'NBA球隊少數股份價高無權無人問津，聯盟想成立投資基金吸引外圍投資人'

記者| 王怡

根據《福布斯》2019年的統計，NBA球隊目前的平均價值為19億美元，相比2018年上漲了13%，是5年前的3倍。在最近一樁交易中，阿里巴巴董事局副主席蔡崇信以23.5億美元的價格完成了對籃網的全部收購，創造了單支體育俱樂部交易價格的新紀錄。

對於NBA來說，這是一個喜憂參半的消息。

喜，自然不用說了。憂的是，球隊的少數股份出售遇到到了麻煩——NBA球隊的小股東想出手自己的股權時，經常面臨無人問津的局面。

不是大家不願意買。即便是NBA球隊的少數股權，價格也不低，但是買到手的股權卻不能給投資人帶來什麼決策權。

NBA規定，一支球隊的股東上限為25人，每人最低持股比例為1%，控股股東需要至少持有球隊15%的股權。只有少數球隊可以不受限。

一支價值20億美元的球隊，1%的股權就是2000萬美元，15%的股權就是3億美元。雖然被出售給沒有控股權的股東時，股份經常會降價10%-25%。但是，這部分股權不包括董事會席位或者任何球隊管理權。

中國球迷熟悉的一個投資案例，是2016年中國商人蔣立章購買明尼蘇達森林狼5%的股權，成為NBA第一個中國老闆。但是蔣立章並不參與到森林狼的籃球運營事務之中。

投資人購買一支球隊，原因是多種多樣的。有人是出於少年情懷，有人為了自我滿足，有人想參與球隊管理，有人可能純粹想增加個好玩的資產。但是，大多數人不會滿足於擁有而不參與的角色。

面對這樣的現狀，NBA開始醞釀一個新的商業計劃。

據彭博社報道，NBA於8月5日發給各支球隊一份備忘錄，表示聯盟正在研究成立一個“新的資本機構來購買NBA球隊的少數股權”。

這個新想法的運作原理是，NBA成立一個投資基金，外部投資人往裡投錢，由這個投資基金去購買各支球隊的少數股權。

這個機構的成立，無疑會增加球隊股權出售的流動性。例如，有些目前不具備收購NBA股權資質，或者沒有投資渠道的投資人，就可以通過這個新機構進入到交易之中。

新機構的結構和具體條款現在還沒有最終確定。根據備忘錄信息，這個決策將會於9月20日在紐約組織球隊股東會議，對此事進行討論。

據彭博社報道，NBA正在收集球隊老闆們的反饋，判斷他們對於將股權出售給這樣一個投資機構的興趣。這份備忘錄還表示，交易的具體細節問題，例如股東可以出售給該機構的股份是否有上限，暫無確定結果。

不過，這個想法還存在著一些漏洞。《福布斯》的報道就指出，這個機構背後牽扯到的利益衝突太多了。例如，投資人可能會擔心，董事會裡有一個由聯盟運營的投資基金，這會給自己的管理帶來什麼問題。