如何面對牛市和熊市？

雖然形成股市牛市和熊市的原因眾多,但最根本的基礎還是一國或一個地區的經濟發展狀況。決定股市是牛是熊的關鍵是看發展的長期趨勢,而不是股市對突發事件的短期反應。如果判斷是牛市,則牛市不言頂；如果判斷是熊市,則規避風險的最好辦法是“現金為王”。常常聽到人們用牛市和熊市來形象地比喻股市發展狀況,然而準確地定義和理解牛市與熊市,並不像人們說的那麼容易。由於股市的發展方向是決定投資者投資熱情大小的最主要原因,所以,瞭解牛市和熊市意味著什麼、有什麼特徵,以及會帶來哪些影響,對投資決策的形成非常重要。

什麼是牛市和熊市

簡單地講,牛市就是股指持續上漲,並且投資者相信這種上漲勢頭會長期保持。就一個正常成熟的股票市場來說,牛市常常要有經濟強勁增長、居民充分就業和收入大幅提升作為強大的後盾。相反,熊市中大多數股票都在下跌,並且投資者相信這種下跌還會長期持續,進而相繼賣出股票,進一步加劇市場的下跌深度。通常熊市是由宏觀經濟緊縮、公司盈利和個人收入增長大幅下滑所導致的。

牛市和熊市的特徵

牛市和熊市的表面特徵是股價的上升或下降,但投資者要透過現象看到背後隱藏著的深層次的本質。

1.股票供求狀況

在牛市中,投資者對股票的需求高漲,而股票供給卻相對緊張。也就是說,大多數人都想買進股票,而很少有人願意賣出股票,求大於供,自然會形成股價持續上漲；在熊市中,大多數人都不願意持有股票,紛紛拋出,股價自然會越走越低。

2.投資者心理

由於市場的行為是由無數個人的行為集合而成的,投資者的心理和情緒自然會影響股市的漲跌。在牛市中,幾乎人人都想參與到股市中來獲取豐厚回報,樂觀的情緒會不斷推升股價。而在持續下跌的熊市中,投資者的信心受到打擊,相繼把資金從股市撤出；投資者的投資信心一旦失去,短時間內很難恢復,熊市就會持續很長時間。

3.經濟表現

人們通常把股票市場與經濟發展的關係形象地比喻為“股市是國民經濟的晴雨表”,表明股市的冷暖與宏觀經濟形勢有極強的正相關性。雖然形成股市牛市或熊市的原因眾多,但最根本的基礎還是一國或一個地區的經濟發展狀況,虛擬經濟可以在一段時期內與實體經濟不匹配,但最終還是要靠實體經濟作依託。因為上市公司的業績表現、老百姓的錢袋子鼓不鼓,決定了投資者的投資意願,也決定了股市是“牛”還是“熊”。

如何判斷股市的轉折

判斷股市是“牛”還是“熊”的關鍵是發展的長期趨勢,而不是股市對突發事件的短期反應。市場的小幅波動只是在一種大的趨勢下的主動調整,比如在一個長期走熊的市場格局下出現個別幾周的市場轉暖不能認為是熊市的結束。通常情況下,只有當股市變動的幅度超過15%～20％時,才可基本確認股市發生了趨勢性的根本轉折。這個時候,投資者應該及時調整自己的投資思維和投資策略。

如何踩準節拍,順勢而為

在牛市中,最理想的情況是投資者在牛市啟動前就買入股票並在牛市達到頂部前賣出,以充分享受股市上漲帶來的豐碩果實。但在實際操作中準確判斷牛市開始和結束的時間幾乎是不可能的。我們可以做到的是,經過我們的分析,從總體上判斷這是一個牛市市道還是熊市市道。對於大多數投資者來說,在牛市時買入股票的風險相對較小,盈利的概率遠大於虧損的概率。即使出現虧損,一般來說,也是投資者可以忍受的,不會對投資者造成致命的傷害。此時,投資者應該以更加積極自信的態度買入經過自己認真研究後看好的股票,以擴大回報。而在熊市裡,由於誰也無法準確判斷熊市何時結束,即便在你認為的低點買入,也可能會被套牢,因為“跌”無止境。所以在熊市裡最穩健的投資策略就是把資金投到低風險的固定收益型產品或防守型股票上來,因為在熊市裡風險遠遠大於收益,規避風險的最好辦法就是“現金為王”。無論是在牛市裡還是在熊市裡,順勢而為,不逆市場潮流而動,尤其是投資於真正質地優良的績優股票並長期持有,風險實際上是很小的

一、牛市中的操作

多頭市場基本的投資策略是持股。只要沒有確認市勢已脫離市場多頭狀態，就不要拋出股票．並且每一次回落到是寶貴的買入機會，上升就不必去管它。不要以為股價升了很多就可以拋掉票。在一次真正的強勢中股價升了可以再升。以致於升到你不敢相信的程度。如果在升勢的中間拋出有一些獲利的股票。除非你不再買入或者換股。一般來說都會截掉一段你的應得利潤。從本質上說，在整個多頭行情的上升過程中，這種在中間拋掉股票之後又不得不用高一點的成本補回的錯誤操作是上升行情的重要推動力。在強勢運行的整個過程中．選股也是至關重要的操作環節。一般來說。強勢的起始階段應當是優質股率先上升，如果優質股表現不佳，具有投機題材的低價小股輪番跳升。則意味著當前的行情很有可能是一段投機性升勢．在這種

情況下應當隨時做好出貨離場的準備；不過，有時候大的多頭行情也可能由投機題材引發，但接

下來一線優質股必須要能夠及時跟上。然後再一路帶頭向上漲開，並由此給二、三線股騰出上升空間。拉動大市一路向上，如果一線股和二線優質股的升勢的一直靠低價位投機股的上升推動，並且成交量過多地分佈在在投機股上，是升勢也難以持久。在操作中千萬注意這些重要的行情跡象。不可被一時繁榮熱烈的市場表現衝昏頭腦。在多頭市場的中間階段。升勢最凌厲的股票一般以股本較小的二線優質股為多。

炒股二十年，最先知道一句話:股市是經濟的晴雨表。開始我也相信，但漸漸地發現不是這樣，二十年來的指數並沒有與我們經濟同步上升為世界第二，相反比1997、2008還低。我們的股市牛與熊總與政次

層密切相關，非技術指標決定，所以也培養了大批股市亂嚷嚷的專家，變成忽悠大師。自從深圳老八股開啟中國股市先河，萬人爭找身份證求購股票賺了一大筆後，股市又牛轉熊，直到97香港迴歸題材炒起來，滬指從900點直上5100，這難道跟那時的經濟有關？然後急轉直下變成熊市又回落到1500點，升跌之快和幅度令人始料不及，再就冒出99南大館被火乍了，利空來襲，千股跌停，想不到三天後又極熊轉成大牛，明白人都清楚為什麼會利空變利好，這與經濟又何關係？最不可思議的是那次牛市之後又轉入漫漫長熊之路，連續幾年之後在2005奧運題材刺激下才活色生香起來，滬指創下6000多點的歷史高點，我們那時的經濟就真的那麼好嗎？不多說了，我們現在股指越走越低，經濟就那麼弱嗎？牛與熊實在與經濟不是第一關係，是時間決定一切，就如彈簧拉高就必須縮回，縮回後等到一定時間又有人拉高。