4月11日，央行行長易綱在博鰲亞洲論壇宣佈中國金融開放12大具體舉措，6項預計上半年落實，5項年內落實，還有滬倫通爭取年內開通。
本文分為三部分：要點整理（附視頻）、易綱演講實錄、易綱在分論壇上的觀點
要點整理：
六項預計上半年落實的開放措施是：
1、 取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制，內外資一視同仁，允許外國銀行在我國境內同時設立分行和子行。
2、 將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年以後不再設限。
3、不再要求合資證券公司境內股東至少有一家證券公司。
4、為進一步完善內地和香港兩地股市互聯互通的機制，從今年5月1日起把互聯互通每日的額度擴大4倍，也就是說滬股通和港股通每日的額度從130億調整為520億人民幣，港股通每日額度從105億調整為420億人民幣。
5、允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公租業務。
6、放開外資保險經濟公司經營的範圍，與中資機構一致。
五項年底前落實的舉措是：
1、鼓勵在信託、金融租賃、汽車金融、貨幣經濟、消費金融等銀行業金融領域引入外資。
2、對商業銀行新發起設立的金融資產投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限。
3、大幅度的擴大外資銀行的業務範圍。
4、不再對合資證券公司的業務範圍單獨設限，內外資一致。
5、全面取消外資保險公司設立前需開設兩年代表處的要求。
此外，易綱還表示，目前中英兩國滬倫通準備工作進展順利，爭取2018年內開通滬倫通。
易綱發言實錄：
我希望借這個機會宣佈我們中國金融市場的開放。下一步我們金融業的開放將遵循以下三個原則：
第一個原則是准入前國民待遇+負面清單管理。第二個原則就是金融業的對外開放和我們匯率形成機制的改革，和資本項目可兌換的改革進程要相互配合，共同推進。第三個原則就是在開放的同時要重視防範金融風險，使得我們金融監管的能力要與開放的程度相匹配。
以下六點金融領域的開放措施要在未來的幾個月就落實。
第一，取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制，內外資一視同仁，允許外國銀行在我國境內同時設立分行和子行。
第二，將證券公司、基金管理公司、期貨公司、人身險公司的外資持股比例上限放寬至51%，三年以後不再設限。
第三，不再要求合資證券公司境內股東至少有一家證券公司。
第四，為進一步完善內地和香港兩地股市互聯互通的機制，從今年5月1日起把互聯互通每日的額度擴大4倍，也就是說滬股通和港股通每日的額度從130億調整為520億人民幣，港股通每日額度從105億調整為420億人民幣。
第五，允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公租業務。
第六，放開外資保險經濟公司經營的範圍，與中資機構一致。
以上這六條就是未來幾個月就要落實，我預計到今年6月30號這些措施將大部分開始落實了。到今年年底以前，我們還將推出下列措施，以下這幾條是今年年底以前需要落實的。
第一，鼓勵在信託、金融租賃、汽車金融、貨幣經濟、消費金融等銀行業金融領域引入外資。
第二，對商業銀行新發起設立的金融資產投資公司和理財公司的外資持股比例不設上限。
第三，大幅度的擴大外資銀行的業務範圍。
第四，不再對合資證券公司的業務範圍單獨設限，內外資一致。
