'ST凡谷撤銷退市風險警示，華為射頻器件供應商還能東山再起嗎？'
作者：格隆匯 壽司英雄
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
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具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
圖片來源於：Wind
值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
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8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
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值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
圖片來源於：Wind
此外，延續2018年扭虧為盈的利好，2019年上半年的業績表現也顯出穩步增長之勢，為其撤銷退市風險警示和提振股價產生了一定的支撐。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
圖片來源於：Wind
值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
圖片來源於：Wind
此外，延續2018年扭虧為盈的利好，2019年上半年的業績表現也顯出穩步增長之勢，為其撤銷退市風險警示和提振股價產生了一定的支撐。
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經格隆匯app查詢顯示，得益於公司持續加大市場拓展力度，優化產品銷售結構，*ST凡谷2019年上半年實現營業收入7.92億元，同比增長47.07%；淨利潤6935.97萬元，上年同期為-6977.02萬元；扣非後淨利潤6670.06萬元，上年同期為-7336.47萬元，扭虧為盈，此外，公司方面預計2019年1-9月淨利潤為9500萬元-12000萬元，同比增長51.83%-199.87%。
具體而言，2019年上半年，*ST凡谷的雙工器產品實現營業收入5.14億元，同比增長42.1%，其毛利率為19.47%，同比增長17.95%；濾波器產品實現營業收入1.52億元，同比增長111.47%，其毛利率為23.62%，同比增長20.82%；射頻子系統產品實現營業收入8918.44萬元，同比增長17.33%，其毛利率為20.19%，同比增長17.85%。
背靠5G“好乘涼”？
基於上述，可以看出*ST凡谷的經營整體開始步入正軌，而這除了通過自身的經營戰略有所收穫之外，可以說它所處的這一行業賽道的潛力是具備高成長性的，頗受市場投資者的關注。
眾所周知，2019年是5G的元年。隨著科技的不斷髮展，乘著這一技術東風之下，以5G為核心的通信網絡已站上發展風口，其產業鏈也全方面的受到利好驅動。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
圖片來源於：Wind
值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
圖片來源於：Wind
此外，延續2018年扭虧為盈的利好，2019年上半年的業績表現也顯出穩步增長之勢，為其撤銷退市風險警示和提振股價產生了一定的支撐。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，得益於公司持續加大市場拓展力度，優化產品銷售結構，*ST凡谷2019年上半年實現營業收入7.92億元，同比增長47.07%；淨利潤6935.97萬元，上年同期為-6977.02萬元；扣非後淨利潤6670.06萬元，上年同期為-7336.47萬元，扭虧為盈，此外，公司方面預計2019年1-9月淨利潤為9500萬元-12000萬元，同比增長51.83%-199.87%。
具體而言，2019年上半年，*ST凡谷的雙工器產品實現營業收入5.14億元，同比增長42.1%，其毛利率為19.47%，同比增長17.95%；濾波器產品實現營業收入1.52億元，同比增長111.47%，其毛利率為23.62%，同比增長20.82%；射頻子系統產品實現營業收入8918.44萬元，同比增長17.33%，其毛利率為20.19%，同比增長17.85%。
背靠5G“好乘涼”？
基於上述，可以看出*ST凡谷的經營整體開始步入正軌，而這除了通過自身的經營戰略有所收穫之外，可以說它所處的這一行業賽道的潛力是具備高成長性的，頗受市場投資者的關注。
眾所周知，2019年是5G的元年。隨著科技的不斷髮展，乘著這一技術東風之下，以5G為核心的通信網絡已站上發展風口，其產業鏈也全方面的受到利好驅動。
圖片來源於：Wind
就本文而言，*ST凡谷所處的射頻器件製造業位於通信產業鏈的上游，相關終端設備的無線通信模塊主要分為射頻前端模塊（RFFEM）、射頻收發模塊、以及基帶信號處理器三部分，其交付的產品經過設備集成商的集成後將最終安裝於通信網絡的基礎設施——運營商投資建設的移動基站中，可以說對推動整個通信產業的發展是極其重要性和必要性的。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
