次新股板塊經歷4個月深度調整，新股上市連板數量逐漸減少，近期更是屢次出現新股上市第三天便打開漲停板的情況。而近日證監會查處團伙炒作次新股的動向，又會否對次新股短期的行情構成壓力？
次新股炒作再遇強監管
自今年1月下旬至3月下旬出現一輪上漲行情後，次新股指數便開始了連續4個月的下坡行情。另一方面新股上市連扳數量也逐漸減少，且月均漲停天數逐月減少。在這樣的背景之下，證監會查處團伙炒作次新股的動向，又將帶來怎樣的影響？
近日，證監會的一則動向引起市場的注意。證監會調查發現，有行為人糾集違法團伙、籌集巨量資金、使用大量賬戶輪番炒作“次新股”。證監會舉例稱，今年2月至3月期間，某企業及其實際控制人組建、控制一個分工明確的操盤團隊，通過多個資金中介籌集數十億資金，利用300多個證券賬戶，採用頻繁對倒成交、盤中拉抬股價、快速封漲停等異常交易手法，連續炒作多隻次新股，涉嫌操縱市場。
證監會的這一舉動讓A股市場對監管層嚴打次新股炒作再度綁緊神經。這一定程度上意味著證監會對次新股惡性炒作的監管不斷趨嚴。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，監管層將次新股炒作納入監管範圍，對次新股的炒作有降溫的作用，但要有較大成效還需要一個過程，隨著監管力度的不斷加強以及持續打擊，未來對次新股的炒作應該能有明顯的抑制作用。
一位北京的資深基金經理則表示，監管層的動作已經對次新股的行情構成了壓力，前期已經跌了不少，後續的個股行情可能會出現分化，部分估值較為便宜且業績增長較好的次新股更能獲得資金青睞。
新股開板越來越早是好事
一項統計顯示,2016年全年,連續漲停不超過5個交易日的新股只有14只,佔全年新股總數的6.17%。在投資者眼中,新股上市後連續10個以上一字漲停似“家常便飯”。進入2017年,打新賺錢的收益出現下降跡象。1月至6月,新股連續漲停板的交易日分別平均為11.07個、13.61個、12.53個、9.71個、9.45個、8.94個。其中,連續漲停數少於5個(含)的新股達43只。上市迎來3個漲停後即開板的新股包括傑克股份、華達科技、太平鳥、新鳳鳴、吉華集團、浙商證券、中國銀河等。
炒新與炒小、炒差、炒短被合稱為“四炒”,是阻礙A股市場健康穩定發展的負面因素之一。“四炒”是導致市場長期低迷和投資者虧損的重要原因,但散戶投資者往往難改陋習,熱衷盲目追漲次新股。
次新股炒作過於火爆的背後,伴有市場操縱等違法違規行為。監管部門對惡意炒新進行調查與打擊,使遊資的投機行為有所收斂。
業內人士分析認為，新股開板越來越早意味著打新收益下降,但對整個市場健康穩定發展是好事。新股上市後連續漲停,雖與發行定價尚未真正市場化有關係,但主要因為過度投機炒作起到推波助瀾作用。過度炒新屬於投機博傻,導致市場資源錯配,令盲目追漲的散戶投資者利益受損。股票價值最終是由公司基本面決定的,過度炒新嚴重背離了股票的基本價值,炒作過後必然留下“一地雞毛”。
隨著炒新等投機炒作行為逐漸得到抑制,市場資金把注意力更多轉向“業績為王”,有利於推動價值投資理念在A股市場紮根,有助於A股走穩走強。
價值重估階段將到來
今年以來，新股、次新股發生反轉或許與監管趨嚴有一定的關係，除此，IPO常態化無疑是一個主要原因。而即便在當前次新股已經有大幅下跌的情況下，仍有業內人士表示偏貴，業績增長成為多數資金的關注方向。
對於已經大幅下跌的次新股板塊，有市場人士認為，有部分個股已經跌到了較為合理的估值水平。但一私募人士表示，目前次新股的估值仍舊偏高，“太貴了”，暫時不會去關注和買入，投資的話應該主要看業績。
“在當前市場風格下，業績對次新股市值的決定作用更為凸顯。”申萬宏源在7月下旬時發佈研報稱。
“對新股、次新股而言，單純炒作將成為歷史，一二級市場上的估值將逐步接軌，價值重估的階段將到來。未來新股和次新股的操作也將回歸到基本面，有堅實的經營業績支撐的公司才能獲得資金青睞。”星石投資表示，從長遠來看，IPO常態化將使得市場向成熟完備的方向發展。
業內人士表示，在市場“無形的手”與監管“有形的手”的共同作用下，業績逐漸成為保障股價上漲的主要因素，資金對炒作新股的興趣逐漸降低，逐步轉向了有業績支撐的價值股。在業績為王的邏輯下，公司本身的盈利能力、行業地位、競爭優勢等基本面因素對股價的影響越來越重要，市場資金也將對新股標的進行擇優選擇。
（綜合自中國證券報、第一財經、中國經濟時報等媒體）
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