第五，全面取消外資保險公司設立前需開設兩年代表處的要求。
此外，我很高興的宣佈經過中英兩國雙方共同的努力，目前滬輪通的準備工作進展順利，我們在座的證監會的副主席方興海先生也在座，我們爭取在2018年年內開通滬輪通。另外在此前宣佈的一些金融業、服務業的開放措施也都在有序的推進，比如說我們以前宣佈的包括開放銀行卡、清算機構和非銀行支付機構的市場準入的限制，放寬外資金融服務公司開展信用評級服務的限制，以及對外資投資徵信機構實行國民待遇，這一些以前已經宣佈措施的落實正在紮實的推進。
目前人民銀行和各部門都在抓緊修改法律法規相關程序，將上述的時間點要落實實施，為了促進金融業開放的相關工作進展順利，我們還將做好配套工作。這裡我要強調一點，就是在擴大金融開放的時候一定要加強金融監管，有些朋友認為國民打開是不是監管就放鬆了？千萬不要有這種擔心，我們開放，實際上監管是加強的。這個開放是什麼意思呢？就是放寬對外資的准入和業務範圍的限制，同時各類所有制，不管是中資還是外資，不管是什麼所有制，我們都要依法合規進行一視同仁的審慎監管。大家知道金融是一個牌照業務，做金融業務是要有資格的，那麼對這種金融的牌照銀行、證券、保險和其他服務的牌照是嚴格管理的，是有準入資格的，所以對內外資是實行一視同仁的審慎監管，這一點請大家放心。通過加強金融監管，我們可以有效的防範和化解金融風險，維護金融穩定，提升中國金融業的競爭力，更好的實現全球化和整個中國金融市場的開放。謝謝。
分論壇實錄：
來源：騰訊財經
分論壇24 貨幣政策的正常化
關於貨幣政策：
易綱：貨幣政策在中國是審慎的、謹慎的貨幣政策。我們沒有什麼量化寬鬆，或者零利率的政策。現在主要的央行都開始收緊利率，開始退出擴張，也會進行縮表。我們已經有很長一段時間期待這樣變化的發生，所以我們也已經準備好了進行這樣的改變。
關於利率在中國和美國的不同，現在也是處於一個舒適的區間。中國十年期國債收益率現在是3.7%，美國現在可能是2.8%左右。短期我們非常長時間關注貨幣政策的正常化，我們也準備好了，進行審慎的貨幣政策。
目前為止我們利率的自由化是朝著市場主導的方向發展，價格的變量現在越來越重要了。目前我們有兩條渠道，一個是基準利率，一個是市場率。比如說rep、政府債、公司債利率，現在的貨幣市場完全是由市場來決定。
借貸儲蓄我們還是有基準利率，我們對基準利率放鬆了一些空間，基準利率作為一個參照，但是貸款利率，或者存款利率可以就基準利率而言稍微有所上浮或者下降，這個是由商業銀行他們根據市場狀況來決定的，他們實際的存款和借款的利率。雖然我們有基準利率作為一個指導，但是在未來，借款和存款利率也將會主要由市場來決定。
我要說最好的方式就是為了逐漸使這兩條利率軌道逐漸融合，更向市場利率統一，這是我們的改革方向，所以我們要考慮什麼是最好的策略，最好的策略在未來就是要讓這兩條軌道更加審慎，然後更加遵從一個市場利率的這種方向。
關於金融開放：
#金融業開放的遵循原則# 易綱：第一，准入前國民待遇+負面清單管理。第二，金融業的對外開放和匯率形成機制的改革，和資本項目可兌換的改革進程要相互配合，共同推進。第三，在開放的同時，要重視防範金融風險，使得我們金融的監管能力要與開放的程度相匹配。
#金融領域開放措施# 易綱：第一，取消銀行和金融資產管理公司的外資持股比例限制。內外資一視同仁，允許外國銀行在我國境內同時設立分行和子行。第二，將證券公司、基金管理公司、期貨公司，人身險公司外資持股比例的上限放寬到51%，三年以後不再設限。第三，不再要求合資證券公司境內股東至少有一家證券公司。第四，為進一步完善內地和香港兩地股市互聯互通的機制，從今年5月1日起把互聯互通每日的額度擴大四倍，也就是說滬股通和港股通每年由130億，調整到520億。第五，允許符合條件的外國投資者來華經營保險代理業務和保險公估業務。第六，放開保險外資經濟公司經營的範圍，與中資機構一致。
