來源：長江商報
受累於重組標的業績持續不及預期，浩豐科技（300419.SZ）計提鉅額商譽減值致使公司上市剛滿四年就陷入虧損。
2015年初登陸創業板的營銷信息化解決方案提供商浩豐科技在上市當年年末完成首筆重大資產重組。彼時，儘管標的為輕資產公司，卻收穫了近17倍高溢價。此筆併購完成後，浩豐科技形成7.02億元商譽。
不過，在2015年和2016年連續兩年“踩線”完成業績承諾後，標的公司在業績承諾期末年即出現不達標的情況，業績表現並不理想。
近期浩豐科技披露的年報顯示，2018年標的業績“變臉”，淨利潤同比減少逾四成。對此，公司對其計提商譽減值6.5億元，佔期末公司淨資產的76.74%，致使浩豐科技上市剛滿四年就面臨首次經營虧損，虧損金額6.39億為2015年至2017年公司淨利潤總額的3.6倍。
值得一提的是，自2016年末以來，浩豐科技實控人、董監高及重組標的在內的多名股東已累計減持套現超過10.15億元。
計提6.5億商譽減值致上市四年首虧
公開資料顯示，浩豐科技是國內領先的營銷信息化解決方案提供商，主營業務是向金融、製造等行業或領域提供具有自主知識產權的營銷信息化解決方案，2015年初公司成功在創業板掛牌上市。
上市後半年，浩豐科技就開始籌劃重大資產重組。2015年末，公司以發行股份的方式收購廣電信息技術服務提供商北京路安世紀文化發展有限公司（以下簡稱“路安世紀”）100%股權。
不過，2015年公司實現營業收入3.54億，同比增長24.79%；淨利潤5722.04萬，同比增長6.53%；但扣非後淨利潤5350.82萬元，同比減少0.34%，主業增長陷入停滯。
2016年，為了更好地在營銷信息化領域進行業務拓展，報告期內浩豐科技以自有資金2700萬元收購華遠智德（北京）科技有限公司（以下簡稱為“華遠智德”）100%股權。
兩筆重要併購加身，浩豐科技業績增長明顯。2016年，公司實現營業收入4.66億，同比增長31.61%；淨利潤6141.81萬，同比增長7.34%；扣非後淨利潤5911.38萬，同比增長10.48%。
然而，2017年開始浩豐科技盈利能力再次回落並在去年發生上市以來的首度虧損。2017和2018年，浩豐科技分別實現營業收入5.48億、5.53億，同比增長17.5%、0.97%；淨利潤5903.98萬、-6.39億，同比減少3.87%、1182.24%；扣非後淨利分別為5439.92萬、-6.48億，同比減少7.98%、1291.77%。
長江商報記者注意到，2015年至2017年浩豐科技淨利潤總額也不過1.78億元，去年公司虧損金額幾乎是上市後三年利潤總額的3.6倍。
對於上市四年首次出現經營虧損，浩豐科技稱主要是由於所處行業的經營環境和經營模式發生了重大變化，導致業績大幅下降，公司對併購其產生的商譽計提商譽減值準備。
年報顯示，報告期內浩豐科技對路安世紀計提商譽減值準備6.5億元，佔公司2018年末歸屬於上市公司股東的淨資產的76.74%。截至2018年末，浩豐科技賬面仍存在0.76億元商譽。
今年一季度，浩豐科技仍未能你扭轉業績下滑的頹勢。報告期內公司實現營業收入8633.79萬，同比減少31.32%；淨利潤僅368.33萬，同比減少50.67%；扣非後淨利潤147.42萬，同比減少75.83%。
兩子公司業績承諾期末年均未達標
上市首年高溢價併購的標的早已埋下了“巨雷”。
彼時，浩豐科技以發行股份的方式作價7.45億元，收購路安世紀100%股權。由於標的為輕資產型公司，收購當時路安世紀淨資產評估值僅為4154.87萬元，溢價率接近17倍。收購完成後，浩豐科技資產負債表上確認因收購路安世紀形成的商譽7.02億元。
