自4月10日以來，股市進入震盪磨底期，部分股票出現較大跌幅，從而引發股權質押觸及預警線。僅5月26日，就有13家上市公司發佈股票補充質押公告。
而面臨質押股權平倉壓力的以次新股居多。據不完全統計，自4月份以來，有65家次新股發佈補充質押公告，第一創業更是在5月份連續發佈5次補充質押公告，股權質押壓力可見一斑。
股權質押逼近警戒線，多家公司忙補倉
5月26日，能科股份、濮耐股份、大東南、高偉達等13家上市公司發佈股東補充質押公告。
濮耐股份公告稱，大股東劉百春於2016年8月1日將其所持有無限售流通股900萬股（佔公司總股本1.02%）進行了股票質押，因近期市場波動，導致質押股份市值減少，需增加質押物。
能科股份股東於勝濤將其持有的部分有限售條件的流通股進行了股票質押式回購交易，5月24日進行了補充質押。
Wind數據顯示，自3月27日以來，能科股份股價呈現斷崖式下跌，跌幅逾60%，股權質押壓力驟增。
國泰君安一位不願具名的分析師向時報君表示，雖然近期每天都會有客戶質押股票逼近警戒線，但距離平倉線還有一定距離，如果已經在警戒線以下，客戶大都會選擇補充質押。
同花順iFinD統計數據顯示，自2016年以來，截至今日，滬深兩市股權總質押額為5.8萬億元，佔A股總市值的10.4%。
Wind數據表明，截至26日收盤，今年一共發生4201筆股權質押，涉及公司約1256家，有1066家公司股價低於其質押日價格，佔比達到85%。其中16家公司（共29筆）最新股價自質押起始日以來累計跌幅超過45%。
北京君正在今年1-3月份分別做了5筆質押，累計質押股份數為1021萬股，佔總股本比例6.14%，而其質押日至今股價跌幅都在50%以上。
目前市場上，以股權進行質押融資的質押率，主板、中小板、創業板分別為50%～55%、40%～45%、30%～35%，預警線（質押股票市值/質押融資額）一般為150%～170%，平倉線（質押股票市值/質押融資額）一般為130%～150%，部分較為激進的券商預警線、平倉線甚至設置為140%、120%。
按照上述最低質押率以及激進的券商警戒線、平倉線計算，假設目前股價為100元/股，質押率為30%，預警線和平倉線分別為140%、120%，在不考慮紅利紅股、融資利息、違約金等因素時，則預警價為42元/股（100×0.3×1.4），平倉價即為36元/股。
換而言之，當股價跌幅達到58%、64%時，質押的股權就可能觸及在警戒線和平倉線，這還是創業板股票，如果是主板股票，則股價跌幅達到20%就會觸及警戒線，下跌30%會觸及平倉線。因此，由於質押率更低，中小創潛在的平倉風險更小。
一般當質押股票逼近警戒線時，質押方將會通知出質人追加擔保品或補充保證金，但不作強制性要求，但一旦當質押股票逼近平倉線甚至跌破平倉線，質押方就會要求出質人在隔日收盤前追加擔保品或補充保證金，以恢復至警戒線水平之上，否則就會強制平倉。
次新股面臨質押平倉壓力
作為常規的融資手段，股權質押經常被上市公司大股東使用，以換取質押股份市值30%～50%的融資。
目前面臨質押股權平倉壓力的以次新股為最。據每日經濟新聞報道，自4月份以來，有超過500家上市公司發佈了股權質押公告，其中有108家來自2016年以後上市的次新股，還有65家次新股發佈補充質押公告。
以第一創業為例， 5月份就發佈了5份補充質押公告。
5月25日第一創業發佈公告稱，持股5%以上股份的股東華熙昕宇於2017年5 月23日將其所持本公司的部分股份補充質押，能興控股於2017年5月24日將其所持本公司的部分股份補充質押，質押情況如下：
截至公告日，華熙昕宇共持有第一創業股份3.37億股，佔公司總股本的15.14%，累計被質押2.65億股，佔其持有股份總數的78.56%，佔總股本的12.11%。以下是華熙昕宇累計質押情況：
能興控股的最新補充質押情況：
能興控股自今年5月份累計補充質押9次，截至最新公告日，能興控股共持有第一創業1.85億股，累計質押1.66億股，佔其持有股份總數的89.36%，以下是能興控股累計質押情況：
著名經濟學家宋清輝表示，第一創業股東連續補充質押，主要由於近期該股股價暴跌，大股東不得不補充質押應對平倉風險，以及穩定股價和安撫投資者情緒等。目前雖然市場整體面臨的股權質押平倉風險不大，但部分高位質押的個股在股價連續大跌後依然存在平倉風險，投資者不得不防。
另外，上交所也在今日稱，截至5月23日，上交所股票質押式回購交易業務待購回餘額4231億元。總體來看，業務履約保障水平較高。雖然個別股票下跌可能面臨違約風險，但證券公司通過要求客戶補充質押、提前還款等方式提高履約保障比例。自2017年以來，違約處置金額約為0.31億元，是待購回餘額的約萬分之一。
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