'富途財報點評 | Facebook日益抖音化，視頻廣告收入佔半壁江山'
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
單位：百萬/人
這裡有兩個點補充：1）身邊有很多做電商的朋友透露Facebook在亞太地區（中國外）依然還是重點鋪設渠道之一 2）整個Family的DAU超21億，MAU超27億，DAU/MAU為77.7%。這個數據較Q1並無明顯提升，也就是說Instagram和WhatsApp的用戶增長也開始趨穩。
2、ARPU：北美領跑全球，亞太、歐增速回升
ARPU代表的是單用戶對收入的貢獻，可以判斷用戶價值、公司對廣告商的議價能力。但需要注意的是，Facebook目前公佈的ARPU是用總收入除以MAU（未包括貢獻收入的Instagram用戶），因此這個指標只作趨勢參考用。另外隨著Stories和視頻等廣告日益豐富，前期推廣階段其廣告定價偏低，也會對ARPU形成一定影響。
整體ARPU同比+18%，北美同比+28%，歐洲同比+22%，亞洲同比+16%。其他地區同比+11.5%：
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
單位：百萬/人
這裡有兩個點補充：1）身邊有很多做電商的朋友透露Facebook在亞太地區（中國外）依然還是重點鋪設渠道之一 2）整個Family的DAU超21億，MAU超27億，DAU/MAU為77.7%。這個數據較Q1並無明顯提升，也就是說Instagram和WhatsApp的用戶增長也開始趨穩。
2、ARPU：北美領跑全球，亞太、歐增速回升
ARPU代表的是單用戶對收入的貢獻，可以判斷用戶價值、公司對廣告商的議價能力。但需要注意的是，Facebook目前公佈的ARPU是用總收入除以MAU（未包括貢獻收入的Instagram用戶），因此這個指標只作趨勢參考用。另外隨著Stories和視頻等廣告日益豐富，前期推廣階段其廣告定價偏低，也會對ARPU形成一定影響。
整體ARPU同比+18%，北美同比+28%，歐洲同比+22%，亞洲同比+16%。其他地區同比+11.5%：
北美地區ARPU增速回升，這是因為調查顯示發達地區對Stories廣告形式定價更成熟。過去幾個季度，北美地區ARPU增速開始超越歐洲地區、整體增速，領跑全球。
值得欣喜的是，此前因為歐洲最嚴隱私數據法案落地，市場普遍認為歐洲地區用戶和業績增長將會受到影響。從Q2數據來看，歐洲地區MAU增速、ARPU增速環比都出現明顯回升，後續需持續觀察變化。
亞太地區如上所說，依然是電商廣告主的主要渠道之一，ARPU增速也出現了回升。其他地區增速則小幅回落。
3、視頻時代：手機視頻廣告成收入重要來源
Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期。其中，手機廣告收入佔比至94%，去年同期為91%。另外還有一個重要的變化，手機視頻廣告創收比例持續攀升，佔據當季廣告收入的50%。
產品創新是Snapchat的用戶顯著增長的重要原因，對Facebook來說要維持增速也當如此。而Q2發力的視頻功能Facebook Watch便是產品體驗不斷優化的結果。公司6月表示，Facebook Watch現在MAU已經超過7.2億，DAU超1.4億，日活用戶平均每天花費時間為26分鐘。
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
單位：百萬/人
這裡有兩個點補充：1）身邊有很多做電商的朋友透露Facebook在亞太地區（中國外）依然還是重點鋪設渠道之一 2）整個Family的DAU超21億，MAU超27億，DAU/MAU為77.7%。這個數據較Q1並無明顯提升，也就是說Instagram和WhatsApp的用戶增長也開始趨穩。
2、ARPU：北美領跑全球，亞太、歐增速回升
ARPU代表的是單用戶對收入的貢獻，可以判斷用戶價值、公司對廣告商的議價能力。但需要注意的是，Facebook目前公佈的ARPU是用總收入除以MAU（未包括貢獻收入的Instagram用戶），因此這個指標只作趨勢參考用。另外隨著Stories和視頻等廣告日益豐富，前期推廣階段其廣告定價偏低，也會對ARPU形成一定影響。
