北港穩定“1550”南港再破“1750”

近期國內南北港口玉米價格雙雙呈現上行態勢，北方錦州、鮁魚圈、丹東等港口國標二等糧收購價格紛紛漲至1550-1585元/噸，南方廣州港也再度漲回1720-1750元/噸。隨著南北港口價格上漲，市場對玉米價格後期走勢較為看好，北方主產區貿易商已開始增加庫存儲備，但就國內玉米市場動態來看，短期內市場價格仍無大漲可能，中國糧油信息網玉米分析師張曉峰提醒廣大玉米貿易商“切勿過分看漲”。

一、東北餘糧

據本網瞭解，截至3月22日，東北農戶玉米售糧進度為88%，同比偏慢3%。其中黑龍江售糧進度為93%，同比偏慢1%；吉林售糧進度82%，同比偏慢5%；遼寧售糧進度94%，同比偏慢1%；內蒙古售糧進度82%，同比慢5%。由數據來看，東北農戶基礎原糧見底，市場貿易糧仍有部分庫存，但貿易商惜售心態較強，致使市場購銷量減少，對東北地區及北方港口玉米價格起到最基礎的支撐作用。

二、北港庫存充足

截止3月28日，北方主要港口玉米價格：錦州港國標二等糧主流報價1550-1585元/噸，鮁魚圈港國標二等糧主流報價1550-1560元/噸。近期港口到貨逐步減少，為保證執行船期合同，港口價格繼續小幅趨強。但由下表可知，港口基礎庫存充足，其中臨儲玉米和期貨量較多，以庫存來看，港口庫存充足，即便後期出現進少出多，仍將可以穩定供應市場需求。

三、南方庫存增加

截止3月27日，廣東港口內貿玉米庫存統計：蛇口21.7萬噸，新源祥餘1.6萬噸，恆泰洋餘6.4萬噸，南沙0，赤灣0，媽灣0，新港6.9萬噸，麻湧4萬噸，新沙港13.4萬噸，共計54萬噸。廣州港國標二等糧主流價格1720-1750元/噸，由下表可知，港口玉米價格及庫存雙雙上漲，一方面是因為北港玉米上量不足，價格上漲帶動南方港口到貨價；另一方面是因為南方飼企需求疲軟，港口走貨量偏低，庫存持續增加。由這兩方面來看，短期內北方主產區政策與市場兩方面支撐價格，北港價格上行，帶動南方港口價格，但南方銷區需求低迷，短期內並無明顯改善，南北港口價格繼續上漲動力不足，市場價格短期內繼續將呈偏穩運行。

四、飼料替代優勢逐步體現

據本網瞭解，2017年2月我國進口玉米14.25萬噸，進口高粱73.53萬噸，進口大麥80.65萬噸，DDGS 6.89萬噸，截止3月底國內已採購26船左右進口玉米、高粱及大麥，總量130萬噸左右。其中18船90萬噸左右到廣東，船期集中在4-6月份其中：進口玉米10船，到港完稅價1680元/噸左右；進口高粱11船，到港價1660-1680元/噸左右；進口大麥5船，到港完稅價1550元/噸左右。雖然今年進口玉米及相關替代品採購量銳減，但由價格上來看，進口玉米及替代品價格優勢逐步體現。對於南方飼料企業而言，經過近幾年玉米價格過高而轉向尋求玉米替代品已經成為“司空見慣”的事情，飼料配方相對成熟，在採購意願上還是以價格最低為首要目標。在4-6月份期間，持續不斷的到港將繼續限制南方本地玉米消費量，壓制南方港口玉米價格。

筆者淺析：

由以上觀點來看，東北基礎原糧逐步見底，北港價格受到支撐，但北港庫存充足，繼續上漲動力不足，加之南方銷區私企需求疲軟，南方庫存消耗緩慢，短期內無法對北港形成玉米價格支撐作用，預計南北港口玉米價格上漲態勢即將告停，北方港口國標二等糧主流價格將維持1500-1600元/噸，南方港口國標二等糧主流價格將維持1700-1750元/噸，後期市場價格上漲幅度主要影響因素：1、北方主產區國儲陳糧拍賣；2、南方養殖企業回暖力度。提醒玉米貿易商及企業著重關注。

（中國糧油信息網 張曉峰）