族興新材（830854）IPO撤單風波未平，今日證監會又迎來一家新三板企業佩蒂股份（832362）上會。根據證監會最新消息顯示，佩蒂股份創業板首發申報獲通過，成為繼艾艾精工後，第7家成功從新三板轉板到主板的企業。
在此之前，新三板已有江蘇中旗、拓斯達、三星新材、光莆電子、新天藥業和艾艾精工成功過會，凱倫建材首發暫緩。
發審委會議對佩蒂股份提出詢問三個問題.
1、招股說明書披露，根據《國民經濟行業分類》（GB/T 4754-2011），公司屬於“C13農副食品加工業”大類下的“C1320飼料加工”。根據發行人說明，國家的法律法規未對發行人及其子公司開展主要經營活動設定業務資質要求，其不屬於相關法律、法規和規章強制規定需要生產許可等特殊資質或特許經營權的行業。請發行人代表：
（1）對照相關規定，說明發行人生產寵物食品是否屬於飼料、是否需取得飼料生產許可，如不屬於請說明依據；
（2）根據發行人在全國股轉系統披露的《公開轉讓說明書》，發行人子公司江蘇康貝原持有江蘇省農委2010年5月頒發的《飼料生產企業審查合格證》，說明江蘇康貝原持有的《飼料生產企業審查合格證》項下生產的飼料內容，此後未按照有關規定申請取得飼料生產許可的原因。請保薦代表人說明核查過程及結論。
2、報告期內，發行人生產所需的溼牛皮均是向個人供應商採購，請發行人代表說明：
（1）向個人收購溼牛皮開具農產品收購發票的流程、比例，是否存在跨區域收購未能開具農產品收購發票的情況；
（2）向個人收購的溼牛皮存貨入賬依據、驗收過程；
（3）向個人支付貨款的內控流程、支付方式、是否有現金付款或個人卡支付情況；
（4）個人供應商的核查情況，個人供應商所售溼牛皮的來源，如果是個人外購再出售，是否符合開具農產品收購發票的相關規定，同時說明個人供應商購銷差價情況及其利潤空間。請保薦代表人對發行人向個人採購的內部控制發表核查意見。
3、發行人的產品銷售以出口為主，2016年12月31日前五名應收賬款合計為11,443.42萬元，佔比為93.77%。請發行人代表：
（1）進一步說明2016年度與上述前五名客戶的貨款結算方式以及出口業務中應收賬款逐年增大的原因；
（2）說明截止目前結算方式是否發生變化；
（3）說明有何內控措施能夠保證外銷業務應收賬款的安全回收。請保薦代表人發表核查意見。
三類股東遭問詢 財務數據真實是重點
2015年4月23日，主營寵物食品、來自浙江溫州的佩蒂股份掛牌新三板，半年後，公司開始準備IPO並接受安信證券的輔導。
2016年5月16日，佩蒂股份獲證監會受理IPO申請，並開始停牌；今年5月3日，佩蒂股份IPO反饋意見獲證監會官網披露，反饋披露與上會之間只隔7天時間。
證監會發審委人員在反饋意見中向佩蒂股份提出了45個問題，涉及新三板掛牌、三類股東、股權糾紛、關聯關係、收入真實性和財務數據等方面。
佩蒂股份是新三板掛牌企業，但申請文件中未披露相關情況。發審委人員要求佩蒂股份補充披露在新三板的掛牌時間及相關履行程序，及掛牌期間所有公開披露信息與本次創業板上市申請文件及招股說明書披露內容的差異。
發審委人員還直接問及三類股東問題，要求佩蒂股份補充披露直接或間接股東中是否存在資管計劃、契約型基金或信託產品，說明相關產品作為發行人股東的適當性。
族興新材實控人樑曉斌和前下屬米成群的股權糾紛遭到證監會關注，佩蒂股份遺產繼承問題可能引起的股權糾紛同樣是審查的重點。
2004年，佩蒂股份股東陳聲解去世，陳聲解女兒陳寶琳繼承陳聲解原持有佩蒂寵物30%的股權，其餘繼承人放棄繼承權。發審委人員要求佩蒂股份補充披露相關股權繼承安排是否存在糾紛或潛在糾紛。
股東異常價格退出是否涉及關聯關係亦被問及。佩蒂股份歷史股東周時壩2010年以2元/股進行增資，2013年原價退出，但佩蒂股份2012年曾以12.93元/股引進投資者。
佩蒂股份被要求說明周時壩最近5年的履歷，以明顯低於公允價值出售股份的原因，是否與發行人及其關聯方，發行人的客戶、供應商存在關聯關係，是否投資、持股或實際控制與發行人存在業務往來的公司或從事相同業務的公司，是否存在稅收風險，股份轉讓行為是否存在委託持股、信託持股或其他性質的利益安排。
收入真實性和財務數據是審查人員關注的重中之重。佩蒂股份是一家寵物食品公司，主營收入主要來自海外，前五大客戶銷售收入佔比均超過90%。
對於盡調人員來說，海外客戶進行現場調查不實際，因此佩蒂股份被要求說明：（1）結合經濟合同約定條款，說明收入確認時點、依據的方法；（2）主要客戶（不限於前5名）的收款方式、信用期、期後還款、逾期金額等；（3）新增客戶的合作淵源；海關部門對出口數據、收入出具的證明文件。
佩蒂股份高於同行業且波動較大的毛利率同樣受到質疑。審查人員要求佩蒂股份補充披露：（1）分不同產品、不同客戶列示單價的變化情況；（2）分不同產品、不同客戶分析毛利率波動較大，且高於同行業水平的具體原因。
業績穩步上漲 曾謀求做市
從財務數據來看，佩蒂股份每年業績都在穩步上漲。
資料顯示，佩蒂股份成立於2002年10月，公司主營寵物食品的研發、生產和銷售，產品主要為外銷，2016年外銷收入5.30億元，內銷2012.37萬元，全年外銷收入佔營業收入的比例超過90%。
2016年年報顯示，佩蒂股份實現營業收入5.51億元，同比增長10.69%；淨利潤為8036.61萬元，同比增長38.05%。
而2014年、2015年，佩蒂股份分別實現營業收入3.97億元、4.97億元；淨利潤分別為2815.3萬元、5821.64萬元。
佩蒂股份在新三板沒有過交易記錄，不過公司進行過兩次增發，一次被股東大會終止，一次實施完成。
2015年7月，佩蒂股份擬變更為做市轉讓，為向做市商提供股票來源並補充流動資金，公司擬以7.35元/股發行不超過350萬股，募集資金不超過2572.5萬元。
11月30日，佩蒂股份宣佈公司管理層經審慎考慮後決定不再推進股票轉讓方式變更為做市方式的相關事宜，後續擬繼續按協議轉讓方式交易，並申請轉板，第一次增發被終止。
同日，佩蒂股份披露第二份增發方案，最終公司以13元/股發行200萬股，募集資金2600萬元。
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