整體ARPU同比+18%，北美同比+28%，歐洲同比+22%，亞洲同比+16%。其他地區同比+11.5%：
北美地區ARPU增速回升，這是因為調查顯示發達地區對Stories廣告形式定價更成熟。過去幾個季度，北美地區ARPU增速開始超越歐洲地區、整體增速，領跑全球。
值得欣喜的是，此前因為歐洲最嚴隱私數據法案落地，市場普遍認為歐洲地區用戶和業績增長將會受到影響。從Q2數據來看，歐洲地區MAU增速、ARPU增速環比都出現明顯回升，後續需持續觀察變化。
亞太地區如上所說，依然是電商廣告主的主要渠道之一，ARPU增速也出現了回升。其他地區增速則小幅回落。
3、視頻時代：手機視頻廣告成收入重要來源
Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期。其中，手機廣告收入佔比至94%，去年同期為91%。另外還有一個重要的變化，手機視頻廣告創收比例持續攀升，佔據當季廣告收入的50%。
產品創新是Snapchat的用戶顯著增長的重要原因，對Facebook來說要維持增速也當如此。而Q2發力的視頻功能Facebook Watch便是產品體驗不斷優化的結果。公司6月表示，Facebook Watch現在MAU已經超過7.2億，DAU超1.4億，日活用戶平均每天花費時間為26分鐘。
電話會議上高管表示，「2019年後半年，會出現二季度一樣的產品利好因素，比如四季度我們會進行產品優化，這會讓季度財報結果表現強勁」。
目前Facebook確定的增量廣告庫存主要來自Stories和Video。Stories的功能Facebook每款APP都有，相當於微信今年推出的「時刻視頻」功能，極大的增加了廣告的投放位；另外，Video在Instagram上則在發現入口，Facebook上是指Watch功能。短視頻憑藉趣味、信息量大等特點，成為了當前信息傳播最重要的方式之一，也成了很多廣告主偏好的形式。不過必須要認清的是，無論是量還是價，Stories和Video目前還尚未到完全成熟的投放階段。
小結
整體來看，對隱私問題的關注並沒有對收入產生很大的影響，反而更大的問題是：隱私監管趨嚴，費用支出增加導致利率承壓。Q2經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%。
Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
單位：百萬/人
這裡有兩個點補充：1）身邊有很多做電商的朋友透露Facebook在亞太地區（中國外）依然還是重點鋪設渠道之一 2）整個Family的DAU超21億，MAU超27億，DAU/MAU為77.7%。這個數據較Q1並無明顯提升，也就是說Instagram和WhatsApp的用戶增長也開始趨穩。
2、ARPU：北美領跑全球，亞太、歐增速回升
ARPU代表的是單用戶對收入的貢獻，可以判斷用戶價值、公司對廣告商的議價能力。但需要注意的是，Facebook目前公佈的ARPU是用總收入除以MAU（未包括貢獻收入的Instagram用戶），因此這個指標只作趨勢參考用。另外隨著Stories和視頻等廣告日益豐富，前期推廣階段其廣告定價偏低，也會對ARPU形成一定影響。
整體ARPU同比+18%，北美同比+28%，歐洲同比+22%，亞洲同比+16%。其他地區同比+11.5%：
北美地區ARPU增速回升，這是因為調查顯示發達地區對Stories廣告形式定價更成熟。過去幾個季度，北美地區ARPU增速開始超越歐洲地區、整體增速，領跑全球。
值得欣喜的是，此前因為歐洲最嚴隱私數據法案落地，市場普遍認為歐洲地區用戶和業績增長將會受到影響。從Q2數據來看，歐洲地區MAU增速、ARPU增速環比都出現明顯回升，後續需持續觀察變化。
亞太地區如上所說，依然是電商廣告主的主要渠道之一，ARPU增速也出現了回升。其他地區增速則小幅回落。
3、視頻時代：手機視頻廣告成收入重要來源
Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期。其中，手機廣告收入佔比至94%，去年同期為91%。另外還有一個重要的變化，手機視頻廣告創收比例持續攀升，佔據當季廣告收入的50%。
