Coach母公司前三季度淨利猛漲167% 將尋求新的收購目標

Coach母公司Tapestry集團用最新一季度的成績單迴應了業界對其收購戰略的質疑。

據數據顯示，美國輕奢侈巨頭Tapestry集團第三財季銷售額同比增長1%至13.3億美元，淨利潤同比下跌16%至1.17億美元，但高於分析師預期。在截至3月30日的前9個月內，該集團銷售額同比增長2.66%至45.13億美元，淨利潤則同比猛漲167%至4.94億美元。

圖為Tapestry集團第三財季業績數據

第三財季內，核心品牌Coach銷售額下跌0.4%至9.65億美元，按固定匯率計算增長1%，毛利率增長至71.7%，營業利潤同比減少4.4%至2.39億美元。

集團於2017年收購的Kate Spade業績正在逐漸步入正軌，期內銷售額增長4.5%至2.81億美元，毛利率為63.3％，受營銷和開店成本增加影響，營業利潤同比大跌53.8%至600萬美元。

鞋履品牌Stuart Weitzman的銷售表現也有好轉，銷售額同比增長1%至8500萬美元，按固定匯率計算則增長4%，毛利率為54.3%，但營業虧損較上一年同期的1100萬美元擴大至1400萬美元。今年1月底，Stuart Weitzman宣佈中國女星楊冪為品牌代言人。

截至報告期末，Tapestry集團旗下品牌在全球共擁有1502家直營門店，其中Coach有981家，Kate Spade為393家，Stuart Weitzman為128家。

Tapestry集團首席執行官Victor Luis在財報中表示對第三財季的業績數據感到滿意，三個品牌的銷售額與毛利率按固定匯率計算均有增長，在開設快閃店以及與迪士尼和藝術家推出合作系列的影響下，不僅Coach的產品在市場中獲得積極反響，Kate Spade新創意總監Nicola Glass的新系列發佈後也引起消費者的強烈共鳴。

Victor Luis特別強調，在去年12月的上海大秀後，Coach在中國的知名度從32%提升至41%，千禧一代消費者中的知名度更是增長到72%，Kate Spade手袋的知名度也從去年下半年開始有所上升，並於今年1月宣佈90後女演員孫怡為大中華區品牌大使。

不過Victor Luis坦承，雖然得益於潮流大趨勢的影響，期內Coach的腰包和揹包等入門級產品銷量增加，但卻降低了利潤率。Kate Spade全新系列產品將於下個季度正式進入市場發售，屆時全球的Kate Spade門店中至少有一半為新產品，原創意總監的設計則會逐漸下架。

報告期內，Tapestry集團已收回了Kate Spade在大中華區的經營權以及Stuart Weitzman在中國華北地區的分銷業務，新開設了4家Kate Spade門店和7家Stuart Weitzman的門店，未來該集團還將繼續整合Kate Spade在新加坡、馬來西亞和澳大利亞等新興市場的業務，Stuart Weitzman澳洲業務的回收則已於本週完成。

與此同時，Tapestry集團關於企業資源規劃系統ERP的落實進展順利，第一階段和第二階段已經完成，第三階段的目標將於今年夏天開始。Victor Luis強調，創新是集團的戰略核心，所有舉措都是以品牌為主導，以消費者為中心展開，目標是培育具備創造力的品牌，從而與消費者產生長期且穩定的情感聯結。

為更好地適應數字化時代，Tapestry集團特別設置了首席數字官職位，由曾在Gap和Alex Partners任職、擁有豐富的數字化零售經驗的Noam Paransky擔任。Noam Paransky上任後將負責為集團旗下品牌的全渠道創新提供建議與支持，為消費者創造更加獨特的購物體驗。

今年4月，Coach推出首個播客節目“Dream It Real”，目的是用嘉賓真實的經歷鼓勵和支持年輕人勇敢追求自己的夢想。Coach還計劃與Pez等英國藝術家展開一系列的合作，由Pez創作的首個項目將與本週末公佈，主題為“烏托邦夢境”，Pez會把Coach的元素融入其標誌性的夢幻景觀中，旨在通過此類藝術家的作品引起更多年輕消費者的關注。

Victor Luis指出，Tapestry集團和其它同類型的競爭對手不同，旗下的三個品牌各自都有鮮明的特色與定位，但在生產方面會共享供應鏈等資源，以更靈活地應對市場趨勢與消費者喜好的快速轉變，目前整合工作已基本完成，未來還將繼續產生積極的協同效應。為此，集團在加大營銷力度的同時，也會進一步對系統和基礎設施進行投資，2025年其供應鏈透明度將達95%。

值得關注的是，在發佈超出預期的財報後，Tapestry集團宣佈董事會已通過10億美元的股票回購計劃，以體現集團對長期且可持續穩定增長的信心，並表示Tapestry將尋求新的收購目標，以進一步豐富旗下的品牌矩陣。

據時尚商業快訊，私募基金Cinven正在與美國買家進行談判，或將以4.5億英鎊的價格出售旗下英國鞋履配飾公司Kurt Geiger，而Tapestry集團與Michael Kors母公司Capri集團均為潛在買家。

Kurt Geiger創立於1963年，是歐洲最大的高端鞋履零售商，目前在全球20個國家擁有超過80家門店，2017年銷售額同比增長12%至3.3億英鎊，其中手袋業務銷售佔總銷售額的12%。2015年，Kurt Geiger被Cinven以3.72億美元的價格收購。

儘管Tapestry集團暫未對該消息作出迴應，但有業界人士認為，花錢收購新品牌只是刺激業績增長的一種手段，真正的挑戰在於接手後的管理和經營。

對於2019財年，Tapestry集團預計收入的增幅將在低至中個位數之間，並定下2020年銷售額迴歸雙位數增長的目標。

財報發佈後，Tapestry集團股價大漲8.88%至33.36美元，市值約為96億美元。