01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
由此來看，央行的確變相“降息”了。
不過，5-10個基點，效果微乎其微。前不久，美聯儲的防禦性降息至少降了25個基點，對市場的刺激效應都是微乎其微，遑論只有幾個基點的所謂變相“降息”？
嚴格來說，這是LPR第一次登場，這個數字反映的只是市場預期，且是新機制的直接結果，與主動降息並無實質關係。
事實上，通過前幾輪降準和“麻辣燙”投放，市場利率早已進入下降通道，這一次LPR報價不過是對市場行情的真實呈現。
至於樓市，是否受益於LPR機制，要視情況而定。
其一，央行第一時間迴應：新機制下房貸利率不會下降。
事實上，就在LPR報價機制發佈之後，央行就在第一時間做出了迴應：新機制下房貸利率不會下降。
8月20日，央行副行長劉國強表示：
對於房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
由此來看，央行的確變相“降息”了。
不過，5-10個基點，效果微乎其微。前不久，美聯儲的防禦性降息至少降了25個基點，對市場的刺激效應都是微乎其微，遑論只有幾個基點的所謂變相“降息”？
嚴格來說，這是LPR第一次登場，這個數字反映的只是市場預期，且是新機制的直接結果，與主動降息並無實質關係。
事實上，通過前幾輪降準和“麻辣燙”投放，市場利率早已進入下降通道，這一次LPR報價不過是對市場行情的真實呈現。
至於樓市，是否受益於LPR機制，要視情況而定。
其一，央行第一時間迴應：新機制下房貸利率不會下降。
事實上，就在LPR報價機制發佈之後，央行就在第一時間做出了迴應：新機制下房貸利率不會下降。
8月20日，央行副行長劉國強表示：
對於房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。
要知道，房貸屬於5年以上的中長期貸款，目前基準利率是4.9%，但各大城市一般都有5%-20%不等的上浮。
此前，央行在1年期LPR的基礎上，特意推出5年期以上的LPR利率，主要為住房貸款提供參考。
顯然，1年期LPR的大方向是市場化，而5年期的LPR仍要接受相關部門指導。
其二，房地產融資收緊，多地樓市仍在定向加息，可見房地產暫時被排除在這一輪寬鬆之外。
目前，全球多個國家進入降息區間，大寬鬆時代轟隆而至。中國即便不跟隨降息，房貸利率也不應該進一步上行。
如今，房貸利率不降反增，多地定向加息如火如荼，這意味著什麼？
顯然，在可能的寬鬆到來之前，房地產已經被加碼了一輪緊箍咒。
從房地產信託到房企外債，從“地王”融資到高槓杆房企融資限制，再到銀保監會三番五次嚴查資金違規進入房地產，這一次對於房地產的融資約束，不是一般的嚴重。
與此同時，在市場利率下行的大環境下，多地樓市貸款利率不降反增，這顯然是有意的定向加息。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
由此來看，央行的確變相“降息”了。
不過，5-10個基點，效果微乎其微。前不久，美聯儲的防禦性降息至少降了25個基點，對市場的刺激效應都是微乎其微，遑論只有幾個基點的所謂變相“降息”？
嚴格來說，這是LPR第一次登場，這個數字反映的只是市場預期，且是新機制的直接結果，與主動降息並無實質關係。
事實上，通過前幾輪降準和“麻辣燙”投放，市場利率早已進入下降通道，這一次LPR報價不過是對市場行情的真實呈現。
至於樓市，是否受益於LPR機制，要視情況而定。
其一，央行第一時間迴應：新機制下房貸利率不會下降。
