今年評選中國足球年度關鍵詞的時候，“第六大聯賽”肯定要排在前列的。雖然足協官員們早就不是第一次放衛星，但是每一次的豪言壯語，總能成為球迷們關注的焦點。到底能不能成為世界第六大聯賽，人們心中都有數。

4月30日，恆大公佈了2018年的財報，虧損金額達到18億。一葉落而知天下秋，雖然整個中超聯賽的財務數據沒有公佈，但恆大鉅額的虧損，以及相關的收支數據，或許能讓我們看到中超聯賽與世界第六大聯賽的目標還有多遠。

“保塔”轉會開支巨大，但二人的轉會費不會在2018年產生太大影響

恆大2018年利潤表部分數據

恆大2018年的虧損金額為18億，比2017年的9.86億多出了將近一倍。其中，營業成本的大幅增加，達到24.3億元，比2017年的17.2億高出7.07億元，很多媒體把這7.07億元的原因放在了“保塔”的轉會費上。財報說明中顯示，保利尼奧的轉會費是3.75億元，塔利斯卡是2.76億元，加起來是6.5億元，所以在眾多媒體的報道中，都把“保塔”的轉會費視為營業成本增長的主要因素。

其實這是一種誤讀，因為“保塔”二人的轉會費，並不會對恆大2018年營業成本產生太大影響。按照財務制度，球員的轉會費應列入無形資產，在合同期間內進行平均攤銷，而不是把全部的轉會費一次性列入年度支出。而且二人的買斷都是發生在四季度以後，列入2018年成本的金額還要按照實際的月份折算，所以“保塔”轉會費中，能列入2018年營業成本的並不多。

恆大2018年營業成本結構顯示，折舊與攤銷較去年增長3.15億元，其中累計折舊金額較去年有所下降（固定資產金額近增長500萬），所以這3.15億元的增長主要是2018年球員轉會費的攤銷造成。也就是去年年初楊立瑜、鄧涵文、古德利等人的轉會費、調節費，以及二轉期間“保塔”二人的租借費所構成。

也就是說，恆大2019年的營業成本以及虧損金額，很可能比2018年還要高出不少，因為“保塔”二人6.5億元的轉會費，再加上對應的調節費，會在今年開始“發揮威力”。粗略估計，二人的轉會、調節費的攤銷金額會增加3個億的營業成本。

既未節流，也未開源，俱樂部去年便被風險警示

既然“保塔”二人的轉會費沒有影響到2018年數據，那麼這7.07億元的虧損增長額是從哪裡來的呢？一方面是前文所說的轉會費、租借費、調節費等支出；另一方面，則是恆大持續增長的球員工資、獎金所導致。

我們繼續看恆大的成本費用結構，職工薪酬費用比去年增長了2.35億元，其中，俱樂部其他工作人員的薪資總額僅增長200萬，球員、教練等人員的工資收入增長了2.33億元。看來，恆大在去年的獎勵力度又有所增加。不過隨著足協2019年“四大帽”的實施，這一部分金額在明年應該會有所減少。

另外，恆大2018年的賽事數量比往年要少，但財報顯示，2018年接受賽事、租賃、安保等費用突然增長了1.16億，對於這筆猛增的費用，恆大的財報裡並未披露原因。

營業收入主要來源

營業收入方面，恆大2018年營收6.03億元。這其中，廣告收入4.63億元，是營業收入的主力；中超聯賽的轉播及其他分成7299萬元；門票收入4100萬元；廣州市體育局發放的聯賽亞軍獎勵2000萬元；周邊產品的銷售及其他收入金額2100餘萬元。

不過在廣告收入中，有3.57億元是來自於恆大集團，這個數字佔廣告總收入的77%，佔總體營業收入的59%；在剩餘的不到2.5億元的收入中，中超公司分成和另一家恆大的關聯企業的廣告費又佔了9000萬。由此可以看出，恆大的營收渠道很窄，尤其是其他企業的贊助收入數額非常少，這與恆大俱樂部在積分榜上的地位很不相稱。

鉅額虧損，造成廣州恆大淘寶俱樂部的淨資產為負，所以從2018年5月開始，在新三板掛牌的證券簡稱已經由“恆大淘寶”變為“ST恆寶”。

靠鉅額虧損經營打造世界第六大聯賽？痴人說夢

如果拿恆大這份財報與歐洲俱樂部相比較，那簡直可以用“觸目驚心”來形容。其實虧損經營並不是恆大所獨有，而是中超的普遍情況。而歐洲的職業俱樂部，尤其是西歐的球隊，盈利卻是普遍現象。2017財年，歐足聯旗下有29家聯賽實現總體盈利，而且其餘聯賽的財務狀況也是逐年改善。從盈利的角度來講，不要說世界前六，就算是世界前50，中超聯賽都存在著巨大的差距。

從財報中的一個細節，我們就能體會到中超與歐洲俱樂部在理念上的絕大差距。在中國俱樂部的財報裡，球員轉會所造成的年度開支，仍然在營業利潤中反映，而歐洲則不同，他們把這部分開支列在營業外收支科目。這種區別說明，歐洲俱樂部並未把球員的買賣視為俱樂部的主營業務。

這說明，歐洲的足球俱樂部，將主要的業務範圍定在賽事轉播分成、廣告贊助收入、賽事獎金及門票和周邊產品收入三大板塊組成。對比歐洲俱樂部的經營能力以及理念，中國俱樂部根本不在一個維度之內。

以恆大為例，營業收入只有6億，而球員的工資卻高達14億元。縱觀其他球隊，營業收入高於恆大的很少，但開支卻同樣不低。建業老總胡葆森曾說過，想在中超實現保級，至少得需要9個億的投入，相對於不到6個億的營業額，這些投入所產生的又將是幾個億的虧損。

中國足球沒有獨立經營的能力，只能依靠金主的輸血才能生存，這是一個非常危險的事情。對於一個營利機構而言，投資的目的無非是盈利，可中國俱樂部的現狀是，大投入、大虧損，除了青訓根基深厚的俱樂部能依靠賣球員賺錢，便再也沒有盈利的可能性。一旦金主自身經營出現問題，或者投資目標發生改變，那麼俱樂部瞬間便會失去生存能力。

搞足球需要金錢，但足球俱樂部的生存卻不能只依賴金主投入，只有自己具備盈利能力了，才不會在金主撤資的時候，只能滿世界求爺爺告奶奶地拉資金。僅從經營的角度，我們就能看出中超距離世界第六大聯賽還有多遠的距離，如果中國足球只靠投入來發展，恐怕連J聯賽都是其無法逾越的大山，更不要說去爭取世界第六了。