鋼鐵板塊行情將啟動，抓住四季度投資機會（附股）

藍籌白馬們高處不勝寒，昨日更是集體被拋售，是時候將目光轉向一個調整了許久的板塊：鋼鐵。自8月份以來，整個週期板塊開始回調，鋼鐵板塊指數回調13%，個股最多回調近 30%。

經過次輪調整，鋼鐵板塊整體估值進一步降低，彩貝財經（公眾號icaibei），目前主流標的重回6-7倍區間，整體估值優勢明顯。

天風證券認為，限產在即、業績新高、估值優勢將支撐鋼鐵板塊迎來新一波反彈：

①採暖季鋼材供給收縮大於需求收縮：採暖季限產影響鋼材產量 3345 萬噸-4815 萬噸，而需求預計減少1000萬噸，供需仍存在缺口，鋼材價格將保持堅挺或繼續上揚；

②下半年鐵礦石、煤炭價格大概率下行，噸鋼毛利會進一步增大。

選股思路：

選股原則依然堅持行業主邏輯：打擊地條鋼造成供需緊平衡，螺紋鋼等建材品種高盈利，品種上優先選擇螺紋鋼等建材佔比高企業；環保限產使非限產區域鋼企明顯受益，地理位置方面傾向環京津冀等非限產區域企業。

凌鋼股份：產品以螺紋鋼等建材為主，約佔全部產量 70%，區域內產品差異化優勢明顯; 供給端來看：公司受益於“地條鋼清理”+“環保限產”政策；需求端來看，受益於東北振興和雄安新區建設。

韶鋼松山：產品以螺紋鋼等建材為主，約佔全部產量 70%，不僅受益地條鋼出清;同時廣 東省為鋼材淨流入地區，鋼材價格高於全國平均，盈利能力及持續性強。

ST華菱：目前市盈率5.5倍，估值優勢明顯，企業盈利穩定，持續看好。

新鋼股份：前期回調幅度大，補漲意願強。

寶鋼股份：板材及取向硅鋼龍頭企業，業績突出，投資價值高。

鞍鋼股份：緊鄰限產區域，方便公司產品進入限產區域，在河北省限產後，板材產量或將下降較多。結合公司區位、產品優勢，議價能力有望提高。

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