#年底前推出措施# 易綱：第一，鼓勵在信託，金融租賃，汽車金融，貨幣經濟，消費金融等銀行業金融領域引入外資。 第二，對商業銀行新發起設立的金融資產，投資公司，和理財公司的外資持股比例，不設上限。 第三，大幅度擴大外資銀行的業務範圍。 第四，不再對合資證券公司的業務範圍單獨設限，內外資一致。 第五，全面取消外資保險公司設立前需開設兩年代表處的要求。
關於滬倫通：
易綱：經過中英兩國雙方共同努力，目前滬倫通的準備工作進展順利，我們爭取在2018年年內開通滬倫通，在此前宣佈的一些金融業，服務業的開放措施也在有序的推進。比如說以前宣佈的，包括開放銀行卡，清算機構和非銀行支付機構的市場準入的限制，放寬外資金融服務公司開展信用評級服務的限制，以及對外資投資徵信機構實行國民待遇這些以前已經宣佈措施的落實正在紮實地推進。
關於審慎監管：
易綱：放開對外資的准入和業務範圍的限制，同時對各類所有制，不管是中資還是外資都要依法合規，進行一視同仁的審慎監管，大家知道金融是牌照業務的，做金融是要有資格的。對於這種金融牌照，銀行、證券、保險和其他服務的牌照是嚴格管理，是有準入資格的。所以對於內外資是一視同仁，審慎監管。通過加強金融監管我們可以有效化解金融風險，維持金融穩定，提升中國金融業的競爭力，更好的實現全球化。
#逐漸開放# 易綱：我們會逐漸地開放，我們歡迎外國的銀行、證券和保險公司在中國進行業務的運作和進行投資。我們會把國內的和外國的公司一視同仁，他們到底是誰會表現出更好的競爭力，這是他們自己來決定的。整個市場是開放的，在這個市場上的表現就要看各家公司自己的公司治理和自己的能力的，我們拭目以待。
#開放政策# 易綱：我覺得幾年之後，通過開放的政策，我充滿信心，中國的金融市場將會是一個更加有競爭力的市場，能夠得到更好的監管，同時也更好服務於實體經濟。同時有非常公平、平等的競爭。在這裡中國和外國的金融機構可以在一個平等的經濟場上進行博弈。因此，整個的服務能力包括服務於實體經濟，服務不同層級的客戶的能力，以及產品的多樣化都會更加好，講到監管和金融安全，我相信這兩個方面也會得到進一步提高，
關於貿易摩擦：
易綱：首先，我先分享一下我自己的一些中美貿易摩擦方面的想法。我認為，世界前兩大經濟體，中國美國之間的貿易逆差，或者不平衡的問題，是一個非常複雜的問題。
首先，這種不平衡是結構性問題。中國是在產品附加值價值鏈的末端，所以說，中國的貿易順差實際上代表了整個東亞對於美國的順差，因為中國會進口日韓以及臺灣生產的產品，然後再賣給美國，所以在統計數據當中顯示出來是中國對美國的貿易順差，但是事實上中國跟日本、韓國和臺灣省都有貿易逆差，我們需要從一個多邊的角度，而不是跟美國雙邊的角度看貿易不平衡的問題。
第二，貿易不平衡是宏觀經濟的問題，如果你看這是國家賬戶，一方面是經常賬戶向下赤字，這是一方面，另外一方面有三點，一是政府赤字，第二是投資，第三是私人儲蓄。目前的情況，美國對中國有貿易逆差，但是另外那一方面，如果看預算，美國政府的預算赤字，也在增長。赤字越高，貿易赤字也就越高，預算赤字越高，貿易赤字也就越高。
第三，剛才說的私人儲蓄。目前美國私人儲蓄率是有所下降的，這也會造成縮減經常賬戶赤字的困難。我們需要認識到經常賬戶的赤字是一個非常艱鉅的問題，我們看中美貿易的時候，不僅要看貨物貿易，也要看服務貿易。
