美國8月非農數據令人失望，但美聯儲主席鮑威爾的講話偏樂觀，隔夜貴金屬價格坐上“過上車”！
"美國8月非農數據令人失望，但美聯儲主席鮑威爾的講話偏樂觀，隔夜貴金屬價格坐上“過上車”！
8月非農就業人數大幅不及預期，就業增長進一步放緩，美聯儲9月再度降息似乎“箭在弦上”。儘管作為前瞻的“小非農”ADP數據整體表現良好，超出市場預期值，但俗話說希望有多大，失望就有多大，此次非農數據顯然令市場大跌眼鏡。
美國勞工部公佈的最新數據顯示，美國8月新增非農就業崗位13萬，遠不及市場預期的16萬，這其中私營部門人數僅增加9.6萬，創下三個月低點；失業率維持在3.7％，整體持平；同時7月新增就業人口也從16.4萬下修至15.9萬。唯一的亮點在於，本次薪資增速超出了市場預期，當月平均時薪環比增長0.4％，同比增長3.2％，均比預期高出0.1個百分點。
有市場分析指出，如若沒有人口普查工作人員的臨時招聘，此次非農報告恐表現更為慘淡。“美國8月非農就業報告中，排除聯邦政府為人口普查而臨時招聘的2.5萬人，意味著8月實際新增就業僅為10.5萬人。”
在數據公佈後，現貨黃金價格短線上漲20美元，最高至1526美元/盎司附近開始回落，美元指數則出現短線下行，最低至98.178點位。
"美國8月非農數據令人失望，但美聯儲主席鮑威爾的講話偏樂觀，隔夜貴金屬價格坐上“過上車”！
8月非農就業人數大幅不及預期，就業增長進一步放緩，美聯儲9月再度降息似乎“箭在弦上”。儘管作為前瞻的“小非農”ADP數據整體表現良好，超出市場預期值，但俗話說希望有多大，失望就有多大，此次非農數據顯然令市場大跌眼鏡。
美國勞工部公佈的最新數據顯示，美國8月新增非農就業崗位13萬，遠不及市場預期的16萬，這其中私營部門人數僅增加9.6萬，創下三個月低點；失業率維持在3.7％，整體持平；同時7月新增就業人口也從16.4萬下修至15.9萬。唯一的亮點在於，本次薪資增速超出了市場預期，當月平均時薪環比增長0.4％，同比增長3.2％，均比預期高出0.1個百分點。
有市場分析指出，如若沒有人口普查工作人員的臨時招聘，此次非農報告恐表現更為慘淡。“美國8月非農就業報告中，排除聯邦政府為人口普查而臨時招聘的2.5萬人，意味著8月實際新增就業僅為10.5萬人。”
在數據公佈後，現貨黃金價格短線上漲20美元，最高至1526美元/盎司附近開始回落，美元指數則出現短線下行，最低至98.178點位。
美國8月非農數據令人失望，但美聯儲主席鮑威爾的講話偏樂觀，隔夜貴金屬價格坐上“過上車”！
8月非農就業人數大幅不及預期，就業增長進一步放緩，美聯儲9月再度降息似乎“箭在弦上”。儘管作為前瞻的“小非農”ADP數據整體表現良好，超出市場預期值，但俗話說希望有多大，失望就有多大，此次非農數據顯然令市場大跌眼鏡。
美國勞工部公佈的最新數據顯示，美國8月新增非農就業崗位13萬，遠不及市場預期的16萬，這其中私營部門人數僅增加9.6萬，創下三個月低點；失業率維持在3.7％，整體持平；同時7月新增就業人口也從16.4萬下修至15.9萬。唯一的亮點在於，本次薪資增速超出了市場預期，當月平均時薪環比增長0.4％，同比增長3.2％，均比預期高出0.1個百分點。
有市場分析指出，如若沒有人口普查工作人員的臨時招聘，此次非農報告恐表現更為慘淡。“美國8月非農就業報告中，排除聯邦政府為人口普查而臨時招聘的2.5萬人，意味著8月實際新增就業僅為10.5萬人。”
