山西首家擬上市銀行盈利能力明增實降 旗下消費金融公司董事長任命未獲通過

來源：投資時報

山西首家擬上市銀行盈利能力明增實降 旗下消費金融公司董事長任命未獲通過

中國近代金融業的鼻祖，百年前的票號重鎮。長期以來山西卻一直沒有貢獻一家上市銀行。而截至目前，A股上市銀行數量已達33家，港股市場上來自內地的銀行亦有17家（A+H除外）。

所幸，此種尷尬即將被打破。據港交所消息，2019年6月末，總部位於太原的晉商銀行通過港交所聆訊並開始招股。

事實上，隨著近兩年A股IPO的包容力度加大，各地城商行紛紛登陸A股市場，過往在港股上市的地方銀行也紛紛加入回A大軍。這當然源於內資銀行在A股和港股境遇的冰火兩重天：港股普遍性交易清淡、成交量低迷；而在A股這廂，超募、爆炒的情況卻比較常見。兩個市場對銀行而言優劣不言而喻。

晉商銀行此前針對資本市場的首選一直是A股，然而在備戰6年無果後，轉道H股成就山西首家上市銀行就成為了唯一的B計劃。

還令晉商銀行鬧心的，是其控股的晉商消費金融。儘管後者賬面呈現的盈利能力逐年增強，但接連不斷的負面消息則讓其頗感無奈，甚至在聆訊書中特地補充解釋了晉商消費金融公司出現負面報道的原因。

根據著名的墨菲定律，如果你擔心某種情況發生，那麼它就更有可能發生。就在晉商銀行聆訊前，已經做完法定代表人變更的晉商消費金融，其新任法定代表人，即原本計劃就任該公司董事長的李文莉又被監管層拒絕通過任命。按市場傳言，李未通過專業知識及能力測試。目前，該公司對此未予迴應。

除了不明朗的高層人事動向，盈利能力下降、不良風險加大等現象亦是晉商銀行當前的 軟肋。就潛在投資者普遍關注的問題，《投資時報》日前向該行發出溝通函，但截至發稿未收到回覆。

盈利能力下滑

6月27日，號稱山西境內最大城商行的晉商銀行宣告通過港交所聆訊，並開始招股。

據瞭解，該行港股代碼為2558.HK。晉商銀行本次全球發售共發行8.6億股H股，其中90%用作國際發售，餘下10%在香港公開發售，發售價範圍介於3.8港元至3.98港元，募資規模約32.68億至34.23億港元。建銀國際、中金公司、招銀國際為其聯席保薦人。該行將於6月28日至7月11日進行香港公開發售，並預計於7月18日在聯交所主板掛牌上市。

晉商銀行表示，募資將用於強化資本基礎，戰略目標是服務和助推山西省經濟發展，成為一家機制科學、特色鮮明、風控到位、市場覆蓋全面的精品區域性上市銀行。

晉商銀行原定的上市目的地一直是A股，但在高管變動、2018年頻領罰單後，迅速做出了轉道H股的決定。但對於轉道原因，該行諱莫如深，也沒有給予更多解釋。

事實上，晉商銀行目前的經營狀況並不容太過樂觀。

根據聆訊書，2016年、2017年以及2018年，該行營業收入分別為39.50億元、43.86億元、45.85億元；淨利潤分別為10.32億元、12.31億元、13.14億元。

該行資產總額正在逐步擴大，2016年至2018年，該行總資產分別為1733.8億元、2068.6億元、2272.5億元。但值得注意的是，該行主營業務收入，即利息淨收入在2018年下滑20.83%至31.79億元。而2017年這一數字為40.15億元。

利潤方面，考慮稅收因素，儘管晉商銀行淨利潤2018年同比上漲，但稅前利潤實際下滑了3.52%，營業利潤亦同比下滑2.37%。

造成2018年營業利潤下滑的原因，除了營業支出增加外，最主要的還是資產減值準備大幅提升，且近三年連續呈現上升態勢。2016年至2018年其資產減值損失分別為9.05億元、12.04億元、15.36億元。

同時，晉商銀行的不良貸款餘額呈逐年攀升趨勢。上述三年，該行不良貸款餘額分別為12.80億元、15.98億元、19.02億元；不良貸款率分別為1.87%、1.64%、1.81%。該行表示，2018年不良貸款率增加主要由於部分製造業和批發零售業的公司借款人經營困難還款能力減弱。

作為一家地方性銀行，過去監管對小型銀行的定位就是主抓小微、零售業務。但晉商銀行主要業務還是集中在公司銀行業務，且近幾年佔比還有所提升。

數據顯示，2016年至2018年年該行公司銀行業務佔比分別為68.6%、73.9%、72.7%，相當於對公業務佔了7成以上份額，零售銀行業務佔比分別是17.7%、14.7%、22.6%，金融市場業務佔比分別是13.7%、11.3%、4.6%。其金融市場業務2018年下降較快，或與同業監管有關。

晉商消費金融再傳負面

晉商銀行主要經營範圍在山西。截至2018年末，該行共設有一家總行、十家分行及150家支行（其中包括四家直屬支行），並投資設立了清徐晉商村鎮銀行，發起成立了晉商消費金融公司。

晉商消費金融公司近年來卻並不令其省心。

據悉，晉商銀行持有晉商消費金融公司40%股份，為第一大股東，在聆訊資料中該行透露，晉商消費金融2016年至2018年，晉商銀行應占晉商消費金融的利潤分別為人民幣40萬元、1810萬元、3320萬元，表明晉商消費金融公司貢獻的淨利潤連年上升。

不過聆訊書也顯示，晉商銀行在2018年前三季度應占晉商消費金融的利潤為4180萬元，可見晉商消費金融在去年第四季度實際為虧損情況。

近年來，晉商消費金融與業務合作伙伴負面事件較為高發。為此，晉商銀行在聆訊書中特別進行了補充解釋：“於往季記錄期間及直至最後實際可行日期，晉商消費金融在所有重大方面均符合監管規定。2018年，晉商消費金融因消費者對其業務合作伙伴不滿意而遭受媒體負面報道。”

然而，就在晉商銀行聆訊前，晉商消費金融公司又爆出一則負面，且頗讓人啼笑皆非。

6月25日，山西銀保監局網站信息顯示，李文莉擬任晉商消費金融董事長的任職資格未得到批覆同意。批覆稱，李文莉不符合《銀行業金融機構董事（理事）和高級管理人員任職資格管理辦法》第十七條規定，因此不予核准其任職資格。

根據國家企業信用信息公示系統顯示，今年5月7日，晉商消費金融法定代表人發生變更，李文莉擔任法定代表人與董事長。也就是說，李文莉已經實際履職董事長有近兩個月，但最終卻沒通過監管審批。

具體被拒原因，市場傳言“李文莉未通過專業知識及能力測試”，不過目前尚未有晉商銀行或者晉商消費金融公司方面的官方消息確認。