美國在服務貿易方面有很大的優勢，如果看中國跟美國的服務貿易逆差，在過去十年每年增長20%，去年服務貿易，中國對美國的逆差超過了380億美元。所以，隨著金融服務業開放和服務的開放，美國將會在未來的服務貿易當中具有進一步，更大的優勢。所以如果我們把貨物貿易跟服務貿易兩個放在一起看的話，他們是會平衡的。所以如果美國政府花更少的錢，儲蓄率上升的話就會縮減赤字，沒有問題。
我們需要考慮美國的跨國公司在中國的業務。他們會在中國市場銷售很多產品，大量的銷售額和利潤。但是我們看中美貿易利差的話，並沒有算這塊，美國跨國公司在中國的銷售以及獲取的利潤，如果把這個因素也考慮進去整個不平衡的狀況就會極大的緩解。只看中國企業對於美國的產品銷售是不夠的。美國跨國企業在中國的產品銷售，事實上銷售額和利潤都很大，把這兩點都考慮進去的話，圖景會有很大的改變。
關於匯率：
#中國貨幣政策# 易綱：我認為我們的貨幣政策是關注國內的宏觀經濟形勢，它是服務於實體經濟的。中國哪怕關稅上升也不會讓自己的貨幣貶值。我們的貨幣政策以及我們的匯率體系運行良好，我們的匯率體系是以一攬子貨幣為參照，加上管理的浮動匯率也是基於供求關係，目前為止運行良好。
我們的央行並不會干預長期的匯率，而且他對中國人民來說服務也是不錯的。我們有一億中國人口會出國，他們能夠非常方便地享受外匯。我們的匯率體系使得家庭、企業甚至是在中國營業的外資公司，都給他們提供了貿易和投資的便利。我們的匯率機制是一個市場決定的機制，它運行良好，也會繼續良好地運行下去。
貨幣政策的變化開放對實體經濟肯定是有好處的，我們所有這些其實都是為了金融業怎麼樣更好的服務實體經濟來設計的。這些政策也有利於中國銀行在國內的競爭，並且有利於中國的銀行業走出去，在全世界的競爭。
關於數字貨幣：
對於數字貨幣的研究，中國的研究是走在前面的，我們也在研究數字貨幣怎麼樣能夠以最好的形式服務實體經濟，以最好的形式安全發展，能迴避有一些可能的負面影響，使得數字貨幣能夠更好的為經濟服務，這裡也包括區塊鏈技術，也包括金融科技。整體來講我們對虛擬貨幣的監管是非常嚴格的，同時，我們也在研究如何發揮數字貨幣它的正能量和更好的服務於實體經濟。
#穩步推進資本項目可兌換# 易綱：開放措施，資本項目可兌換，人民幣國際化，我認為就是我們一直在穩步推進資本項目可兌換。大家想想，現在和多少年以前比，我們資本項目可兌換不管是在FDI，還是ODI，還是在金融市場方面，比如說中國股市、債市，外資怎麼進入，中國的股市債市怎麼樣納入全世界主要的指數，這些工作都在做。
關於跨境資本流動：
#跨境資本流動# 易綱：對於跨境資本流動，目前是比較平穩的。當我們進一步金融開放的時候，我們考慮這個問題比如說中國的貨幣市場，中國的債券市場和中國的資本市場、股票市場對外開放程度進一步擴大。同時，中國的老百姓也好，機構也好，也將來在更大的程度上在全球配置他們的資源，這樣使得我們的金融市場開放度進一步提高。
在這個過程當中，它是需要有資本流入、流出的。所以我們希望流入流出是平穩、平衡的，這樣資本流入流出是有利於我們在全球配置資源的。從外國投資者的角度來說，比如說中國一些主要的債券市場和股票市場納入MSCI指數，從外國的投資者來講，他們是機構投資者，就要相應的配置這部分資產，他們要投資中國的資本市場和債券市場。
我們的理財，我們的老百姓也想在全世界範圍內來配置他的資產，中國的老百姓，企業和機構，在全世界配置資產的比例還是偏低的。隨著開放，兩個方向的需求都有，所以既然是兩個方向的需求都有，我覺得跨境資本流動是可以平穩和高效的。
文章原標題：剛剛，易綱重磅宣佈!（附實錄） 原作者：李興彩
相關推薦
