擬4.12億美元現金收購A&K 中弘股份涉足私人飛機旅遊

中弘股份5月8日晚間披露,擬以4.12億美元現金向控股股東中弘集團購買其持有的Abercrombie & Kent公司(下稱“A&K")90.5%股份,標的公司是全球頂級奢華私人訂製式高端旅遊服務公司。收購完成後,A&K成為中弘股份控股子公司,將進一步完善公司文化旅遊產業鏈,盤活北京、海南等區域的旅遊資產。公司股票暫不復牌。

根據購買草案,此次中弘股份將通過境外子公司Neo Dynasty以現金方式向公司控股股東中弘集團的境外子公司衍昭收購其持有的A&K公司90.5%股權。資料顯示,就在2016年9月,衍昭已經以3.86億美元先期完成了對A&K90.5%股權的收購。因此本次交易構成關聯交易。

以2016年12月31日為評估基準日,A&K整體估值為32.32億元,較賬面淨資產增值28.09億元,增值率超過6倍。但值得注意的是,本次交易價格並不以上述估值結果為依據,而是以此前衍昭購買A&K90.5%股權的價格以及交割至中弘股份期間所承擔的融資成本及有關交易費用等來定價。最終交易價格為4.12億美元(約合28.47億元人民幣),略低於相對應股權的估值價格。對於該項交易,中弘集團給予了高額業績承諾,A&K2017年至2019年扣非後淨利潤,將分別不低於2.1億元、2.8億元和3.5億元。若承諾不達標,則啟動相關補償機制。

據介紹,A&K致力於提供全球頂級奢華私人訂製式高端旅遊服務,運營50多年來,客戶涵蓋了英國皇室成員、商業大亨比爾·蓋茨、大衛·洛克菲勒以及一眾好萊塢頂級影星。2015年,A&K被評為世界旅遊公司第二大品牌。

草案顯示,目前A&K業務收入主要來自其旅遊經營公司(TOC)業務,單個遊客花費約8600美元,客源地集中在美國,其次則是英國、澳大利亞、阿聯酋等國家遊客。記者發現,中國在2016年有127名遊客選擇A&K的高端旅遊業務,人均花費約1.2萬美元。值得注意的是,中國遊客人均購買力較高,遊客人均消費與美國遊客相當,在1.2萬至1.3萬美元之間,而英國遊客在A&K的人均花費不到5000美元。此外,數據還透露A&K的私人飛機旅遊產品平均售價約在8.4萬至13.7萬美元。

不過,昂貴的售價卻並未讓A&K收穫鉅額利潤。2015年至2016年,公司淨利潤分別為2530萬元和-2243萬元,其中2016年虧損係扣除了非經常性支出股份支付費用9815萬元。

中弘股份表示,收購A&K後,公司未來可以將其成熟平臺引入亞洲廣闊市場,進一步延伸公司旅遊產業鏈佈局。而對於A&K而言,亞洲旅遊資源豐富,是其重要的目的地之一;同時,亞洲是新興市場國家,目前客戶來源佔比極小,因此具有很大的發展空間。