01
每年6月啊，對銀行來說，都是個難熬的日子。
傳統上，6月下旬是中國金融市場習慣性的“資金緊張的時刻”，這幾年就更難過了。
最厲害的時候就是2013年6月的“錢荒”，那時候，看似無比有錢的銀行機構居然“沒錢”了，需要到處“借錢”。
當時，銀行間隔夜拆借利率和7天回購利率均創歷史最高。為了籌錢，銀行是“不計成本”攬儲，理財產品收益集體跳漲，個別甚至突破8%。
從那時候，銀行就“長記性”了，6月下旬還沒來，大家就開始“囤積彈藥”。今年銀行還要面對央行MPA考核，年中的資金面會比去年更緊張，各銀行只有犧牲短期利潤，提高收益率爭搶資金，以保證流動性不出問題。
這不，各家銀行紛紛上調人民幣存款利率、大額存單利率以及理財產品收益率，有些產品收益率超過了5%。
不但銀行，就連企業發債利率也有超5%的，這都超過5年期以上的4.9%貸款基準利率了。
那麼，銀行、企業為什麼要積極“搶錢”呢？
02
理財產品收益率要超5%了
1
上調存款利率
如今的政策允許銀行在基準利率上上浮，所以：
● 一批股份制銀行存款利率上浮在15%~30%；
● 部分城商行、農商行和村鎮銀行利率上浮則在30%~40%；
● 國有銀行存款的利率浮動較其他銀行要略小，但是存款利率的上浮也在7%~22%。
甚至，部分銀行還通過大額存單攬客，一年期利率可上浮42%。
2
提高理財產品收益率
據普益標準監測數據顯示，5月27日至6月2日一週，188家銀行共發行了1182款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、淨值型產品），發行銀行數比上期減少60家，產品發行量減少448款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.43%，較上期上升0.01個百分點。
● 在省份上，全國27個省份的保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，只有4個省份的保本型銀行理財產品收益率是環比下降；
● 30個省份的非保本型銀行理財產品收益率實現環比上漲，1個省份的非保本型銀行理財產品收益率則是環比下降。
● 其中，保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為吉林省、黑龍江省、天津，分別為4.19%，4.12%，4.04%；
● 非保本類封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率排名靠前的省份為北京、上海、天津，分別為4.72%、4.71%、4.71%。
自2016年12月以來，銀行理財收益率已經連續5個月上漲。根據融360數據，已經有100款理財產品的收益率超過5%。
3
“寶寶類”理財產品收益率也不斷攀升
目前已有18個寶寶類理財收益率突破4%，其中微信理財通7日年化收益率4.2230%。
貓哥常用來做短期理財的餘額寶，在今天（6月5日）最新的7日年化收益率也升至4.0710%，創下2年來的最高點。
貓哥跟幾個銀行的朋友聊天，都說，在6月末之前，整個市場的資金面都會很緊張，利率還會走高。“大量理財產品收益率突破5%會很正常。”
而“5年以上”貸款基準利率才是4.9%。
可以說，銀行為了“搶錢”也是拼了。
03
挖牆腳大戰
都拼到互挖別的銀行的客戶了。
就跟房地產商喜歡宣稱“高端盤”、“尊貴專享”一樣，銀行在這時候也會臨時發售多款高收益的理財產品，不同於在各個渠道發售，這些“特供”理財產品大多是銀行自己發售，因為收益率較高，所以，募集期較短，為的是快速吸納資金。
這類型的產品，優先向銀行的“高淨值客戶”。貓哥的一個朋友最近就老是收到銀行客戶經理的電話，向他推銷這類型的產品。
但購買這類型的產品呢，有些是不能用賬戶的原有資金買，需要用新的資金。大家都知道，平時大家的錢都不會取出現金放家裡，而是都是買了各種理財產品，這樣的產品明擺著就是希望客戶取出別的銀行的資金買入這家銀行的新產品。
這叫“挖牆腳”。
04
央媽讓熊孩子長記性
銀行現在急哄哄要攬儲，原因無非還是年中季末的MPA考核。
所謂MPA考核，是銀行們的“親媽”央行整出來的，目的就是為了防止銀行這些“熊孩子”玩得過火，從七大方面、14個指標全方位考核銀行，包括資本和槓桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面。
2017年一季度MPA考核中，表外理財總資產中非現金和存款項將被納入廣義信貸口徑。MPA已經逐漸成為央行劃分業務等級的重要標準，由去年行業的“軟約束”變為今年的“硬約束”。
在這個考核體系下，就是約束銀行搞期限錯配，把儲戶的錢搗騰進高風險的項目裡。
同時，央行也更“狠心”了。
以往資金面緊張的時候，央媽就會“放水”，所以銀行等金融機構就放大槓桿，以短期資金加槓桿在同業市場套利，玩得是風生水起。
可2013年“錢荒”時候，央媽不幹了，不但沒放水，反而抽走了一部分流動性，瞬間打爆了很多“熊孩子”機構的如意算盤，不得不在資金市場上跪求高息資金度過難關。
也是從那時候起，銀行們都長記性了，不再敢輕易跟央媽博弈。
05
企業也參與“搶錢”了，利率倒掛
但是，今年的情況特殊，因為市場利率不斷攀升，AAA一年期債券收益率4.6%已經高於6個月至一年的貸款基準利率4.35%。
在去槓桿高壓之下，中國信用債發行成本已超過同期銀行借貸成本。據媒體數據顯示，中國AAA級5年期中期票據收益率報4.9832%，而7年期收益率為5.0103%，均高於中國央行公佈的金融機構5年以上人民幣貸款基準利率4.90%，該利率已一年多來未變。這也是中期票據自2008年面世以來首次超過同期貸款利率。
不但理財產品利率高於貸款基準利率，就連企業發債直接融資的利率也高於貸款利率。這意味，市場利率已經高於央媽定下來的基準利率。
企業融資成本大為上升，如果市場利率還往上走，那麼很多企業就只能去銀行提貸款了。
可正如上文所說，“地主家也沒餘糧”，也在市場“搶錢”呢。
所以，現在銀行的信貸額度極為有限，一些城市的部分銀行不但把首套房利率上浮10%，就連額度也極其有限。
對企業方面也是，如果銀行自己的資金成本都超過了貸款利率，那麼，銀行就不樂意直接放貸了，還不如投到更高收益的同業產品上。
說好的，今年要降低實體經濟的融資成本，看來難以做到了。
現在，大家都在觀望，如果美聯儲加息，央媽會不會跟著加息，但目前我國的利率和準備金率已經不低，“貨幣政策確實有限”。
貓哥要說，這場“搶錢”大戰，說到底，還是前期大家借錢加槓桿太high了，該到“還債”的時候了。正如貓哥仔前幾期公號文章裡提到的“6月魔咒”會發生嗎？
喵～微信和貓哥做朋友，
微信maogezhenhaokan（貓哥真好看的全拼）
大貓財經官方微信 ID：caimao_shuangquan
相關推薦