事實上，就在LPR報價機制發佈之後，央行就在第一時間做出了迴應：新機制下房貸利率不會下降。
8月20日，央行副行長劉國強表示：
對於房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。
要知道，房貸屬於5年以上的中長期貸款，目前基準利率是4.9%，但各大城市一般都有5%-20%不等的上浮。
此前，央行在1年期LPR的基礎上，特意推出5年期以上的LPR利率，主要為住房貸款提供參考。
顯然，1年期LPR的大方向是市場化，而5年期的LPR仍要接受相關部門指導。
其二，房地產融資收緊，多地樓市仍在定向加息，可見房地產暫時被排除在這一輪寬鬆之外。
目前，全球多個國家進入降息區間，大寬鬆時代轟隆而至。中國即便不跟隨降息，房貸利率也不應該進一步上行。
如今，房貸利率不降反增，多地定向加息如火如荼，這意味著什麼？
顯然，在可能的寬鬆到來之前，房地產已經被加碼了一輪緊箍咒。
從房地產信託到房企外債，從“地王”融資到高槓杆房企融資限制，再到銀保監會三番五次嚴查資金違規進入房地產，這一次對於房地產的融資約束，不是一般的嚴重。
與此同時，在市場利率下行的大環境下，多地樓市貸款利率不降反增，這顯然是有意的定向加息。
從目前來看，市場利率輕微下行的利好，已經被未雨綢繆的樓市調控被攔住了。
其三，LPR的實質，是利率並軌，擠壓銀行利潤反哺實體企業，並非灌溉房地產。
所謂LPR，指的是市場利率，由各大銀行按照MLF利率加點報價而成。而MLF，是央行對於金融機構的貸款利率，這是典型的市場利率，與大環境變化比較密切。
相反，過去我們熟悉的存貸款基準利率，比如4.9%的房貸基準利率，都是政策利率。這一利率由政策確定，除非全面降息，否則不會輕易改變。
然而，市場瞬息萬變。如果整體環境收緊，政策基準利率固然不變，但上浮式加息肯定會相當普遍，樓市就是如此。
更嚴重的是，對於中小企業來說，無論政策利率制定的多麼低，一般也很難拿到。這就誕生了各種各樣的潛規則，以至於即便連番降息，中小企業融資成本仍舊居高不下。
因此，改變基準利率的玩法，全面推廣LPR，讓銀行按照LPR對實體企業進行貸款，這相當於擠壓銀行的利潤空間，從而反哺實體企業。
其四，LPR的出現，意味著全面降息的迫切性有所降低。
全面降息，意即降低貸款基準利率，這是大水漫灌式的，影響可想而知。
2015年，央行曾經一年連續5次降息5次降準。這裡的降息就是全面降息，降低的是存貸款基準利率，後面的結果大家都已看到。
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
由此來看，央行的確變相“降息”了。
不過，5-10個基點，效果微乎其微。前不久，美聯儲的防禦性降息至少降了25個基點，對市場的刺激效應都是微乎其微，遑論只有幾個基點的所謂變相“降息”？
嚴格來說，這是LPR第一次登場，這個數字反映的只是市場預期，且是新機制的直接結果，與主動降息並無實質關係。
事實上，通過前幾輪降準和“麻辣燙”投放，市場利率早已進入下降通道，這一次LPR報價不過是對市場行情的真實呈現。
至於樓市，是否受益於LPR機制，要視情況而定。
其一，央行第一時間迴應：新機制下房貸利率不會下降。
事實上，就在LPR報價機制發佈之後，央行就在第一時間做出了迴應：新機制下房貸利率不會下降。
8月20日，央行副行長劉國強表示：
對於房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。
要知道，房貸屬於5年以上的中長期貸款，目前基準利率是4.9%，但各大城市一般都有5%-20%不等的上浮。
