存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
圖2-3-1 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本折線圖
（3）存貨平均餘額分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從折線圖中可以看出，海康威視的存貨平均餘額一直多於大華股份的存貨平均餘額，而且我們結合其主營業務成本的走勢圖，可以發現，兩者的走勢有相似之處，原因就是存貨中的產成品結轉成本後計入了主營業務成本，走勢一致說明公司的銷售狀況較好。
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
圖2-3-1 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本折線圖
（3）存貨平均餘額分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從折線圖中可以看出，海康威視的存貨平均餘額一直多於大華股份的存貨平均餘額，而且我們結合其主營業務成本的走勢圖，可以發現，兩者的走勢有相似之處，原因就是存貨中的產成品結轉成本後計入了主營業務成本，走勢一致說明公司的銷售狀況較好。
圖2-3-2 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額折線圖
（4）存貨週轉率分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從圖中可以看出，海康威視的存貨週轉率一直大於大華股份的存貨週轉率，2017年雖然海康威視的存貨週轉率有所下降，但是仍高於大華股份的存貨週轉率。海康威視存貨週轉率快，存貨週轉天數更少，說明公司產品更加暢銷，週轉效率更高。
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
圖2-3-1 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本折線圖
（3）存貨平均餘額分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從折線圖中可以看出，海康威視的存貨平均餘額一直多於大華股份的存貨平均餘額，而且我們結合其主營業務成本的走勢圖，可以發現，兩者的走勢有相似之處，原因就是存貨中的產成品結轉成本後計入了主營業務成本，走勢一致說明公司的銷售狀況較好。
圖2-3-2 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額折線圖
（4）存貨週轉率分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從圖中可以看出，海康威視的存貨週轉率一直大於大華股份的存貨週轉率，2017年雖然海康威視的存貨週轉率有所下降，但是仍高於大華股份的存貨週轉率。海康威視存貨週轉率快，存貨週轉天數更少，說明公司產品更加暢銷，週轉效率更高。
圖2-3-3 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率折線圖
（5）股價走勢分析
圖2-3-4和圖2-3-5所示為海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年日K線圖，由於海康威視（002415）從圖中可以看出，海康威視（002415）的股價經過了新股發行期後，股價出現了大幅回落調整，之後一直處於橫盤震盪，股價再也沒有達到過新股發行的水平，所以這也是為什麼除了新股發行，建議購買上市5年以上的公司股票的原因。市場是極其複雜的，所以當分析一家公司是，一定要綜合分析，而不能孤立的只看存貨週轉率一個指標。
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
圖2-3-1 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本折線圖
（3）存貨平均餘額分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從折線圖中可以看出，海康威視的存貨平均餘額一直多於大華股份的存貨平均餘額，而且我們結合其主營業務成本的走勢圖，可以發現，兩者的走勢有相似之處，原因就是存貨中的產成品結轉成本後計入了主營業務成本，走勢一致說明公司的銷售狀況較好。
圖2-3-2 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額折線圖
（4）存貨週轉率分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從圖中可以看出，海康威視的存貨週轉率一直大於大華股份的存貨週轉率，2017年雖然海康威視的存貨週轉率有所下降，但是仍高於大華股份的存貨週轉率。海康威視存貨週轉率快，存貨週轉天數更少，說明公司產品更加暢銷，週轉效率更高。
圖2-3-3 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率折線圖
（5）股價走勢分析
圖2-3-4和圖2-3-5所示為海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年日K線圖，由於海康威視（002415）從圖中可以看出，海康威視（002415）的股價經過了新股發行期後，股價出現了大幅回落調整，之後一直處於橫盤震盪，股價再也沒有達到過新股發行的水平，所以這也是為什麼除了新股發行，建議購買上市5年以上的公司股票的原因。市場是極其複雜的，所以當分析一家公司是，一定要綜合分析，而不能孤立的只看存貨週轉率一個指標。
圖2-3-4 海康威視（002415）2010年-2017年日K線圖
存貨週轉率
1.指標釋義
存貨週轉率是公司一定時期內的營業成本與存貨平均餘額的比率。
營業成本一般是指主營業務成本，而存貨平均餘額為期初存貨和期末存貨的平均值。存貨週轉率主要是反映公司的存貨週轉速度，存貨週轉率越高，說明公司存貨週轉的越快，存貨佔用的資產比例越低，流動性越高，公司的銷售能力越強。
存貨週轉天數是用期間天數除以存貨週轉率得出的天數，是公司存貨週轉所需的時間，存貨週轉天數越短越好。無論是存貨週轉率還是存貨週轉天數，都能夠用來評價公司的週轉速度和週轉能力，同時也能夠反映公司的產品銷售狀況。
