樂觀似乎是光韻達的獨特氣質。2011年和2012年光韻達也曾砸下幾千萬收購兩家科技公司，並許下了美好的盈利期許，但到2016年兩家公司的業績均遠未達標。
不過，諸位看官可別以為光韻達是人傻錢多……其實他自家今年上半年淨利潤僅40.8萬，而且這次買金東唐，用的大部分不是自己的錢，錢不多人也不傻！
1、金東唐股東會笑醒吧？
根據光韻達的公告表明，其採取發行股份及支付現金的方式購買金東唐100%股權，其中，以現金方式支付8840萬元，剩餘1.326億元以發行623.12萬股支付，本次收購資產和募集配套資金的發行價格均為21.28元/股，總額約2.21億元。
重點是，在金東唐2015年4月與5月的定增及通過股轉系統協議轉讓股份的價格為每股10元，整體估值僅8600萬元。此次2.21億元的“賣身價”讓人意外。
這次收購，讓金東唐的股東們笑開了花，例如去年剛入股的王翔、前海瑞旗等，王翔以350萬認購35萬股，現在市值達744.8萬，不知會不會後悔當初買少了！
前海瑞旗手上的125萬股，則從買時的1250萬元漲到如今約3212萬元，這生意比炒房還好賺啊！
不過這錢可不全是光韻達一家掏腰包。在收購金東唐的方案中，光韻達向特定投資者孫暉發行股份籌集不超過1.323億元的配套資金。
根據《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金報告書（草案）》，孫暉為上海慧秋投資有限公司總經理，參股多家投資公司。
這樣的土豪，請給新三板來一打。
2、深交所和股民都求解釋
不過，這一“揮霍”行為最近被證監會盯上，國慶前夕，深交所向光韻達發去問詢函，希望其解釋下“為啥要買這麼貴”。
光韻達曾表示，是因為對金東唐未來發展“充滿信心”。圈主發現，金東唐主營業務為自動檢測設備的研發、生產、銷售及服務。主要客戶群體為大型消費電子企業，包括了富士康旗下部分企業、蘇州維信電子有限公司等。光韻達近幾年進軍3D打印，金東唐能為此提供技術支持。
另外，金東唐承諾的高增長業績也是光韻達此番大手筆的原因之一。
金東唐承諾2016年6月至12月、2017年、2018年的營業收入分別為7703.99萬元、約1.41億元、約1.75億元，要知道金東唐2015年的營業收入也才6534.07萬元！
哪來這麼足的自信心？難怪深交所要求公司詳細說明預測營業收入增長率較高的依據。
不僅深交所有疑問，普通小股民也很憂心忡忡啊！
（東方財富網上，疑似股民問詢收購一事）
3、募資來收購不是第一次了
金東唐最後爭不爭氣圈主不知道，但是光韻達前兩年買的公司，理想很豐滿現實有點骨感倒是不假。
2011年，光韻達收購崑山明創。雖然當時崑山明創每年淨利潤只有四五十萬，但光韻達仍然信心滿滿地預測，接下來的3年崑山明創每年的淨利潤都能突破200萬，甚至到300萬。結果，到2016年上半年，崑山明創累計效益也僅為853.43萬元。
無獨有偶，2012年光韻達收購併增資蘇州光韻達，並表示將“在未來的幾年為本公司帶來更大的收益”，年淨利潤能達到800萬甚至1000萬，可是今年上半年蘇州光韻達僅實現效益44.73萬元……
此番交易中，金東唐還承諾2016~2018年業績分別不低於1500萬元、2300萬元和3100萬元。
而在《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金報告書（草案）》中，圈主發現，如金東唐實際淨利潤低於上述，將按照《盈利預測補償協議》的相關規定對上市公司進行補償。
4、上市公司日子也“緊巴”
這幾年幾次三番募集資金去收購別家公司，既是光韻達的戰略調整需要，也可能是因為自家那一畝三分地，掙的錢真是不多，得開源。
根據 2016 年中報，上半年光韻達營業收入1.09億元，淨利潤出現較大跌幅，從2015年的3211萬元暴跌至40.8萬元，下降幅度達98.73%！
受電子行業增速放緩、國內經濟增速下滑等影響，光韻達自家的LDS業務（鐳射加工應用在手機天線、汽車用電子電路等）PCB業務（印製電路板）業績均出現下降近來主攻的3D打印業務則在佈局階段，效益低於預期。
對一家公司的估值，不同人有不同的角度。只是，上市公司收購後標的公司業績承諾不頂用的例子有很多。站在上市公司角度，合理估值是降低風險；掛牌企業角度出發，不要為了“嫁出去”許下海誓山盟。不過，權衡利弊的事生意人比圈主更懂，說不定光韻達就押對了寶呢！
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