圖片來源於：Wind
值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
圖片來源於：Wind
此外，延續2018年扭虧為盈的利好，2019年上半年的業績表現也顯出穩步增長之勢，為其撤銷退市風險警示和提振股價產生了一定的支撐。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，得益於公司持續加大市場拓展力度，優化產品銷售結構，*ST凡谷2019年上半年實現營業收入7.92億元，同比增長47.07%；淨利潤6935.97萬元，上年同期為-6977.02萬元；扣非後淨利潤6670.06萬元，上年同期為-7336.47萬元，扭虧為盈，此外，公司方面預計2019年1-9月淨利潤為9500萬元-12000萬元，同比增長51.83%-199.87%。
具體而言，2019年上半年，*ST凡谷的雙工器產品實現營業收入5.14億元，同比增長42.1%，其毛利率為19.47%，同比增長17.95%；濾波器產品實現營業收入1.52億元，同比增長111.47%，其毛利率為23.62%，同比增長20.82%；射頻子系統產品實現營業收入8918.44萬元，同比增長17.33%，其毛利率為20.19%，同比增長17.85%。
背靠5G“好乘涼”？
基於上述，可以看出*ST凡谷的經營整體開始步入正軌，而這除了通過自身的經營戰略有所收穫之外，可以說它所處的這一行業賽道的潛力是具備高成長性的，頗受市場投資者的關注。
眾所周知，2019年是5G的元年。隨著科技的不斷髮展，乘著這一技術東風之下，以5G為核心的通信網絡已站上發展風口，其產業鏈也全方面的受到利好驅動。
圖片來源於：Wind
就本文而言，*ST凡谷所處的射頻器件製造業位於通信產業鏈的上游，相關終端設備的無線通信模塊主要分為射頻前端模塊（RFFEM）、射頻收發模塊、以及基帶信號處理器三部分，其交付的產品經過設備集成商的集成後將最終安裝於通信網絡的基礎設施——運營商投資建設的移動基站中，可以說對推動整個通信產業的發展是極其重要性和必要性的。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，截止2018年年底，我國移動基站總數為241萬站，中國電信、中國聯通分別為138、99萬站，總數為478萬站，預計整個5G週期內基站數量大約為4G的1.2倍，5G基站數量在580萬左右，其中，在5G技術不斷推進其落地進程之下，射頻器件的需求規模也隨之擴容，預計到2023年射頻前端市場規模有望突破352億美元，年複合增長率達到14%。此外，目前而言，射頻器件的幾大主要市場分為以下幾個部分：手機和通訊模塊市場（預估佔80%）；WIFI路由器市場（預估佔9%）；通訊基站市場（預估佔9%）；NB-IoT市場（預估佔2%）。
作者：格隆匯 壽司英雄
8月13日，*ST凡谷(002194.SZ)開盤報15.98元，截止10:40分，該股漲5.03%，報16.92元，封上漲停板。
而這一漲停之勢並不是空穴來風，當天*ST凡谷晚間公告便帶來了利好的信息。
圖片來源於：Wind
具體而言，公司公告稱，根據相關規定及公司2018年度經營情況，公司符合申請撤銷股票退市風險警示的條件，同時，公司未觸及《上市規則》規定的其他需要實行退市風險警示及其他風險警示的情形，相關申請已獲得深交所審核同意，公司8月14日開市起停牌一天，8月15日開市起復牌並撤銷退市風險警示。此外，停牌前，該公司股價收於16.62元。
圖片來源於：富途牛牛
武漢凡谷電子技術股份有限公司（以下簡稱“*ST凡谷”）的前身是成立於1989年的武漢凡谷電子技術研究所，公司以移動通信天饋系統射頻子系統及器件的研製、生產、銷售和服務為主營業務，主要產品包括雙工器、濾波器、射頻子系統等，被廣發應用於2G、3G、4G、5G等通信網絡，是國內最大、全球第四的射頻器件廠商，於2007年12月上市。此外，該公司的主要客戶包括華為、愛立信、諾基亞（含阿朗）等全球最主要的通信設備集成商。
顯而易見，如今的撤銷退市風險警示這一舉措在一定程度上證明了，它作為射頻行業的佼佼者逐步從經營困局中走了出來。
業績連連虧損的過去
回顧*ST凡谷的“戴星戴帽”進程，可以說它不乏受到所處的行業中多變趨勢的影響。
圖片來源於：Wind
由於 2016-2017年，由於全球電信運營商在4G通信後期放緩了網絡建設速度，資本開支下滑，行業內產能相對過剩，在日益白熱化的以價格戰為核心的市場競爭之下，包括*ST凡谷在內的不少公司出現因運轉不順而出現虧損，由此便開始走了下坡路：2016年、2017年，*ST凡谷的扣非後淨利潤分別為-1.8億元、-5.56億元，截至2018年*ST凡谷扣非後淨利潤已連續兩年虧損，武漢凡谷變更為*ST凡谷，於2018年4月被實行“退市風險警示”。
圖片來源於：Wind
需要注意的是，*ST凡谷顯然確實為業績的不盡人意而十分發愁，甚至“過於上心了”，即此前公司因虛增利潤問題受到過處罰。根據2018年2月6日公司收到的證監會湖北監管局下發的《行政處罰事先告知書》（以下簡稱《告知書》），武漢凡谷2016年半年報合併報表虛增營業利潤1559萬元，佔當期披露營業利潤的51.17%；2016年三季度報告合併報表虛增營業利潤3810萬元，公司虛增的營業利潤佔當期披露營業利潤的115.09%，隨後證監會湖北監管局決定，對武漢凡谷給予警告，並處以30萬元的罰款。
