。
2014年到2016年期間，公司的營業收入分別為74.48億、79.83億、190.28億，年複合增長率為60.67％；淨利潤分別為1.20億、1.58億、3.68億，年複合增長率達到75％。
特別是2016年，公司的營收暴增138.34％是上一年增速的近20倍、淨利潤暴增132.75％，是上一年增速的4倍多。
事出反常必有妖，如果是一家正常經營的公司，業績波動幅度不可能這麼大。
看完營收和淨利潤，條件反射自然要去看下現金流，看看公司這些利潤究竟是紙面上的財富還是實實在在的帶來了現金流。
結果我們發現2014年到2016年期間，公司的經營性現金流分別為-10.39億、3208.06萬、-19.32億。
公司經營三年，不僅沒有帶來現金流入，反而是大筆的現金流出，這三年的現金流出量高達近30億。
經營性現金流淨額大筆流出，這就表明這家公司的造血能力已經出現了問題，從財務的角度來看，如果現金流持續流出，那麼自然要去看下資產負債表，企業的存貨或者應收賬款肯定有問題。
果不其然，2013年到2016年期間公司的應收賬款從1.09億直接飆升至69.91億，年複合增長率高達300％，營收賬款週轉率從2013年的31.53直接下滑至2016年的3.91。
應收賬款大幅飆升，而應收賬款週轉率卻在急速下降，這就表明公司的營運能力已經出現了問題。
公司把應收賬款大幅飆升的原因歸結為保理業務和轉口貿易，而問題就出在公司的保理業務上。
所謂的保理業務簡單來說就是應收賬款的催收和買賣，比如一些公司有大量的應收賬款，如果收不回來可能就要計提壞賬，影響公司業績，這樣以來很多公司就把應收賬款給賣出去。
而ST華信的保理業務就是專門來收購這些應收賬款的，本來這其中就有一部分是垃圾資產，難道你把這些垃圾資產收購回來還能變好不成？
應收賬款收不回來，暴雷是遲早的事。
更為關鍵的是，就即使在這種情況下，＊ST華信對於應收賬款的計提比例卻絲毫沒有變化。
"股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
不用分析 這種雷完全可以規避
最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
然而，讓人沒想到的是，這18家公司無一例外的被二級市場反覆爆炒，短短1年多的時間區間累計成交金額達到703.47億！
截至到今年一季度，*ST華信的股東戶數還有8.11萬。
爆雷並非一蹴而就 財報隱藏大祕密
冰凍三尺非一日之寒，當然爆雷也並非一蹴而就！
*ST華信的雷爆也是同樣如此。
在2017年這份“非標”財報出來之前，ST華信的財報早就出現了異常。
2014年到2016年期間，公司的營業收入分別為74.48億、79.83億、190.28億，年複合增長率為60.67％；淨利潤分別為1.20億、1.58億、3.68億，年複合增長率達到75％。
特別是2016年，公司的營收暴增138.34％是上一年增速的近20倍、淨利潤暴增132.75％，是上一年增速的4倍多。
事出反常必有妖，如果是一家正常經營的公司，業績波動幅度不可能這麼大。
看完營收和淨利潤，條件反射自然要去看下現金流，看看公司這些利潤究竟是紙面上的財富還是實實在在的帶來了現金流。
結果我們發現2014年到2016年期間，公司的經營性現金流分別為-10.39億、3208.06萬、-19.32億。
公司經營三年，不僅沒有帶來現金流入，反而是大筆的現金流出，這三年的現金流出量高達近30億。
經營性現金流淨額大筆流出，這就表明這家公司的造血能力已經出現了問題，從財務的角度來看，如果現金流持續流出，那麼自然要去看下資產負債表，企業的存貨或者應收賬款肯定有問題。
果不其然，2013年到2016年期間公司的應收賬款從1.09億直接飆升至69.91億，年複合增長率高達300％，營收賬款週轉率從2013年的31.53直接下滑至2016年的3.91。
應收賬款大幅飆升，而應收賬款週轉率卻在急速下降，這就表明公司的營運能力已經出現了問題。
公司把應收賬款大幅飆升的原因歸結為保理業務和轉口貿易，而問題就出在公司的保理業務上。
所謂的保理業務簡單來說就是應收賬款的催收和買賣，比如一些公司有大量的應收賬款，如果收不回來可能就要計提壞賬，影響公司業績，這樣以來很多公司就把應收賬款給賣出去。
而ST華信的保理業務就是專門來收購這些應收賬款的，本來這其中就有一部分是垃圾資產，難道你把這些垃圾資產收購回來還能變好不成？
應收賬款收不回來，暴雷是遲早的事。
更為關鍵的是，就即使在這種情況下，＊ST華信對於應收賬款的計提比例卻絲毫沒有變化。
股市的雷分為明雷和暗雷！
暗雷防不勝防，就像新城控股這種，千億房企，房地產百強企業，你就再怎麼分析你也分析不出來它的前董事長會出現猥褻兒童被刑拘這種事情。
這樣的雷撞上了就撞上了，只能自認倒黴，這沒辦法！
並不是所有的雷都會像新城控股這種，經常看我們文章的檀香都知道，我們分析過很多上市公司，大多數上市公司的爆雷還是有跡可循的，我們也對很多公司的爆雷進行過提前預警。
