■ 文 | 大師兄
商品房限售是為了關門打狗？
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限售令一出，投資者憑空增添了無限風險。
從期房開始算，大約四年才能上市交易，目前房貸利率全面突破5%，可怕的是美聯儲還在加息，中國M2增速到了歷史谷底，到下半年銀行根本不願意發房貸。換句話說，用槓桿炒房的徹底玩完。
這真是實現了房地產是用來住的，不是用來炒的。如果還想炒，請用自己的錢。
商品房限售既可以打擊炒房者，也將托住房價，主要是為了房地產價格穩定。沒有交易，就沒有價格的大幅波動。沒人買，沒人賣，價格有什麼可漲跌的？
但房價的穩定是暫時的，重慶現在拿到房產證的兩年之後才可以交易，可誰知道，兩年之後會不會出房產稅呢。那些借了錢到重慶炒房的溫州熱錢，讓我為你們哭一把先。
房地產是中國貨幣最大的蓄水池，現在這個蓄水池被凍結，幾十萬億的資金成了冰棍，就是想把資金抽到國外去，也抽不走了。
限售風暴是本輪房地產調控的強弩之末
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對於限售，我之前有過評論，限售表面上看是抑制投資投機，但事實上不會有太大的作用。首先，炒房不是炒股，今天買，明天拋，投資房地產大多不會今年買，明年拋，一般持有周期都比較長，拿抑制股市投機的辦法去抑制房地產投資，本身感覺有點滑稽。我很少看到那些投資房地產的人，在一兩年內就低吸高拋的；第二，儘管有些城市規定了5年，甚至10年（保定）不得出售的調控措施，但從中國房地產市場的真實週期看，調控政策很少堅持超過兩年的，規定5年之內不得交易，實際上意義也不大，一旦房地產市場逆轉，所有的調控限制措施立即就會取消，這是事實。
當然，在這個時候調控，其實信號很明顯，就是在中國推行金融去槓桿、抑制房地產泡沫的大背景下，以及大會之前醞釀氣氛的關鍵時刻，仍然高燒不退的市場，不管這個市場的價格上漲是否具有合理性，都起碼在政治上顯得很扎眼，在國慶黃金週到來之前，通過限售等措施向市場釋放信號，避免國慶黃金週市場繼續升溫，僅此而已。
我覺得除了個別和以上8個城市情況相似的大城市，絕大多數的城市不會進一步跟進調控措施。在我看來，一線和去年大多數熱點城市調控不僅不會加碼，反而可能在明年年初隨著市場情況的變化政策出現微調和鬆動，而五六線又沒有必要調控。明年房地產政策的主基調大概率是在市場已經穩定的情況下，構建長效機制。所以，這一次的調控，基本可以視為本輪房地產調控的強弩之末，對市場而言，已經沒有太多需要解讀的意義。
政策持續收緊的話，房價可能會下降
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很多人跟我說中國的經濟政策今天向左明天向右，後天向左大後天又向右，我覺得其實都說錯了，我們只有一條中間路線，所有的路線都是為了求平衡。
可能大家都清楚，信貸收緊是當前的政策主基調。不管是從境內還是境外，在去槓桿的情況下，收緊了大量的貨幣，所以國內的貸款大幅度的下降。
地方城市的融資量到今年六月份大約13800億，和去年同期相比下降了65%。企業也同樣，融資政策上出現了限制嚴管。
我們的貨幣總量也縮減了，M1、M2增速到六月份為止都低於10%，和去年相比大概下降了2到3個點。
同樣還有一個反映，就是資金價格的上漲，各種各樣的借貸都產生了利率上調。我覺得貨幣政策從緊還會持續，至少到目前為止我們還看不到有放鬆的可能性。
2010年到2014年我們新增的房產企業的有息貸款是8200億，五年的時間平均一年是2000億。2015年到2016年，兩年的時間新增的是8525億，平均一年新增4000億。
今後三年，房地產企業內外債大概要還18000億，這就是按照已經發行的票據債券按它的到期日期算出來的數據。所以下半年到明年後年都進入了開發商的還貸高峰期。
如果信貸持續收緊，明年就有問題了。資金緊張可能在明年，投資和銷售可能都會出現下行。
銷售下行不一定是市場的問題，是因為很多城市不批你銷售，不給你發銷售證是因為你老想賣高價。賣不了高價的時候怎麼辦呢？就扛著。扛到什麼時候呢，扛到資金不夠的時候。
如果資金不夠了，那政府說多少錢就多少錢吧，總得賣出一些房子還債啊。
樓市被“冰凍”，熱錢會進入股市嗎？
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樓市成交被強行送入了冬天，市場已經被“冰凍”。
在這種情況下，資金會流入股市嗎？
當然會，事實上相當一批資金已經在進入股市。而這，恰恰是管理層願意看到的。
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上圖：兩市融資餘額再次逼近1萬億。
但是別誤會：管理層願意看到的是，資金源源不斷地進入股市，新股發行可以提速，直接融資額可以上升，但指數不能大漲。
換句話說，他們希望看到慢牛，或者是一個成交活躍的“鳥籠行情”。
今年年底之前應該是A股行情偏暖的時期，牛股會不斷冒出。但證監會對市場高度警惕，不願意重演2015年始亂終棄的“瘋牛—股災”模式。所以，鳥籠行情是基本走勢。
當指數觸及“鳥籠”上部的邊緣時，就會出現明顯的滯漲，國家隊會拋售，新股會提速；當指數觸及到“鳥籠”下部的邊緣時，利好會出現，國家隊會增倉，新股會減速。
對於普通股民來說，你需要揣摩“鳥籠”的區間，而管理層會千方百計不讓你猜出來。大家就在這種遊戲中博弈，實現板塊輪動以及指數的波浪式起伏。
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房子不給炒，互聯網金融不能投，虛擬貨幣不能炒，外匯美元不能購……大媽們的錢，似乎只能用來炒股了！三四線韭菜要轉戰股市，對股市構成重大利好。大家可以類比一下去年9月底國慶期間出臺的房地產新政（主要針對一線城市），新政出臺後，大盤從3000點一路漲到3300。今年又是這個時間點，再次出臺房地產新政（針對三四線城市），利好效應顯而易見，A股必將由此展開新一輪上攻！
刀鋒認為，人工智能、新能源汽車、工業4.0等戰略新興領域，有望取代資源和地產，成為中國經濟實現彎道超車的領頭羊，中長線可密切關注！
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