賬面近5億存款幾乎都是假的！郭廣昌都被坑慘，這家新三板公司狂奔在終止掛牌路上，一波投資者正向法院起訴

亨達股份，這家新三板掛牌公司曾有過被資本大佬郭廣昌下重注投資的榮耀時刻、也有新三板融資被搶購一空的滿足，但最終卻因財務造假受到行政處罰，公司面臨新三板終止掛牌的境地。

7月5日，國浩律師（濟南）事務所高級合夥人王文忠告訴中證君（ID：xhszzb），“投資者訴亨達股份虛假陳述民事賠償案終於完成保全了”。在此前半年的時間裡，他代理的5起投資者訴亨達股份虛假陳述民事賠償案從4月起陸續在青島市中級人民法院完成立案。此次完成保全工作後，投資者將靜候開庭。

2018年12月，監管部門對亨達股份作出行政處罰，為投資者提起虛假陳述民事賠償訴訟提供了條件。但迄今為止，新三板掛牌公司虛假陳述民事訴訟尚未有投資者勝訴先例。

造假蓋子揭開：4.89億元銀行存款是假的

青島證監局2018年12月對亨達股份及時任董監高下發行政處罰決定書，認定亨達股份存在虛假陳述等違規行為，公司被予以責令改正、警告、罰款等處分，時任公司副董事長、總經理單存禮被處以罰款及市場禁入10年的處罰，時任其他董監高亦被相應給予處罰措施。

根據青島證監局的處罰決定，2014年1月1日-2016年6月30日期間，亨達股份合計虛增收入3億元。從公司披露的數據來看，在這期間，公司營業收入合計僅為約13億元。根據常識，虛增收入應該帶來經營性現金流入增加或者應收賬款增加，亨達股份為了把謊言圓下去，還虛構了收款收據和現金繳款單。

處罰決定書顯示，單存禮將虛構的收款收據和現金繳款單交由公司董祕江志強計入主營業務收入，然後做賬將現金科目轉入銀行存款，而實際上公司財務部門並未收到現金，更不可能有相應的現金存入銀行。

截至2016年6月30日，亨達股份虛假記載銀行存款餘額4.89億元。 2014年初，亨達股份即虛構銀行存款3.1億元，並且在2014年1 月1日至2016年6月30日之間，單存禮採取虛構現金交款單的方式，虛構現金存款交由財務部門記賬，而實際銀行存款並未增加。公司財務報表顯示，2014年初公司貨幣資金約3.53億元，而2016年6月30日的貨幣資金為4.94億元。這意味著公司賬面上的貨幣資金，基本全部為造假。

公司還少披露了銀行借款金額。根據處罰決定，2014年年末借款餘額少披露2.35億元，2015年年末借款餘額少披露3.98億元， 2016年上半年借款餘額少披露3.26億元。

郭廣昌也踩雷

亨達股份曾是明星公司，曾獲得投資大佬郭廣昌的青睞。郭廣昌實際控制的上海復星平耀投資管理有限公司2010年參與了亨達股份前身亨達有限的增資擴股，出資1.19億元獲得15%股權，這一交易價格是按照亨達股份2010年9000萬預期淨利潤7-8倍的市盈率估值作出的。復星所獲得的股份一直持有至今。

2017年9月18日，復星平耀將亨達股份實控人王吉萬、單存禮、單玉香、單玉萍、王國昌訴至山東省高院，也揭開了復星平耀與亨達股份之間的“兜底協議”。

根據判決，2010 年5月20日，復星平耀就投資青島亨達股份有限公司事宜，與五名被告簽署了《關於青島亨達集團有限公司之投資協議》、《增資擴股協議》等投資文件，約定了股權回購事宜；2014年9月20日，原、被告就前述股權回購事宜，經協商一致後，簽訂了一份《備忘錄》，約定了股權回購事宜。復星平耀請求判令五被告共同支付原告股份回購款10353萬元，投資款利息5625.82萬元。這一訴訟請求獲得了法院支持。

轉戰新三板募資7000萬元

在一級市場和新三板市場投資多年的Q先生是王文忠律師代理的當事人之一。在接受中證君（ID：xhszzb）採訪時，經驗豐富的他表示“當時覺得復星都下重注投的公司，不會有什麼問題，沒想到他們造假這麼嚴重，幸好投的不多”。