此前，央行在1年期LPR的基礎上，特意推出5年期以上的LPR利率，主要為住房貸款提供參考。
顯然，1年期LPR的大方向是市場化，而5年期的LPR仍要接受相關部門指導。
其二，房地產融資收緊，多地樓市仍在定向加息，可見房地產暫時被排除在這一輪寬鬆之外。
目前，全球多個國家進入降息區間，大寬鬆時代轟隆而至。中國即便不跟隨降息，房貸利率也不應該進一步上行。
如今，房貸利率不降反增，多地定向加息如火如荼，這意味著什麼？
顯然，在可能的寬鬆到來之前，房地產已經被加碼了一輪緊箍咒。
從房地產信託到房企外債，從“地王”融資到高槓杆房企融資限制，再到銀保監會三番五次嚴查資金違規進入房地產，這一次對於房地產的融資約束，不是一般的嚴重。
與此同時，在市場利率下行的大環境下，多地樓市貸款利率不降反增，這顯然是有意的定向加息。
從目前來看，市場利率輕微下行的利好，已經被未雨綢繆的樓市調控被攔住了。
其三，LPR的實質，是利率並軌，擠壓銀行利潤反哺實體企業，並非灌溉房地產。
所謂LPR，指的是市場利率，由各大銀行按照MLF利率加點報價而成。而MLF，是央行對於金融機構的貸款利率，這是典型的市場利率，與大環境變化比較密切。
相反，過去我們熟悉的存貸款基準利率，比如4.9%的房貸基準利率，都是政策利率。這一利率由政策確定，除非全面降息，否則不會輕易改變。
然而，市場瞬息萬變。如果整體環境收緊，政策基準利率固然不變，但上浮式加息肯定會相當普遍，樓市就是如此。
更嚴重的是，對於中小企業來說，無論政策利率制定的多麼低，一般也很難拿到。這就誕生了各種各樣的潛規則，以至於即便連番降息，中小企業融資成本仍舊居高不下。
因此，改變基準利率的玩法，全面推廣LPR，讓銀行按照LPR對實體企業進行貸款，這相當於擠壓銀行的利潤空間，從而反哺實體企業。
其四，LPR的出現，意味著全面降息的迫切性有所降低。
全面降息，意即降低貸款基準利率，這是大水漫灌式的，影響可想而知。
2015年，央行曾經一年連續5次降息5次降準。這裡的降息就是全面降息，降低的是存貸款基準利率，後面的結果大家都已看到。
這一次推出LPR，一是改變政策利率與市場脫節的問題，二是擠壓銀行利潤反哺實體經濟，三是定向寬鬆，防止全面降息溢出的大水流入樓市。
未來會不會全面降息？央行副行長表示：
短期主要看改革，改革以後看情況，降準、降息都有空間，但是降不降還要根據經濟增長和物價形勢。
顯然，LPR改革是當務之急，全面降息的迫切性進一步降息。
可見，至於未來會不會降息，主要受兩大因素影響，一個是經濟增長，另一個是物價形勢。
經濟如果低於預期，降息的可能性就越大；然而物價形勢卻形成了掣肘，如果CPI仍舊維持高位，那麼降息的力度就會受到限制。
03：值得關注的是，南京最新的房貸利率又漲了！
最新的消息是，新房“首套房貸利率上浮20%陣營”再添2席：中信銀行、浦發銀行、廣州銀行、南京銀行。
此外，交通銀行工作人員表示，過段時間首套及二套房貸利率都將在現有基礎上再度上調5%。也就是說，交通銀行也將加入上浮20%的隊伍。
8月1日時的情況：
招商銀行：今天更接到上級通知，新房、二手房首套都上浮20%，還有上行趨勢 ！
平安銀行：新房首套房上浮20%，二手房首套房上浮15%
南京銀行：二手房首套上浮20%，新房首套上浮15%，不排除後期繼續上漲！
廣州銀行： 二手房首套20% ，新房首套上浮15%
徽商銀行：首套房貸上浮20%，上個月就漲了！
截止8月，南京部分銀行利率
01：央媽吼一吼，誰不抖三抖？
就連樓下賣炸串的大叔，昨晚都問我房貸利率是不是要降了？房價是不是又要漲了？給兒子買房是現在房價沒漲時買，還是等利率再降降趁虛而入？
