'片仔癀技術雙頂加上基本面走壞，股民：別在下跌了，已經深套'

今天，又一家中藥老字號白馬遭遇閃崩典型，最低觸及跌停，截止目前仍舊下跌7%左右。這已經是去年以來醫藥老字號白馬股閃崩的第三起，誰會成為下一個，持有這些醫藥藍籌的股民心裡應該是忐忑的。

從去年開始陸陸續續，出現了雲南白藥東阿阿膠，現在片仔癀也倒下了，這個被譽為藥中茅臺的白馬到底遇到了什麼困境。

查看片仔癀歷史股價，今年以來，最高點123元附近，次高點116附近，說以後股價出現連續下跌，跌幅最高近23%左右，對於這樣的白馬來講，跌幅是比較大的了。

從技術形態上看，該公司股價經過雙頂結構後跌破下方頸線，股價造成破位做空，技術上存在這樣的下跌分析

我們都知道，對於這樣的大白馬股大多是機構喜愛偏多，人家對於技術面的考慮是非常小，只在意這家公司的估值以及成長性。也就是基本面的問題，大多白馬股因為基本面的走壞，股價出現斷崖式的閃崩，例如東阿阿膠在今年的業績不如預期，還有涪陵榨菜，一個榨菜白馬也是因為增速放緩遭到做空。那麼到底片仔癀的基本面發生了什麼根本性質的變化呢？

從片仔癀的十大股東看，其中證金，匯金這種國家機構也在，還有被稱為民間股神的林園，一直在做貴州茅臺，基本面分析可以說是非常擅長，居然也出現在了片仔癀的十大股東里面。另外的還有幾個證券投資基金。頻頻見到的是機構的身影。

但就是這樣的背景，還是面對不了股價的閃崩。透過500年曆史、國寶級絕密配方、尊貴售價的光鮮外衣，分手風波、研發低投入、多元化受阻、核心數據增速下滑等深層次問題，還原了這家龍頭企業的另麵人設。

相傳明嘉靖三十四年，一位御醫來到漳州璞山岩寺出家。為解百姓熱毒等疾病困擾，御醫將從宮廷祕方，配製成藥，專治熱毒腫痛，療效顯著且無毒副作用。解放後成為國家級絕密產品，從而惠及更多國人。這也是片仔癀“明代御方傳頌百年濟天下，今朝國藥揚名四海澤蒼生”的官宣由來。相比厚重歷史，片仔癀的售價也讓人印象深刻。京東上一粒片仔癀售價530元，比一克黃金都貴，市場稱之“藥中茅臺”。

遺憾的是，這樣一家優秀企業，近期連續遭遇利空風波。首當其衝的，自然是片仔癀與華潤的分手風波。6月28日晚，片仔癀發佈公告稱，擬參與競買華潤醫藥將華潤片仔癀藥業有限公司（以下簡稱華潤片仔癀）51%股權，轉讓底價約1.66億元。如公司競買成功，將持有華潤片仔癀100%股權。6月25日，上海聯合產權交易所披露華潤醫藥將華潤片仔癀51%股權掛牌出售。這就意味著，雙方合作因華潤退出而告終。問題來了，緊密合作七年的資深夥伴，為何會突然分手呢？很大問題應該是業績增速上的問題

比如，2017年，片仔癀實現營業總收入37.14億元，同期增長60.85%；實現利潤總額9.42億元，同比增長54.55%；淨利潤7.80億元，同比增長53.99%。相比之下，2018年片仔癀增速降低不少。更值得強調的是，2019年7月16日，片仔癀發佈2019年上半年業績快報，上半年實現營業收入28.9億元，同比增長了20.36%；實現扣非前和扣非後的淨利潤分別為7.45億元和7.44億元，同比分別增長了24.06%和20.61%。可見，片仔癀的營收、淨利增速仍在下滑。

此外，另一個核心數據，毛利潤表現也值得關注。雖然片仔癀產品售價一路高企，其總體毛利率卻在下降。以2018年為例。42.4%的毛利率，較上年降低0.8%，創下自2013年以來新低。其中肝病用藥的毛利率83.02%，同比下降3.45個百分點。同時，公司毛利率自2013年以後總體也呈下滑趨勢。

今日跌幅榜上還出現了好太太，安琪酵母這樣的白馬股的跌停，甚至中興通訊在5G時間關口也出現了股價盤中的一度跌停。對於白馬股上來講，並不一定是長期持有拿分紅的。當技術形態和基本面出現變化的時候，股民一定要知道的一個問題是儘快的出局離場。

比如今年最明顯的就是東阿阿膠，關心這家公司的一定看到新聞上說驢皮太多，庫存清不掉，背後的原因就是因為提價題太多，阿膠現在好多生產商也能製造出來，但是價格的差距讓這家公司的市場佔有率不斷下降，就是這樣的雷一定基本面發生變化

另外一點就是股價的趨勢形態出現問題，像講的片仔癀頂部結構產生的下跌，雲南白藥和東阿阿膠的股價去看，都是在不斷下跌中破了趨勢之後還在下跌的，這就是技術形態上的破位。

團長總結了上面2點經驗，希望給大家做個參考，白馬股技術面和基本面出現問題的時候，風險往往是比較大的，基本面改善是支撐趨勢技術面的前提，最近白馬股踩雷事件也很多，多於喜歡久拿的朋友，一定要注意下時間風險，白馬的雷，機構基金也傷不起，但是他們往往出逃是最快的。

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