三季度來臨，如何打理你的“錢袋子”？各類理財產品配置看過來

銀行投資華夏銀行微眾銀行證券投資基金建信基金金融融360 浙商銀行中信銀行李明珠分析師金融投資報 2019-07-03

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金融投資報記者吉雪嬌

隨著7月的到來，“年中考核”節點正式告一段落。而與此同時，三季度銀行理財、互聯網寶寶等產品收益率被認為將再度進入下行通道。

在此情況下，投資者該如何配置各類理財產品，以更好的打理自己的“錢袋子”？

銀行理財：

優先配置中長期產品

6月最後一週，銀行理財收益率明顯抬升，但總體來看，銀行理財季末“翹尾”力度較小。

據普益標準數據，上週（6月22日-28日），302家銀行共發行了2001款銀行理財產品，其中封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.14%，環比增加0.03百分點。

事實上，《金融投資報》記者調查發現，雖然有收益率“破5”理財產品“重現江湖”，但多數銀行理財產品預期收益率仍處於4%-4.5%區間，並未水漲船高。

在普益標準研究員李明珠看來，銀行理財收益持續下跌的主要原因，一方面是因為市場流動性持續寬鬆，市場利率下行，帶動銀行理財資金成本下降；另一方面，由於在轉型過渡期，銀行資產端仍在持續調整，隨著存量非標資產到期，尋找期限較短的非標來匹配產品期限變得更加困難。

“一般來說，隨著年中時點過去，銀行吸收流動性的意願減弱，理財收益會出現階段性回落。”李明珠認為，從市場整體來看，在短期內，積極財政政策與穩健中性貨幣政策不會發生改變，市場流動性將持續保持適度寬鬆，銀行理財產品收益在短期內也難以出現大幅上漲。

融360分析師楊慧敏亦指出，近一週shibor隔夜利率基本處於下跌狀態，但卻在2019年上半年最後一個工作日反彈，作為季末的“儀式”。不過此次短暫“翹尾”不影響流動性充裕的局面，預計7月銀行間資金面仍保持寬鬆狀態。

由於銀行理財主要配置的資產為貨幣類、債券類資產，在流動性寬鬆的局面下，銀行理財收益率也大概率隨之下降。

那麼，對於投資者而言，當前該如何投資銀行理財產品？

首先，在收益率下行時，為避免因收益率變動造成的損失，在結合資金計劃的情況下，業內人士建議，可優先配置中長期產品，以提前鎖定收益。

其次，“與國有控股行、股份行相比，在相同存款利率下，中小銀行吸收存款的能力相對更弱，中小銀行為了提升競爭力和市場份額就會發行利率較高的理財產品。”李明珠表示。

據融360數據，截至6月最後一週，新發行非結構性銀行理財中，青島農商銀行、錦州銀行、大連銀行平均預期收益率居於前三，分別為5.8%、4.58%、4.53%，均為城商行或農商行。此外，股份制銀行中，浙商銀行、中信銀行、華夏銀行躋身前十，平均預期收益率分別為4.35%、4.35%、4.29%。

互聯網寶寶：

結合中長期收益率參考

今年以來，互聯網寶寶收益屢創新低。

據融360數據，1-5月，互聯網寶寶平均收益率分別為3.0088%、2.7765%、2.6725%、2.5329%、2.4359%，持續下行。

不過，隨著季末臨近，短期理財市場利率略有上漲，互聯網寶寶收益率也有所回升，截至6月末，當月平均收益率為2.4959%。

具體來看，6月最後一週（6月21日-27日），互聯網寶寶理財收益率為2.56%，環比上升6BP；貨幣基金平均預期收益率亦環比上升11BP，達2.61%。其中，貨幣基金七日年化收益率七日年化收益率超過4%的有14只，環比增加10只；收益率在3%-4%的有65只，環比增加24只。互聯網寶寶亦水漲船高，多款產品七日年化收益率超過3%。