外匯期貨套期保值的具體操作以及其成本以及與銀行遠期結售匯相比有什麼優缺點嗎？

本人經管類研究生，最近剛好在學習這類知識，就來回答下這個問題～～

以香港交易所的人民幣期貨為例，香港交易所於2012年推出的美元兌人民幣（香港）期貨（交易代碼：CUS），為全球首隻人民幣可交割貨幣期貨合約，其報價、按金計算以及結算交割均以人民幣為單位。每一張合約面值為10萬美元。利用美元兌人民幣（香港）期貨進行套期保值，可以利用期貨上的損益來抵消現貨市場上的盈虧。

您有2000萬人民幣，假設當前匯率1美元=6.7人民幣元，2000萬人民幣價值298.51萬美元，如您預期6個月後美元會升值，人民幣貶值，則可以買入美元期貨其進行多頭套保。

當前可以買入298.51/10=30張合約進行套保，成交價即為6.75人民幣/美元

若6個月後，人民幣兌美元即期匯率為6.82人民幣/美元，美元期貨合約價格為6.9人民幣/美元，則現貨市場虧損2000/6.82-298.51=5.25萬美元，期貨市場盈利（6.9-6.7）*10*30=60萬美元，這樣總盈利54.75萬美元（不考慮交易成本和費用）

外匯期貨交易為標準化合約，具有良好的市場流動性，交易簡便，費用低廉（CUS合約交易費用：每手合約8元人民幣），且只需付少量保證金（一般為5%左右）即可迴避風險，節約了資金成本

也可以選擇銀行遠期結售匯交易來鎖定匯率，但銀行遠期結售匯市場主體是機構投資者，沒有從銀行取得信用額度的個人投資者和中小企業極難有機會參與遠期外匯交易，保證金大小視銀行對客戶的授信額度而定，一般有10%—20%，越是長期合約保證金越高，並且遠期結售匯交易是場外交易，必須到交割日交割，如果提前選擇違約還需要交納一筆價格不菲的違約金，交易非常不靈活。相比之下，人民幣期貨交易優勢明顯

希望我的分享對您有用～～