在數據公佈後，現貨黃金價格短線上漲20美元，最高至1526美元/盎司附近開始回落，美元指數則出現短線下行，最低至98.178點位。
在非農數據不佳的表現下，美聯儲主席鮑威爾隨後在凌晨時分就經濟展望和貨幣政策主題發表的講話引起了市場的普遍關注，因為這是9月議息會議前鮑威爾的最後一次講話。首先，鮑威爾對美國經濟現狀表示了肯定，但也承認美國經濟前景面臨諸多顯著的風險，例如全球經濟增速放緩、貿易政策不確定性和通脹持續不足2％目標等。為此，他重申FOMC將繼續採取適當行動來幫助美國經濟擴張。這被市場普遍解讀為是進一步降息的暗示。鮑威爾講話後，黃金和白銀價格短線快速回落。
整體來看，本週貴金屬市場經歷了大幅波動，尤其是白銀在轟轟烈烈的上漲行情後，近兩日出現明顯跌幅。這其中，既有經濟數據的影響，又有市場風險偏好回升的助推。
中信建投期貨金屬研究員王彥青表示，近期美國數據相對強勁打壓了貴金屬價格，同時中美貿易局勢緩和及地緣政治好轉也為貴金屬價格帶來壓力。同時，由於白銀價格波動通常高於黃金，所以相較於黃金近兩日的跌勢，白銀的反應更為劇烈。
整體來看，他認為雖然近期貿易擔憂有所好轉，但全球經濟放緩的擔憂仍對金價形成一定支撐。長期來看，製造業的商業信心下滑，未來幾個月仍難以看到經濟增長勢頭的改善，各國央行或以降息改變現狀，貴金屬仍有一定支撐。
東證衍生品研究院外匯及貴金屬高級研究員徐穎表示，從美國經濟數據來看，美國8月ISM服務業PMI明顯反彈至56.4的高位，其中新訂單和生產活動分項回升顯著，但是就業和物價分項依舊疲弱。“結合降至49附近的ISM製造業PMI來看，就業分項的全線回落與8月非農新增就業的下降是一致的，零售行業就業的持續性減少表明消費活動並不夠強勁，暗示經濟活動整體放緩。”她說。
同時，她表示貿易摩擦對美國企業造成持續性壓力，企業利潤正在下滑，後續還將會逐漸看到居民消費受到拖累。“目前3.2％的工資增速尚且可以支撐消費，但勞動力市場已然追隨經濟週期一起下行，後續收入對消費的支撐可能會減弱，整體經濟走弱的趨勢並不會因為單月數據的反彈而改變下行趨勢。”
因此，從基本面的角度來看，她認為黃金上漲週期開啟這一大趨勢沒有改變，短期回調空間有限。
在降息預期方面，她認為在當前情況下，美聯儲的貨幣政策仍將維持寬鬆基調，9月利率會議基準預期是降息25個基點。在幅度上，由於本輪經濟週期利率空間較小，因此在經濟出現明顯衰退跡象前美聯儲很難大幅度降息，至少會為危機留些政策空間。另外，更可能的操作是開始重新購買國債，9月開始到期的MBS已經開始部分置換為國債。同時今年以來，美國政府債務問題已經明顯地掣肘了美國財政政策和貨幣政策。
從長期來看，她認為利率的下行趨勢還未結束，實際利率降為負值後可能進一步深化，這對於黃金來說構成絕對利多。她表示，在歐元區的負利率國家逐漸增加的過程中，黃金ETF持有量出現了明顯的增加就是一個很好的例證。
此外，對於此次中國央行全面降準帶來的影響，徐穎表示，這將帶動市場風險偏好回升。但是，儘管避險情緒下降會導致貴金屬吸引力降低，卻不會改變貴金屬的上漲趨勢。主要原因在於目前全球經濟尚未觸底，風險資產還是會在經濟走弱預期和寬鬆預期之間波動。
最後她表示，歐央行、美聯儲9月利率會議召開在即，將會進一步實施降息和資產購買計劃，經濟基本面和政策預期都利多黃金，而白銀的補漲行情基本已經完成，短期將會跟隨黃金同向波動，保守估計年內貴金屬仍有10％的上漲空間。
本文源自期貨日報
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