作為港股的“風向標”，看懂了盈富基金（02800），就基本掌握了恆指漲跌的“祕密”。
6月27日，根據交易寶數據顯示，對盈富基金的沽空額為3.6億港元（單位下同），對其沽空的金額僅次於科網股巨擎騰訊控股（00700）。
魔鬼往往深藏於細節之中。3.6億元的沽空規模雖高，但在盈富基金的歷史上卻是滄海一粟，甚至不能入列2017年全年50大沽空金額之列。
整個2017年，對盈富基金的沽空最瘋狂的是3、4月份，彼時單日常出現10億、20億的沽空量，月均沽空量為16億左右，甚至在3月17日達到38.87億元天量規模，時常位居港股沽空第一位。
盈富基金近6個月沽空金額走勢
與此相較，至6月27日為止的整個6月份，對盈富基金的沽空規模日平均在4億左右，甚至部分交易時日其沽空排名，位列至港股第8、9位或是更後位置，與3、4月份的瘋狂相比，高下立判。
有意思的是，對盈富基金的沽空，與恆指的走勢有著有趣的關聯與重合。在3、4月份沽空最猛的時候，恆指踉踉蹌蹌爬行，兩個月裡基本未獲得多少漲幅。然而時鐘行進至5月，對盈富基金的沽空開始退潮，恆指勢如破竹一路上行，從24615點直升至今日的25839.99點，直升5個點，重回全球資本市場領頭羊位置。
恆指年內走勢
那些如雙胞胎之間的感應互動
盈富基金（02800）是香港首隻ETF基金，目標是提供緊貼恆指表現的回報的特性，因此它是港股投資者配置資產組合以及管理市場風險的重要投資產品，同時還是港股市場的風向標。
智通財經注意到，恆生指數今年以來的行情大致可以分為“拉昇”、“調整”、“拉昇”三個階段，其中年初至2月末為第一輪拉昇期，2月末至4月末為調整期，4月末至6月初為第二輪拉昇期間。
從今年以來盈富基金大的沽空金額走勢圖可以看到，在港股第一輪上漲期，盈富基金的沽空金額在大部分交易日內保持在5億港元以下。
2月中旬至4月中旬，盈富基金的沽空金額基本在10億港元之上，且波動劇烈，其中3月17日沽空金額達到38.87億港元，創年內最高記錄。
4月25日，恆生指數上漲1.31%，開啟了最新一輪的上漲行情，並在6月6日突破26000點關口。這一期間盈富基金的沽空金額大幅下降，圍繞5億港元波動。
數據來源：智通財經
所以，我們很容易就能看明白，盈富基金之所以能作為港股風向標，是因為恆指上漲時，盈富基金的沽空金額會處於較低的水平，而當港股調整時盈富基金的沽空金額往往會大幅升高且波動較大。
有趣的是，6月9日，恆指創出26090點的年內新高，其後便進入調整，但這近期盈富基金的沽空金額並未出現太大波動，沽空佔比也維持在較低水平。這是否意味著港股或者恆指的“牛市”還未結束呢？
盈富的清淡，對個股沽空的狂潮
在對盈富基金的沽空開始行進至低潮之後，市場沽空的彈藥開始集中在個股身上，這其中以科網股、地產股、金融股為最。此中，科網股以騰訊控股為首，地產股以中國恆大（03333）被沽空最為生猛，金融股則有中國平安（02318）。
以中國平安為例，今年一季度，平安的沽空金額絕大部分時間維持在2億港元之下，在3月中旬有過短暫的“爆發”但迅速歸於“平靜”。
中國平安年內沽空情況
股價表現上，中國平安前四個月並沒有太多表現，月平均漲幅大約在3%左右。
中國平安股價走勢
隨著4月末恆指開啟新一輪上漲行情。平安的股價也開始大幅上揚，而其沽空金額和沽空佔比，也隨著股價的上漲“水漲船高”。5月的平均沽空金額達到5.44億港元，其中6個交易日超過8億港元。
5月29日，中國平安的沽空金額達到10.94億港元，沽空佔比更是高達50.16%，但中國平安股價卻在5月29日上漲0.7%，在沽空“猖獗”的5月平安股價累計上漲14.04%。
近期，平安的沽空金額有所下降，大致在3至6億港元波動，不過沽空佔比依然時常在25%以上，但其股價還是在6月27日創出年內新高。這也難怪有投資者調侃，中國平安的空頭被打得“體無完膚”。
中國平安股價上漲，自然離不開其優秀的基本面。但別忘了，只有大盤不“崩”，才有個股“秀漲幅”的機會。