好在*ST凡谷及時反應過來，為了避免黯然退出資本市場，它通過提振業務、賣地等方式，扭轉了困境，開始顯現出盈利的利好之象。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，2018年公司實現營收為11.95億元，同比下降16.16%；淨利潤為1.89億元，同比增長136.70%；扣非淨利潤為-6990萬元，同比增長87.44%；此外，毛利率從2017年的-9.78%大幅提升至2018年的14.18%。
具體而言，其主營業務雙工器營收為8.16億元，毛利率為12.62%，同比增長29.21%；濾波器為1.68億元，毛利率為15.47%，同比增長30.21%；射頻子系統為1.32億元，毛利率為9.08%，同比增長19.33%。
圖片來源於：Wind
值得注意的是，除了在業績方面慢慢調整發力之外，*ST凡谷通過由武漢市土地整理儲備中心東湖新技術開發區分中心以補償方式收回公司持有的2宗國有土地使用權及地面上的建築物、附著物等資產，這一舉措也成為了業績扭虧的一大功臣，畢竟這一交易為*ST凡谷增加了淨收益約2.43億元，佔本年扣非淨利潤虧損金額的347.62%，這意味著：在這一時期，公司在很大程度上實現的盈利主要依賴於資產處置收益等非經常性損益，一旦後期無法平衡好其與主業的關係，這其中依舊埋藏著不可忽視的風險點。
圖片來源於：Wind
此外，延續2018年扭虧為盈的利好，2019年上半年的業績表現也顯出穩步增長之勢，為其撤銷退市風險警示和提振股價產生了一定的支撐。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，得益於公司持續加大市場拓展力度，優化產品銷售結構，*ST凡谷2019年上半年實現營業收入7.92億元，同比增長47.07%；淨利潤6935.97萬元，上年同期為-6977.02萬元；扣非後淨利潤6670.06萬元，上年同期為-7336.47萬元，扭虧為盈，此外，公司方面預計2019年1-9月淨利潤為9500萬元-12000萬元，同比增長51.83%-199.87%。
具體而言，2019年上半年，*ST凡谷的雙工器產品實現營業收入5.14億元，同比增長42.1%，其毛利率為19.47%，同比增長17.95%；濾波器產品實現營業收入1.52億元，同比增長111.47%，其毛利率為23.62%，同比增長20.82%；射頻子系統產品實現營業收入8918.44萬元，同比增長17.33%，其毛利率為20.19%，同比增長17.85%。
背靠5G“好乘涼”？
基於上述，可以看出*ST凡谷的經營整體開始步入正軌，而這除了通過自身的經營戰略有所收穫之外，可以說它所處的這一行業賽道的潛力是具備高成長性的，頗受市場投資者的關注。
眾所周知，2019年是5G的元年。隨著科技的不斷髮展，乘著這一技術東風之下，以5G為核心的通信網絡已站上發展風口，其產業鏈也全方面的受到利好驅動。
圖片來源於：Wind
就本文而言，*ST凡谷所處的射頻器件製造業位於通信產業鏈的上游，相關終端設備的無線通信模塊主要分為射頻前端模塊（RFFEM）、射頻收發模塊、以及基帶信號處理器三部分，其交付的產品經過設備集成商的集成後將最終安裝於通信網絡的基礎設施——運營商投資建設的移動基站中，可以說對推動整個通信產業的發展是極其重要性和必要性的。
圖片來源於：Wind
經格隆匯app查詢顯示，截止2018年年底，我國移動基站總數為241萬站，中國電信、中國聯通分別為138、99萬站，總數為478萬站，預計整個5G週期內基站數量大約為4G的1.2倍，5G基站數量在580萬左右，其中，在5G技術不斷推進其落地進程之下，射頻器件的需求規模也隨之擴容，預計到2023年射頻前端市場規模有望突破352億美元，年複合增長率達到14%。此外，目前而言，射頻器件的幾大主要市場分為以下幾個部分：手機和通訊模塊市場（預估佔80%）；WIFI路由器市場（預估佔9%）；通訊基站市場（預估佔9%）；NB-IoT市場（預估佔2%）。
圖片來源於：Wind
然而，需要注意的是，儘管在政府和行業的雙重利好推動之下，目前在一定程度上而言，國內射頻芯片產業鏈已基本成熟，已形成較為完整的產業鏈，但相比與一些海外相關企業，國內相關廠商依舊有著較大的成長空間，在國際市場上缺失有分量的市場話語權，因此以*ST凡谷為首的相關企業依舊需要在產品研發和“走出國門”兩方面上繼續為自身加以助力。
結語：
整體而言，作為無線連接的核心，射頻器件是實現信號發送和接收的基礎零件，在5G化的通信網絡建設中起著有著廣泛的應用，因此，相關入局的企業需要緊跟行業趨勢，抓住5G帶來的戰略機遇，基於自身的資源積累，繼續重視研發，在保證主業穩定的同時，加快尋找新的盈利增長點，同時繼續通過轉型升級而降本增效，旨在在日趨激烈的市場競爭中佔據有利位置，有效滿足市場需求。
但基於近期貿易環境的不穩定性和風險性，再加上移動通信網絡的建設具有一定的行業規律和週期性，以*ST凡谷為首的相關企業或因此而受到限制，無法完全展開手腳去發展業務，再加上拿*ST凡谷來說，它推動其業績增長的力量還未完全依仗於其主業，因此，相關市場投資者應持有理性樂觀的態度。