然而，有一種雷，你壓根不需要複雜的財務知識，不用進行任何深入分析，只要識字你就能提前規避！
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最為典型的例子就是*ST華信。
*ST華信，原名華信國際，其控股股東是上海華信國際集團，而上海華信屬於中國華信能源有限公司旗下。
你可別小看中國華信，根據《財富》雜誌的排名，中國華信在2014年到2017年期間，連續4年入圍《財富》世界500強企業！
2017年9月份，中國華信還準備以91億美元的價格收購俄羅斯石油公司14.61％的股權。
它的創始人葉簡明曾經聲稱要在歐洲建立第二個中國石化！
壯志雄心，勇氣可嘉，可短短不到兩年的時候，華信國際就陷入了退市的邊緣。
截至8月13日收盤，華信國際的股價已經連續17個交易日低於1元，現報0.7元。
這也就意味著在接下來的三個交易日裡面就即使華信國際連打3個漲停板也擺脫不了退市的厄運。
其它公司爆雷你可能需要花些時間分析一下，但是華信國際的雷，根本不用分析，就是和尚頭上的蝨子-明擺著。
公司2017年的財報被會計事務所出具無法表示意見的審計報告，長達186頁的財報，你僅僅只需要看到第2頁，往下基本就不用看了！
簡直逆天了，上市公司的董監高對於財務報告的真實性無法保證，也沒有辦法保證有沒有虛假記載，而且還把自己的責任都給撇清了！
像這樣的報告你用腳指頭想也是有問題的，你董監高都沒辦法保證，那股民看這樣的報告壓根就沒什麼意義。
就即使這樣，華信國際在這份非標審計報告出來之後至今，累計成交額達到85億，區間換手率高達278.19％，這也就意味著華信國際的那些籌碼在短短一年多的時間裡面被投（Jiu）資（Cai）者倒騰了將近三遍。
折騰來折騰去，股價不僅沒有漲反而下跌了86.89％，活生生的給跌到退市了！
像華信國際這樣的公司在A股市場上不在少數。
2017年的財報當中被會計事務所出具無法表示意見的公司總共有18家，這18家公司當中有17家從2017年4月底至今股價都錄得下跌，平均跌幅高達44.37％，有9家公司的跌幅都超過50％。
然而，讓人沒想到的是，這18家公司無一例外的被二級市場反覆爆炒，短短1年多的時間區間累計成交金額達到703.47億！
截至到今年一季度，*ST華信的股東戶數還有8.11萬。
爆雷並非一蹴而就 財報隱藏大祕密
冰凍三尺非一日之寒，當然爆雷也並非一蹴而就！
*ST華信的雷爆也是同樣如此。
在2017年這份“非標”財報出來之前，ST華信的財報早就出現了異常。
2014年到2016年期間，公司的營業收入分別為74.48億、79.83億、190.28億，年複合增長率為60.67％；淨利潤分別為1.20億、1.58億、3.68億，年複合增長率達到75％。
特別是2016年，公司的營收暴增138.34％是上一年增速的近20倍、淨利潤暴增132.75％，是上一年增速的4倍多。
事出反常必有妖，如果是一家正常經營的公司，業績波動幅度不可能這麼大。
看完營收和淨利潤，條件反射自然要去看下現金流，看看公司這些利潤究竟是紙面上的財富還是實實在在的帶來了現金流。
結果我們發現2014年到2016年期間，公司的經營性現金流分別為-10.39億、3208.06萬、-19.32億。
公司經營三年，不僅沒有帶來現金流入，反而是大筆的現金流出，這三年的現金流出量高達近30億。
經營性現金流淨額大筆流出，這就表明這家公司的造血能力已經出現了問題，從財務的角度來看，如果現金流持續流出，那麼自然要去看下資產負債表，企業的存貨或者應收賬款肯定有問題。
果不其然，2013年到2016年期間公司的應收賬款從1.09億直接飆升至69.91億，年複合增長率高達300％，營收賬款週轉率從2013年的31.53直接下滑至2016年的3.91。
應收賬款大幅飆升，而應收賬款週轉率卻在急速下降，這就表明公司的營運能力已經出現了問題。
公司把應收賬款大幅飆升的原因歸結為保理業務和轉口貿易，而問題就出在公司的保理業務上。
所謂的保理業務簡單來說就是應收賬款的催收和買賣，比如一些公司有大量的應收賬款，如果收不回來可能就要計提壞賬，影響公司業績，這樣以來很多公司就把應收賬款給賣出去。
而ST華信的保理業務就是專門來收購這些應收賬款的，本來這其中就有一部分是垃圾資產，難道你把這些垃圾資產收購回來還能變好不成？
應收賬款收不回來，暴雷是遲早的事。
更為關鍵的是，就即使在這種情況下，＊ST華信對於應收賬款的計提比例卻絲毫沒有變化。
處置不良資產就像賣冰棍，冰棍在手裡的時間長了，就融化了，對於垃圾資產也是一樣，不會因為你放的時間越長就越值錢，時間一長雷爆之後威力反而會更猛。
果不其然，這個大雷在2018年終於繃不住了，徹底的給爆了！
最後，再次提醒，垃圾股炒作的高光時刻已經過去了，管住手，博傻沒有任何意義！
本文源自葉檀財經
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