產品創新是Snapchat的用戶顯著增長的重要原因，對Facebook來說要維持增速也當如此。而Q2發力的視頻功能Facebook Watch便是產品體驗不斷優化的結果。公司6月表示，Facebook Watch現在MAU已經超過7.2億，DAU超1.4億，日活用戶平均每天花費時間為26分鐘。
電話會議上高管表示，「2019年後半年，會出現二季度一樣的產品利好因素，比如四季度我們會進行產品優化，這會讓季度財報結果表現強勁」。
目前Facebook確定的增量廣告庫存主要來自Stories和Video。Stories的功能Facebook每款APP都有，相當於微信今年推出的「時刻視頻」功能，極大的增加了廣告的投放位；另外，Video在Instagram上則在發現入口，Facebook上是指Watch功能。短視頻憑藉趣味、信息量大等特點，成為了當前信息傳播最重要的方式之一，也成了很多廣告主偏好的形式。不過必須要認清的是，無論是量還是價，Stories和Video目前還尚未到完全成熟的投放階段。
小結
整體來看，對隱私問題的關注並沒有對收入產生很大的影響，反而更大的問題是：隱私監管趨嚴，費用支出增加導致利率承壓。Q2經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%。
電話會議上，高管表示隱私問題還需要做大量的投資。另外，Libra項目如何獲得監管層的擔憂也是未來需要解決的問題。
值得期待的是，Facebook在Instagram上的貨幣化效果樂觀，明年將推動WhatsApp的貨幣化嘗試，Instagram Checkout和WhatsApp Payment都在謹慎嘗試支付業務，這對於其社交-支付-電商的閉環計劃有著重要的意義，這也意味著Facebook未來的業務可能存在更大的想象空間。
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編輯/Sylvie
富途安逸
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Facebook對投資者更加人性化了，公司首次公佈了財務數據的Excel表、以方便分析，這是看完Facebook業績後的第一感受。
不僅如此，Facebook對用戶也多了一分敬畏之心。財報會議上，COO回答記者問題說，「Instagram Checkout目前還是發展的初期......我們並不急於把它立刻實現規模化，因為我們注重的是消費者的體驗」。以前，小扎的理念是：learn as quickly as possible（鼓勵嘗試、敢於試錯，學會盡快挖掘、應對需求）。
不斷變化，這很好，然而眼下的Facebook更亟需的是創新，這代表的是未來Facebook的增長空間。
回到本次財報，Facebook交出了一份穩定的成績單，社交霸主地位依然牢固。
核心數據回顧
單位：百萬/美元
- Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期；
- 淨利潤為26.16億美元，同比-49%，受到FTC 20億美元罰款影響；
- 經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%；
- MAU為24.1億，DAU為15.9億，同比+8%；
- 手機廣告收入佔比94%，去年同期為91%；
- 現金及現金等價物、有價證券為489億美元；
- 員工總數為39651人，同比增長31%。
簡單來說，Facebook這份財報表現很穩健。在經濟增速疲軟情況下，Facebook依然交出了一份收入增速環比穩中有升的財報。
具體業績分析
1、用戶：亞太仍是增長主力，歐洲增速意外回暖
對於互聯網公司而言，最重要的指標是用戶。Facebook Family三款核心產品——同名APP Facebook、WhatsApp和Instagram早已是用戶體量超過10億的產品了，對於Facebook來說穩中有升便是樂觀的結果。
Q2 MAU為24.14億，同比+8.1%，環比+1.6%，DAU為15.87億，同比+7.9%，環比+1.6%，DAU/MAU依然穩定在66%（這裡的MAU、DAU不包括WhatsApp和Instagram、Oculus的用戶）。
單位：百萬/人