餓得前胸貼後背、盯著油鍋流口水的我一臉懵：啥啥啥？我上週不是剛跟大爺說了利率只升不降嗎？
大叔拿出手機，在朋友圈翻到標題為“央行變相降息，房貸利率要下調，房價……”
嘿，這不就是週末中國人民銀行說要推進貸款利率市場化，給中小企業和實體經濟降息嘛！咋就又扯上樓市了呢？
不過既然大叔有疑問，小編就坐下邊吃炸串邊跟他掰扯，看這次變相降息會不會給樓市利好。
先來說說新政策。
您知道這個政策內容是啥嗎？
大叔搖頭。
這是8月17號，就是剛過去的週末發佈的新政策，說是“為深化利率市場化改革，提高利率傳導效率，推動降低實體經濟融資成本，中國人民銀行決定改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制。”
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
簡單來說，實體經濟、中小企業以後的貸款利率要市場化，要逐漸演變成由市場自主決定，具體怎麼決定法兒，我們不用操心，只看市場化這個詞兒……
市場化這個詞我知道，那為啥要讓實體經濟的貸款利率市場化呢？大叔反問。因為現在給中小企業和實體經濟的貸款利率仍然是在基準利率上下變動的，跟我們熟悉的房貸利率相似。但人家企業的基準利率可高了，一年期無抵押貸款利息借一般都為年息10%左右。如果你這個小店是個小公司，要擴張、開分店，向銀行貸款20萬，年底光利率都要還兩萬多。
之前中國人民銀行降息、降準，想法設法讓市場上的錢多一點，好讓中小企業和實體經濟貸款更簡單、便宜。結果發現，在現有制度下，利息圍繞基準沒啥大的變化，你還是還兩萬左右的利息，是不是感覺自己沒享受到政策的利好？但如果利率市場化了、跟著貸款需求靈活變動，專家估計貸款利率肯定降低不少，中小企業和實體經濟貸款就會真的便宜了。
02：8月20日，新的LPR如約而至！
中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2019年8月20日貸款市場報價利率（LPR）為：
1年期LPR為4.25%，較之前下降6個點；
5年期以上LPR為4.85%，較之前下降5個點。
以上LPR在下一次發佈LPR之前有效。
由此來看，央行的確變相“降息”了。
不過，5-10個基點，效果微乎其微。前不久，美聯儲的防禦性降息至少降了25個基點，對市場的刺激效應都是微乎其微，遑論只有幾個基點的所謂變相“降息”？
嚴格來說，這是LPR第一次登場，這個數字反映的只是市場預期，且是新機制的直接結果，與主動降息並無實質關係。
事實上，通過前幾輪降準和“麻辣燙”投放，市場利率早已進入下降通道，這一次LPR報價不過是對市場行情的真實呈現。
至於樓市，是否受益於LPR機制，要視情況而定。
其一，央行第一時間迴應：新機制下房貸利率不會下降。
事實上，就在LPR報價機制發佈之後，央行就在第一時間做出了迴應：新機制下房貸利率不會下降。
8月20日，央行副行長劉國強表示：
對於房地產市場要堅決貫徹落實“房住不炒”的原則，不將房地產作為短期經濟刺激的手段，保持個人住房貸款利率基本穩定。
要知道，房貸屬於5年以上的中長期貸款，目前基準利率是4.9%，但各大城市一般都有5%-20%不等的上浮。
此前，央行在1年期LPR的基礎上，特意推出5年期以上的LPR利率，主要為住房貸款提供參考。
顯然，1年期LPR的大方向是市場化，而5年期的LPR仍要接受相關部門指導。
其二，房地產融資收緊，多地樓市仍在定向加息，可見房地產暫時被排除在這一輪寬鬆之外。