存貨週轉率若是下滑，那麼說明公司的銷售或者是生產環節出了問題，原因就是存貨中的產品賣出去以後，就會結轉成本，記住主營業務成本核算。所以投資者需注意其存貨週轉率下滑的原因，是原材料增加，還是庫存產品積壓，然後再結合其經營情況作出投資決策。
當在分析存貨週轉率時，最好是結合公司的總資產週轉率、應收賬款週轉率等指標進行對比分析，注意分析應付賬款、應收賬款以及存貨之間的勾稽關係。存貨週轉率是流動資產週轉率的重要補充，若是流動資產多，說明公司流動性好，但是存貨作為流動資產，若是積壓太多，也會影響公司的流動資產。
在分析公司的存貨週轉率時，一定要了解影響該項指標變化的主要因素。一般而言，影響資產週轉率的因素包括公司所處的行業以及經營背景、經營週期的長短、企業的資產結構，管理層的管理能力等，所以在分析存貨週轉率時，要在同行業間進行比較，跨行業間的比較存貨週轉率，很難對公司的存貨管理水平做出合理的判斷 ，只有在相近的公司間比較才有意義。
2.指標實戰應用
（1）存貨週轉率對公司的股價不會產生直接的影響，而是通過對公司盈利能力的影響來影響到公司的股價，比如存貨週轉率高，說明公司的銷售狀況好，產品沒有積壓，那麼公司的盈利能力就強，當盈利能力上去了，公司的股價也會有基本面的支撐。而當存貨週轉率下降，說明公司存貨增加，就會擠壓公司的流動性，從而影響公司的現金流量，股價會下跌。
（2）價值投資者可以通過公司的存貨週轉率來尋找或者驗證優質的上市公司。優質的上市公司的存貨週轉率表現，都會優於行業的平均水平。投資者在選擇股票時，可以從公司的盈利能力或者盈利成長性著手，在對比個股時，可以利用公司的存貨週轉率來評價公司的管理和運營效率，以及行業中的地位。來確認公司的盈利能力和成長性。在其他關鍵指標基本一致的情況下，應該選擇存貨週轉率更高的公司。
（3）存貨週轉率一般是有一定的週期性的，存貨週轉率會隨著公司的經營週期和季節性波動而改變，當公司進入經營旺季時，存貨週轉率會提高，但是若是進入行業低谷時，該指標會下降。投資者可以結合存貨週轉率的週期變化，預測行業行業或者個股的高峰期，提前進行佈局買入，當公司業績達到頂峰時賣出，這樣的方法對於週期性股票和銷售受季節性影響較大的行業是奏效的。
（4）流動資產週轉率可以用來評估那些毛利率不高、競爭激烈行業股票的投資價值。這是因為毛利率不高，那麼公司的主營業務成本一般就高，那麼公司的產品利潤就會不足，需要靠存貨週轉率來彌補。那麼存貨週轉率越高，那麼公司創造的利潤就可能越高，公司股價也會水漲船高。
3.案例分析：海康威視存貨週轉率指標分析
（1）財務數據分析
根據海康威視(002415）和大華股份（002236）2007年-2017年的年度財務報告，可以獲得該公司各年度的主營業務成本和存貨期初餘額和期末餘額，並通過計算得出該公司各年度的存貨平均餘額和存貨週轉率的指標值，如表2-3-1所示。
表2-3-1 兩家公司存貨週轉率對比圖(單位：億元）
從表2-3-1中可以看出，從2007年至2017年，海康威視（002415）的主營業務成本一直是上升的，其存貨平均餘額也一直在遞增，存貨週轉率也有較大的提高。
大華股份（002236）的主營業務成本和存貨平均餘額也在遞增，從2007年至2017年，存貨週轉率也增加不少，但是從其規模看，大華股份的規模小於海康威視的規模，海康威視處於龍頭地位， 其存貨週轉率也小於海康威視的存貨週轉率。
（2）主營業務成本分析
根據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本，可以繪製出折線圖，如圖2-3-1所示。從折線圖中可以看出，2007年海康威視和大華股份的規模相差不大，但是經過幾年的競爭，甚至是十年之後，從2007年至2017年，海康威視實現了一個快速的上漲，雖然大華股份也有較大漲幅，但是海康威視的漲幅已經遠遠超過了大華股份。
圖2-3-1 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年主營業務成本折線圖
（3）存貨平均餘額分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從折線圖中可以看出，海康威視的存貨平均餘額一直多於大華股份的存貨平均餘額，而且我們結合其主營業務成本的走勢圖，可以發現，兩者的走勢有相似之處，原因就是存貨中的產成品結轉成本後計入了主營業務成本，走勢一致說明公司的銷售狀況較好。
圖2-3-2 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨平均餘額折線圖
（4）存貨週轉率分析
據表2-3-1中海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率，可以繪製出折線圖，如圖2-3-2所示。從圖中可以看出，海康威視的存貨週轉率一直大於大華股份的存貨週轉率，2017年雖然海康威視的存貨週轉率有所下降，但是仍高於大華股份的存貨週轉率。海康威視存貨週轉率快，存貨週轉天數更少，說明公司產品更加暢銷，週轉效率更高。
圖2-3-3 海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年存貨週轉率折線圖
（5）股價走勢分析
圖2-3-4和圖2-3-5所示為海康威視（002415）和大華股份（002236）2007年-2017年日K線圖，由於海康威視（002415）從圖中可以看出，海康威視（002415）的股價經過了新股發行期後，股價出現了大幅回落調整，之後一直處於橫盤震盪，股價再也沒有達到過新股發行的水平，所以這也是為什麼除了新股發行，建議購買上市5年以上的公司股票的原因。市場是極其複雜的，所以當分析一家公司是，一定要綜合分析，而不能孤立的只看存貨週轉率一個指標。
圖2-3-4 海康威視（002415）2010年-2017年日K線圖
圖2-3-5 大華股份（002236）2008年-2017年日K線圖
大華股份（002236）也是處於震盪下降的趨勢，一般像行業龍頭海康威視若是下跌的話，那麼其他的公司也會下跌，至少長期來看，走勢基本是一致的。若是從存貨週轉率指標來看的話，大華股份的存貨週轉率不及海康威視，但是當對比兩家公司的優劣時，要結合其他的指標橫向分析或者是公司自身的縱向分析，才能做出合理的判斷。
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