與此同時，交易對方李建民承諾路安世紀2015年至2017年將分別實現扣非歸母淨利潤分別不低於3000萬元、4250萬元、5350萬元。
從完成情況來看，2015年和2016年路安世紀實現扣非歸母淨利潤潤3112.27萬元、4624.85萬元，完成率103.4%、108.82%，連續兩年“踩線”完成當年業績承諾。
2017年路安世紀實際完成扣非淨利潤5149.98萬元，完成率96.26%，未完成最後一年的業績承諾。但公司認為標的以前年度超出承諾淨利潤數在彌補2017年未完成業績承諾數後，完成了業績承諾。
去年年報顯示，2018年路安世紀實現淨利潤2761.3萬元，同比減少41%，業績承諾期滿首年即“變臉”。
與此同時，長江商報記者注意到，另一標的華遠智德也存在業績承諾期末年不達標的情況。
根據業績承諾，交易對手方承諾華遠智德2016年至2018年標的實現扣非歸母淨利潤分別不低於200萬、300萬、400萬。而同期標的分別實現扣非後歸母淨利潤272.62萬、313.66萬、321.02萬，完成率分別為136.31%、104.55%、80.26%。
浩豐科技同樣認為華遠智德以前年度超出承諾淨利潤數彌補本年度未完成業績承諾淨利潤數後完成數407.3萬元，完成承諾業績。
值得一提的是，前日深交所對浩豐科技下發年報問詢函，其中重點關注到公司對於路安世紀的商譽減值問題。
監管部門關注到，路安世紀主要從事電視臺頻道在酒店及部分有線電視運營商的推廣及收視服務，其所處的有線電視行業用戶總量已持續下降多年，路安世紀2017年業績承諾完成率為96.26%，2018年淨利潤同比下滑41%，公司卻未在2017年對其計提商譽減值。
對此，深交所要求浩豐科技補充說明路安世紀經營環境和模式在2018年發生重大變化的具體原因及合理性，是否存在過度計提商譽減值的情形以及2017年的商譽減值測試是否存在不謹慎的情形。
預付款項餘額1.67億同比增153%
經歷大幅虧損之後，截至2018年末，浩豐科技資產總額12.4億元，較上年末減少31.77%。今年一季度末，公司資產總額進一步減少至12.29億。
截至2018年末，浩豐科技流動資產9.76億，佔總資產的78.7%。其中，貨幣資金、應收賬款、存貨餘額分別為4.5億、0.92億、2.23億，佔流動資產的比例分別為46%、9%、22.8%。
年報顯示，截至2018年末，浩豐科技預付款項餘額1.67億元，較上年末增長153.22%，佔流動資產的比例為17.2%。其中，一年以內的預付款項為1.6億元，佔比達到96.41%。按預付對象歸集的年末餘額前五名預付賬款佔其總額的93.39%。
但在此情況下，公司目前存在多起預付賬款對方未履行退款義務的訴訟。
年報顯示，浩豐科技及其子公司因北京新創迪克系統集成技術有限公司（以下簡稱“新創迪克”）未履行預付款項未退款的義務，向法院提起訴訟。僅與新創迪克的三項買賣合同糾紛就涉及金額939.48萬元。目前三項訴訟中公司均已勝訴，但仍處於執行中。
針對上述情況，深交所要求浩豐科技說明採購內容與預付對象經營範圍是否一致，及報告期內預付款項的結轉情況，說明預付款項大幅增長的原因、合理性及必要性，是否符合公司的生產經營計劃及商業邏輯，是否具有交易實質，以及前述預付對象與公司及公司董監高是否存在關聯關係或其他潛在利益關係等。
值得一提的是，自2016年初浩豐科技部分首發原股東限售股解禁後，公司多名重要股東實施減持。
長江商報記者粗略計算，2016年末至2019年4月末，包括浩豐科技實控人、多名董監高及重組標的原股東在內的多名重要股東，累計減持公司股份5536.52萬股，套現金額達到10.15億元。
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