指數失真，貴州茅臺、中國平安漲上天了，股民：這倆為什麼不停牌

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上證50和中證100兩大指數今日均創出新高。

周線走勢來看，上證50和中證100指數本輪上升行情很明顯啟動於今年5月，也就是A股被納入MSCI的那個時間點。

自那以後，兩大指數的上漲就保持了很好的持續性。

這兩大指數中的明星板塊一個是保險，一個就是所謂的超級品牌白馬股，典型代表股就是中國平安和貴州茅臺，這兩隻個股今年也都是新高。不少股民表示，太貴了，應該停牌核查

我們再來看中證1000指數，代表大部分個股的這個指數今年以來始終處於下跌趨勢當中，紅箭頭那裡也是5月份，我們看到5月之後這個指數也出現了見底回升，但是總體上週線還是在磨底狀態。

最重要的是，最近四周，中證1000指數是大幅回撤，而中證100指數是加速上揚。

也就是說，A股市場的二八分化是在擴大，而不是縮小。

其實這個現象是僅在今年才表現的特別明顯的，我們通過上圖的疊加就可以看到，在過去11年裡面，中證1000指數的表現都是要好於中證100指數的，只有今年出現了例外，中證100指數上漲了30%，而中證1000指數下跌了9.78%。

最近聽到很多的觀點就是A股國際化，因為納入MSCI之後我們確實看到了藍籌股更加突出的表現，但是正如前面所說，如果把時間放大，這個結論還很難說，價值投資信徒們未必在2018年依然能笑傲江湖。

造成目前情況的一個很大原因可能只是因為在2013-2015年的三年時間內，中證1000指數的表現實在過於突出了——指數三年累計漲幅是140%，同期中證100指數只有43%，這在估值上造成了很大的泡沫化，以至於在最近兩年中始終處於去泡沫化的過程當中。

至少我們很難說一個持續了11年的風格，只通過1年時間的變化，就認定它發生了徹底的扭轉。

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