Q先生是通過定增投資亨達股份的。2015年4月24日，從IPO申報轉為新三板掛牌剛滿百天的的亨達股份披露股票發行方案。根據該方案，公司此次發行的價格不低於8元/股，本次發行擬對不超過35名特定投資人定向增發股份不超過875萬股（含875萬股），募集資金不低於7000萬元。

2015年4月28日，亨達股份披露2014年年報，當時年報顯示公司業績靚麗，營業收入5.93億元、扣非後淨利潤4731.41萬元、基本每股收益0.5元、每股淨資產7.75元。

“當時也去了公司實地看了，生產也正常，於是就根據7.75元的每股淨資產確定了入股價格”。此時又恰逢新三板火爆時期，新三板定增一股難求。在亨達股份此次融資的財務顧問方中信建投的引薦下，Q先生最終決定通過公司投資200萬元。

在當時新三板火熱的行情下，875萬股增發股份被投資者認購一空，共有21名機構投資者和個人參與了此次認購，亨達股份成功募資7000萬元。

與Q先生有同樣遭遇的其他20名投資者，他們當時的投資金額在200萬元-1000萬元不等。其中不乏知名投資者，九泰基金旗下的兩隻新三板基金認購了1000萬元份額。

走在新三板終止掛牌邊緣

在融資完成後，亨達股份又經歷了由協議轉讓變更為做市轉讓。新時代證券、國都證券、聯訊證券、國海證券、上海證券、德邦證券、日信證券、中山證券陸續加入亨達股份做市商行列。

這期間還曾發生一件事。公司在2015年年報披露後，公佈了年度利潤分配方案，以利潤10派1.9元並以資本公積金10轉增10股。在該方案已獲得股東會審議通過的情況下，公司卻於2016年7月以項目運作資金儲備保障為由又取消了這一分配方案。王文忠表示，“從後來發現的問題來看，公司當時資金已經非常緊張，沒錢可以支付分紅款”。

此時，公司欠發員工社保的消息開始在互聯網上傳播。青島市政務服務熱線辦公室在回覆員工投訴時表示，“2015年下半年以來，該公司融資困難，出現欠發職工工資、欠繳社會保險費問題。”這意味著公司在完成7000萬元融資後仍資金緊張。

此後的情況更是令人咋舌——2017年1月4日，公司董事會突然審議通過了在新三板摘牌的公告。亨達股份股票於2017年1月13日暫停轉讓，至今未復牌，暫停轉讓前的價格定格在1.71元/股。

在此後兩年多的時間裡，亨達股份再未向投資者提供過財務報表。2016年年度報告、2017年半年度報告、2017年年度報告、2018年半年度報告及2018年年度報告均未披露。而根據相關規定，公司股票將被終止掛牌。

全國第二例新三板虛假陳述訴訟

青島證監局處罰決定下達後，虛假陳述民事訴訟的前置條件滿足，包括Q先生在內的5名投資者提起了虛假陳述民事賠償訴訟。

這條路卻很坎坷。中小投資者服務中心於今年4月在媒體上公開就新三板的虛假陳述訴訟進行過回答。投服中心表示，根據公開資料，幾乎每年都有新三板掛牌公司因虛假陳述被證監會處罰，其中2018年度就有5家新三板掛牌公司被證監會（含派出機構）處罰。然而，鮮有投資者向掛牌公司訴訟索賠，至今更無投資者勝訴的案例。

一位專業從事新三板投資的投資者告訴中證君（ID：xhszzb），“新三板虛假陳述民事訴訟挺難，新三板好多是外部的中小股東，金額都不大，起訴維權成本又高，耗時也長”。

此前被稱為新三板掛牌公司虛假陳述民事賠償案第一案的時空客案中，投資者在一審被駁回後又上訴至遼寧省高級人民法院，前不久二審裁定撤銷原裁定，發回重審。目前尚未有進一步進展。

王文忠表示，從年初開始啟動的亨達股份虛假陳述民事賠償案，截至目前還沒走到開庭環節，期間遭遇了立案難等一系列波折。亨達股份股東數量超過200人，真正行動起來維權的卻寥寥。

投服中心在媒體回覆投資者關注問題時即提醒：投資者應當在中國證監會作出行政處罰後的三年內及時依法維權，以免因錯過訴訟時效而喪失勝訴權，給維權帶來障礙。

編輯：常佳瑞