FX168財經報社(香港)訊 海外知名黃金資訊網站Kitco週二(5月2日)撰文稱，根據一些分析師，因市場波動性徘徊在逾10年來最低水平附近，投資者自滿情緒處於歷史高位。
週二，有“恐慌指數”之稱的芝加哥期權交易所(CBOE)波動性指數(CBOE Volatility Index)交投於10.21，為2007年1月以來最低水平。
(圖片來源：Kitco、FX168財經網)
低風險環境正令黃金承壓，金價徘徊於三週低點，COMEX期金交投於1255.20美元/盎司，日內基本持平。
分析師們補充道，由於當前的市場情緒，金價短期內可能繼續遭挫，但當投資者恐慌情緒開始攀升，金價將重獲買盤需求，這可能令金價突破近期高位。
Incrementum AG基金經理Ronald-Peter Stoeferle說道：“由於市場自滿情緒如此之高，VIX的反轉將十分猛烈。一旦市場意識到美國經濟實際上並不那麼出色，波動性將捲土重來，這將利好黃金。”
Stoeferle補充道，Incrementum AG監控的指標表明，美國越發呈現滯脹情況——經濟增長較低且通脹水平較高。
Stoeferle指出，美國週二公佈的數據顯示汽車銷售連續四個月下滑，而今年第一季度經濟僅增長0.7%，這些對於投資者而言應是重大憂慮。
他說道：“我們關注的指標凸顯，經濟最早在2017年末陷入衰退的風險越來越大。”
Merk Investments總裁兼首席投資者官Axel Merk指出，由於低波動性，他預計金價短期內可能還會略微走低，但他對這一趨勢能否持續持懷疑態度。
Merk補充道，一旦波動性攀升，則金價應會“閃閃發光”。
Merk在寫給Kitco的一份電郵中寫道，對於那些相信低波動性會持續的投資者而言，他們可能不會尋求買入黃金來對資產組合分散化，然而，假如有投資者相信波動性可能會再度上升，則黃金或許會提供有價值的“緩衝”，因為較高波動性會對其它資產構成打壓。
ETF Securities投資策略主管Maxwell Gold指出，儘管風險情緒徘徊於10年低點，但黃金市場依然展現出一些韌性。
Gold補充道，有觀點認為市場正低估政治和經濟風險，對此他表示認同。Gold說道：“儘管金價已經有些下滑，但我們並未看見情緒出現顯著轉變。”
法國外貿銀行(Natixis)貴金屬分析師Bernard Dahdah指出，VIX下挫似乎與地緣政治不確定性下滑相關，尤其是法國總統大選首輪投票之後。
Dahdah表示，儘管持續的地緣政治和全球經濟風險可能令VIX脫離近期低點，但這並不一定意味著金價將上升。
他解釋稱，黃金投資者仍然面臨利率攀升的環境。
他說道：“美聯儲潛在的6月加息將繼續令金價在短期內承壓。美聯儲正處於加息模式，因為他們認為美國經濟足以強勁到支持利率正常化，而非因為通脹壓力攀升。假如美聯儲由於通脹上升而被迫加息，這對於黃金而言就是一種完全不同的情況了。”
校對：盧瑟
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