從圖中可以直觀看到，19Q2 Facebook的用戶增速已經趨於穩定。這個增速雖然明顯放緩，但是對於大體量平臺來說已經屬於不錯的表現。相比之下，7月23日發佈財報的Snap二季度獲2017年上市來最大一次用戶增長，其同比增幅也為8%。
分地區來看，北美地區MAU同比+1.2%小幅回升，歐洲地區同比+2.4%（Q1為1.9%，在最嚴數據隱私法執行之後，這個頗有點意外！），亞洲地區同比+12.2%——依然是貢獻主力區，其他地區同比+8.2%。
單位：百萬/人
這裡有兩個點補充：1）身邊有很多做電商的朋友透露Facebook在亞太地區（中國外）依然還是重點鋪設渠道之一 2）整個Family的DAU超21億，MAU超27億，DAU/MAU為77.7%。這個數據較Q1並無明顯提升，也就是說Instagram和WhatsApp的用戶增長也開始趨穩。
2、ARPU：北美領跑全球，亞太、歐增速回升
ARPU代表的是單用戶對收入的貢獻，可以判斷用戶價值、公司對廣告商的議價能力。但需要注意的是，Facebook目前公佈的ARPU是用總收入除以MAU（未包括貢獻收入的Instagram用戶），因此這個指標只作趨勢參考用。另外隨著Stories和視頻等廣告日益豐富，前期推廣階段其廣告定價偏低，也會對ARPU形成一定影響。
整體ARPU同比+18%，北美同比+28%，歐洲同比+22%，亞洲同比+16%。其他地區同比+11.5%：
北美地區ARPU增速回升，這是因為調查顯示發達地區對Stories廣告形式定價更成熟。過去幾個季度，北美地區ARPU增速開始超越歐洲地區、整體增速，領跑全球。
值得欣喜的是，此前因為歐洲最嚴隱私數據法案落地，市場普遍認為歐洲地區用戶和業績增長將會受到影響。從Q2數據來看，歐洲地區MAU增速、ARPU增速環比都出現明顯回升，後續需持續觀察變化。
亞太地區如上所說，依然是電商廣告主的主要渠道之一，ARPU增速也出現了回升。其他地區增速則小幅回落。
3、視頻時代：手機視頻廣告成收入重要來源
Facebook收入為168.86億美元，同比+28%，遠超出分析師預期。其中，手機廣告收入佔比至94%，去年同期為91%。另外還有一個重要的變化，手機視頻廣告創收比例持續攀升，佔據當季廣告收入的50%。
產品創新是Snapchat的用戶顯著增長的重要原因，對Facebook來說要維持增速也當如此。而Q2發力的視頻功能Facebook Watch便是產品體驗不斷優化的結果。公司6月表示，Facebook Watch現在MAU已經超過7.2億，DAU超1.4億，日活用戶平均每天花費時間為26分鐘。
電話會議上高管表示，「2019年後半年，會出現二季度一樣的產品利好因素，比如四季度我們會進行產品優化，這會讓季度財報結果表現強勁」。
目前Facebook確定的增量廣告庫存主要來自Stories和Video。Stories的功能Facebook每款APP都有，相當於微信今年推出的「時刻視頻」功能，極大的增加了廣告的投放位；另外，Video在Instagram上則在發現入口，Facebook上是指Watch功能。短視頻憑藉趣味、信息量大等特點，成為了當前信息傳播最重要的方式之一，也成了很多廣告主偏好的形式。不過必須要認清的是，無論是量還是價，Stories和Video目前還尚未到完全成熟的投放階段。
小結
整體來看，對隱私問題的關注並沒有對收入產生很大的影響，反而更大的問題是：隱私監管趨嚴，費用支出增加導致利率承壓。Q2經營利率為27%，不考慮罰款影響為39%，去年同期為44%。
電話會議上，高管表示隱私問題還需要做大量的投資。另外，Libra項目如何獲得監管層的擔憂也是未來需要解決的問題。
值得期待的是，Facebook在Instagram上的貨幣化效果樂觀，明年將推動WhatsApp的貨幣化嘗試，Instagram Checkout和WhatsApp Payment都在謹慎嘗試支付業務，這對於其社交-支付-電商的閉環計劃有著重要的意義，這也意味著Facebook未來的業務可能存在更大的想象空間。
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編輯/Sylvie
富途安逸
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