上週申萬國防軍工指數上升 2.48%，同期上證綜指上升 2.03%，創業指板上升 1.99%，申萬國防軍工指數跑贏上證綜指和創業板指。 1、從細分板塊來看，上週國防軍工板塊2.48%的漲幅在申萬一級行業漲跌幅排名居中上。2、從我們構建的軍工集團指數變化來看，上週航天科技漲幅最大，平均上漲 7.79%;此外，與傳統軍工集團相比，上週中證民參軍指數上升 1.98%，在軍工集團指數排名中排名居中下。 3、從個股表現來看，申萬國防軍工板塊及民參軍上市公司名單中，剔除停牌個股後，上週漲幅排名前五的個股分別為保變電氣( 33.24%)、 凌雲股份( 33.06%)、 樂凱新材( 25.03%)、 樂凱膠片( 20.00%)以及中科曙光( 14.37%);上週跌幅排名前五的個股分別是寶塔實業( -8.89%)、 山東礦機( -8.32%)、 易事特( -4.39%)、 龍溪股份( -3.38%)以及太陽電纜( -2.05%)。
影響世界安全形勢的熱點事件頻發，建議關注事件持續發酵對 A 股相關板塊表現的催化效應。 1) 美國第三艦隊 8 日發佈聲明稱，該艦隊下屬的“卡爾·文森”航母戰鬥群當天離開新加坡，改變原定駛往澳大利亞的任務計劃，轉而北上，前往西太平洋朝鮮半島附近水域展開行動; 2) 當地時間 4 月 6 日至 7 日， 國家主席習近平在美國佛羅里達州海湖莊園同美國總統特朗普舉行中美元首第二場正式會晤， 兩國元首就中美雙邊重要領域務實合作和共同關心的國際及地區問題廣泛深入交換意見; 3) 美國國防部 6 日發表聲明稱，美軍當晚向敘利亞軍用機場發射了 59 枚戰斧式巡航導彈，以迴應此前發生在敘利亞的化學武器襲擊事件。
在軍工集團科研院所改制這個邏輯下，我們堅定看好中電科系。 中國電子科技集團今年在官方網站上公佈將 2017 年的資產證券化率提高到 35%，重點推薦國睿科技，背靠亞洲最大雷達研究院，啟動資產證券化腳步有望快於其他兄弟單位;主業保持穩定，預計未來三年複合增長率 20-25%;國睿科技是電科系股票中近年唯一沒有做過資本運作的標的， 資產注入預期值得期待。
航母主題持續，堅定看好船舶系投資機會。 近日國防部發言人確認航母下水時間將至，我們看好航母下水帶來的持續性的主題投資機會，也認為隨著航母建設，中國的軍艦建造將會迎來新的高峰，所以堅定看好船舶系股票的投資機會。 隨著航母建設帶來的大噸位軍艦建造的高峰， 我們繼續堅定推薦中船防務， 我們預計： 1) 公司作為集團旗下唯一擁有核心軍工資產的上市平臺， 體外核心軍品注入預期強烈; 2)受益於海軍建設帶來的軍艦建造高峰，主要是中噸位軍艦的持續增加和軍輔船尤其是軍輔船的快速建造，軍船業績超預期; 3)受益於需求觸底和供給側改革， 公司民船業績會得到較大改善。
申萬宏源研究軍工組推薦投資組合第十三期第六週市場表現： 上週國防軍工投資組合絕對收益 3.22%，累計收益 8.28%;上週組合相對申萬軍工取得 0.74%超額收益，累計 4.69%超額收益;上週組合相對滬深 300 取得 1.44%超額收益，累計 9.83%超額收益。 本週給予申萬宏源國防軍工投資組合： 中船防務、中國船舶、國睿科技、傑賽科技、中航機電、日發精機。
(原標題：軍工行業週報：建議關注國際軍事熱點事件，堅定好航母產業鏈投資機會)
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