目前，全球多個國家進入降息區間，大寬鬆時代轟隆而至。中國即便不跟隨降息，房貸利率也不應該進一步上行。
如今，房貸利率不降反增，多地定向加息如火如荼，這意味著什麼？
顯然，在可能的寬鬆到來之前，房地產已經被加碼了一輪緊箍咒。
從房地產信託到房企外債，從“地王”融資到高槓杆房企融資限制，再到銀保監會三番五次嚴查資金違規進入房地產，這一次對於房地產的融資約束，不是一般的嚴重。
與此同時，在市場利率下行的大環境下，多地樓市貸款利率不降反增，這顯然是有意的定向加息。
從目前來看，市場利率輕微下行的利好，已經被未雨綢繆的樓市調控被攔住了。
其三，LPR的實質，是利率並軌，擠壓銀行利潤反哺實體企業，並非灌溉房地產。
所謂LPR，指的是市場利率，由各大銀行按照MLF利率加點報價而成。而MLF，是央行對於金融機構的貸款利率，這是典型的市場利率，與大環境變化比較密切。
相反，過去我們熟悉的存貸款基準利率，比如4.9%的房貸基準利率，都是政策利率。這一利率由政策確定，除非全面降息，否則不會輕易改變。
然而，市場瞬息萬變。如果整體環境收緊，政策基準利率固然不變，但上浮式加息肯定會相當普遍，樓市就是如此。
更嚴重的是，對於中小企業來說，無論政策利率制定的多麼低，一般也很難拿到。這就誕生了各種各樣的潛規則，以至於即便連番降息，中小企業融資成本仍舊居高不下。
因此，改變基準利率的玩法，全面推廣LPR，讓銀行按照LPR對實體企業進行貸款，這相當於擠壓銀行的利潤空間，從而反哺實體企業。
其四，LPR的出現，意味著全面降息的迫切性有所降低。
全面降息，意即降低貸款基準利率，這是大水漫灌式的，影響可想而知。
2015年，央行曾經一年連續5次降息5次降準。這裡的降息就是全面降息，降低的是存貸款基準利率，後面的結果大家都已看到。
這一次推出LPR，一是改變政策利率與市場脫節的問題，二是擠壓銀行利潤反哺實體經濟，三是定向寬鬆，防止全面降息溢出的大水流入樓市。
未來會不會全面降息？央行副行長表示：
短期主要看改革，改革以後看情況，降準、降息都有空間，但是降不降還要根據經濟增長和物價形勢。
顯然，LPR改革是當務之急，全面降息的迫切性進一步降息。
可見，至於未來會不會降息，主要受兩大因素影響，一個是經濟增長，另一個是物價形勢。
經濟如果低於預期，降息的可能性就越大；然而物價形勢卻形成了掣肘，如果CPI仍舊維持高位，那麼降息的力度就會受到限制。
03：值得關注的是，南京最新的房貸利率又漲了！
最新的消息是，新房“首套房貸利率上浮20%陣營”再添2席：中信銀行、浦發銀行、廣州銀行、南京銀行。
此外，交通銀行工作人員表示，過段時間首套及二套房貸利率都將在現有基礎上再度上調5%。也就是說，交通銀行也將加入上浮20%的隊伍。
8月1日時的情況：
招商銀行：今天更接到上級通知，新房、二手房首套都上浮20%，還有上行趨勢 ！
平安銀行：新房首套房上浮20%，二手房首套房上浮15%
南京銀行：二手房首套上浮20%，新房首套上浮15%，不排除後期繼續上漲！
廣州銀行： 二手房首套20% ，新房首套上浮15%
徽商銀行：首套房貸上浮20%，上個月就漲了！
截止8月，南京部分銀行利率
數據僅供參考，具體以銀行數據為主
最後，多說一句，中國樓市是政策市，沒有一成不變的樓市調控，沒有一成不變的貨幣環境。我們需要的抓住尋找政策寬鬆的契機，尋找最最佳的投資機會。
來源：國民經略、樓市商報、孟祥遠、中國人民銀行 版權歸作者所有 若涉版權問題請聯繫 作者 做刪除處理
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