'暢遊市值跌去170億美元，張朝陽再不行動就真來不及了'

文 | 李丹

編輯 | 杜博奇

昨晚，搜狐旗下的上市遊戲公司暢遊發佈了一則公告：搜狐提出私有化暢遊的要約。不僅用現金支付，給的價格也很誘人。10美元/ADS，比當前股價5.92美元高出69%。

事實上，張朝陽在2017年就想把暢遊私有化，只是小股東不同意，沒能成功。

今年暢遊的股價累計跌了66%。此時，張朝陽還能出高價收回暢遊，小股東們求之不得。

9月9日美股開盤，暢遊股價一夜之間暴漲49%，市值漲到4.7億美元，約合人民幣33億元。

搜狐賬上現金充足。財報顯示，截至2019年6月30日，搜狐持有的現金及現金等價物以及短期投資為15.6億美元。張朝陽想私有化暢遊，錢不成問題。問題是，暢遊還會好嗎？

今年是暢遊上市十週年。十年來，隨著智能手機和4G的普及，PC遊戲和在線遊戲的盛況不再，移動遊戲成為主流。有大量用戶資源支撐的騰訊遊戲和網易遊戲崛起，而且順利走向國際。騰訊的《絕地求生》在海外大火，網易的《荒野行動》和《第五人格》在日本受到追捧。

暢遊卻停留在十年前，現在還靠2007年推出的《天龍八部》續命。和巔峰時期相比市值也跌去170億美元。

近三年，暢遊的淨利潤一直在下降。2016-2018年，淨利潤分別是1.45億美元、1.09億美元和0.84億美元。今年二季度財報顯示，暢遊的淨利潤為1627萬美元，同比大降49%。

暢遊的賺錢能力越來越差，小股東們沒有理由不賣出，私有化大概率可以順利實施。

過去十年裡，盛大、巨人網絡和完美世界三家中國遊戲公司從美股退市，皆因一個理由：股價長期低迷。

如今，迴歸了A股的巨人網絡和完美世界的市值均接近400億元，是暢遊的十倍多。

現在張朝陽要下活暢遊這盤棋，只能靠資本運作了。如果回來在A股上市，它的估值肯定比現在高。

比之暢遊，搜狐的境況好不到哪裡。搜狐的營收連續4個季度同比下降，股價跌到16年來最低，市值在4億美元左右徘徊。搜狐大廈加上暢遊大廈的價格保守估計也能賣7億美金，比搜狐公司的市值貴多了。更何況，搜狐還持有搜狗33%的股份和暢遊67%的股份。

被低估至此，搜狐已經沒有必要上市了。張朝陽完全可以把它私有化。不過他還打算折騰一番。

今年6月，搜狐發佈社交App狐友。張朝陽親自站臺，他甚至說，狐友是搜狐的未來。

代表未來的產品，應該有點新意。遺憾的是，狐友卻在搞十年前流行的校草校花大賽，這能吸引多少人呢？

社交難做。做社交的前赴後繼，都以失敗告終，從子彈短信、多閃到馬桶，無一例外。

上線以來，狐友沒有傳出過好消息，倒是被短暫下架過一週。但張朝陽還是一門心思撲在社交上，孜孜不倦地推薦他的App。他每天直播，和網友聊天，教大家英語，順便讓網友多拉人去玩狐友。

就在今天，他也和往常一樣興致勃勃地直播了半小時，繼續讓網友們去玩狐友。

也是在今天，馬雲正式卸任阿里巴巴董事局主席。張朝陽和馬雲同歲，馬雲已經培養好接班人，他還在賣力地給狐友App拉新，私有化暢遊，沒有停下來休息的意思。接下來，暢遊如果順利被私有化，很可能會回A股上市，張朝陽要更忙了。