奇虎360完成增資及股份制改造 5股最興奮

奇虎360完成增資及股份制改造 A股上市再進一步

據中證報道，工商總局顯示，奇虎360的大股東已於3月21日正式完成增資更名，名稱由“天津奇思科技有限公司”變更為“三六零科技股份有限公司”，完成股份制改造；註冊資本從5617.66萬元增至20億元。中信國安通過下屬控股子公司西藏國安睿博投資發起設立專項基金參與奇虎360私有化。雅克科技使用自有資金人民幣2億元參與設立華泰瑞聯二期產業併購基金。股權轉化後，江蘇華泰瑞聯併購基金(有限合夥)為360並列第七大股東。

中信國安:營收保持高增長,轉型推動業績逐步兌現

優勢資源整合順利,三大平臺建設取得進展。公司以“突出主業、專業發展”為原則,繼續整合優勢資源,加大轉型力度。在建設三大平臺(以上市公司為主導的資本運作平臺、以廣視公司為核心的用戶聚合平臺和以基金公司為基礎的收購兼併平臺)取得一定進展。依靠廣電5000萬用戶資源,打造智慧社區平臺。公司依託資本運作、用戶聚合、收購兼併的三大平臺,跨區域參股省級廣電平臺,目前覆蓋超過5000萬的家庭用戶規模,獨具天然流量資源。公司創新使用DVB+OTT 模式,以客廳電視為入口,打造智慧社區平臺,提供健康養老、社區金融、市政服務以及便民服務。同時,參股奇虎360,依靠360在網絡安全等領域的技術優勢,可以為用戶提供更多增值服務。我們認為,以電視網絡途徑接收視頻信息的人群主要集中在中老年人,為目前社會年齡結構中比例較高人群,對健康、養生、新聞信息有著特定的需求,客戶粘性較大,智慧社區的穩定運營,必然可以帶來穩定的變現值,強勁支撐公司的業績。

電廣傳媒:打造移動互聯網時代新型傳媒集團

全面轉型移動互聯網:公司自2014年以來實施互聯網轉型,全面推進傳統媒體業務與新媒體業務融合發展,業務板塊逐漸實現全面升級:去年8月公司併購翼鋒科技與江蘇物泰,今年上半年,公司併購億科思奇、九指天下、久遊網和金極點等四家公司,業務涵蓋移動廣告平臺、移動新媒體、遊戲、移動音樂等,同時與阿里巴巴簽署戰略合作框架協議,實施有線網絡的“互聯網+”佈局。10月公佈收購移動應用營銷平臺安沃傳媒和看書網。公司已經形成移動互聯網平臺、內容運營生態、家庭互動娛樂生態等多元化媒體平臺,且各項板塊、各項業務之前能夠互為支撐,形成閉環。未來還將在新媒體方面繼續佈局發力。

收購安沃傳媒,打造移動互聯網閉環生態:公司打造了擁有移動互聯網流量入口,移動互聯網流量經營平臺和商業變現渠道為一身的移動互聯網平臺:九指天下、指點傳媒以其移動分發、應用商店、移動媒體平臺等為公司提供了移動流量入口。安沃傳媒、億科思奇以其在移動互聯網領域的領先地位及技術支持成為公司移動平臺中的流量運營平臺。加之公司本身在廣告行業多年對廣告主及用戶的大量積累以及安沃等公司的強大的變現能力,形成移動互聯網時代的移動互聯網閉合生態。

多項佈局,增強公司全內容格局:公司從影視製作發行出發,先後與美國獅門影業成立合資公司、收購金極點、久遊網、看書網等,形成了涵蓋IP運營、影視製作發行、數字閱讀、移動音頻、遊戲製作發行等全內容經營,且各版塊之前形成IP轉換聯運的協同運營效應。

攜手阿里,打造家庭娛樂多屏互動生態:在家庭娛樂端,公司依託自身600萬有線網絡用戶,與阿里巴巴進行全方位合作,共享阿里巴巴數字娛樂“影視+電商+音樂+遊戲+教育”的龐大內容生態,全面提升湖南有線的用戶體驗。通過終端網關升級改造,家庭將實現包含移動終端在內的多屏互動娛樂中心,利用“大數據分析+高頻次的運營節奏+精準的內容推送”等途徑有效提升用戶ARPU 值。

雅克科技:國內最大的有機磷系阻燃劑生產和出口商

公司是國內最大的有機磷系阻燃劑生產和出口商,主要從事磷酸酯阻燃劑和其他橡塑助劑的研發、生產和銷售。公司主 要生產有機磷系阻燃劑和其他橡塑助劑等四個系列30多個品種,主要產品為有機磷系阻燃劑TCPP、BDP、TDCP、YOKE V6等和 催化劑YOKE T-9。阻燃劑是阻燃技術在實際生活中的應用,它是一種用於改善可燃易燃材料燃燒性能的化工助劑,廣泛應用 於各類有機材料和阻燃加工中。

天業股份:公司參與投資奇虎360科技有限公司私有化項目

公司擬通過深圳天盈匯鑫投資中心(有限合夥)(簡稱“天盈匯鑫”)參與投資奇虎360科技有限公司(簡稱“奇虎360”)私有化項目,投資額約為8971.43萬美元。天業股份作為單一有限合夥人出資額為69950萬元,佔天盈匯鑫認繳出資額的99.93%。天盈匯鑫將通過受讓天恆盈合在中恆星光—VIE迴歸基金一期下的委託財產,作為單一LP參與投資中恆星光。同時,中恆星光作為單一LP出資6.51億元認購寧波摯信一期股權投資合夥企業的份額,參與投資奇虎360科技有限公司私有化項目。上市公司通過天盈匯鑫參與奇虎360私有化投資額為8971.43萬美元,最終持股比例以奇虎360私有化完成後結果為準。

愛爾眼科:2016年業績快報穩定增長

愛爾眼科 300015

研究機構：華融證券 分析師：張科然 撰寫日期：2017-03-02

事件

2016 年業績快報實現營業收入40 億元,同比增長26.38%;歸屬母公司淨利潤為5.58 億元,同比增長30.3%,全面攤薄每股收益0.55 元,符合此前公佈的業績預告。

第四季度業績釋放,使得全年增速超過前三季度

單季度來看,第四季度實現收入9.18 億元,同比增長26.8%,前三季度業績增速為26.25%,第三季度增速為17.76%,可見公司第四季度業績釋放,提升了公司全年業績增速。我們認為這主要得益於公司管理能力與品牌力提升所帶來的業績提升,同時也受益於政策紅利,公司抓住分級診療的契機,積極拓展業務範圍,整合全球資源、設立多家產業併購基金項目,擴大公司覆蓋範圍,提升在業內的影響力。

紮實推進公司戰略,積極佈局海外市場

公司全資子公司香港愛爾擬以自有資金473 萬美元作為有限合夥人投資設立Rimonci 基金,擬募集1.8 億元,投資於眼科、數字健康、醫學人工智能及其他生命科學、醫療高科技等領域。公司投資設立 Rimonci 基金的目的是加快推進海外佈局,踐行“共享全球眼科智慧”的理念, 為公司儲備優質眼科投資項目。

投資策略

公司具有前瞻性的戰略佈局,有利於公司長遠發展, 我們預計2016-2018 年每股收益分別為0.55 元、0.73 元和0.95 元,對應PE 分別為57 倍、43 倍和33 倍,給予“推薦”評級。

風險提示

政策風險;連鎖醫院醫師資源短缺風險;醫療安全事件等。