'新潮能源投資損失11億被指掏空公司 劉志臣三年甩賣18億資產讓關聯方低價接盤涉利益輸送'

長江商報消息 ●長江商報記者 明鴻澤

新潮能源（600777.SH）多項重大投資損失，低價甩賣資產關聯方低價接盤，新潮能源公司幾乎已被掏空是不爭的事實。

新潮能源的前身是新潮實業，成立於1985年，1989年完成改制，1996年11月躋身上海證券交易所，公司主營業務從紡織業轉型為房地產、電子元件等製造業。

2014年，新潮能源迎來歷史性轉折。大股東東潤投資退出，擁有德隆系背景的金志昌順進入，劉志臣為新的實控人。劉志臣入主後大動作不斷，剝離地產、電子元件等資產，先後耗資超百億前往美國買油田，主營業務轉至石油及天然氣開採。

然而，劉志臣並未讓新潮能源擺脫困境，反而落得一個掏空上市的罵名。

長江商報記者梳理髮現，在2014年至2016年間剝離地產等資產時，存在交易價格低於評估價現象，且這些資產的接盤者最終大多為公司關聯方。此外，公司6億元投資風險資產合盛源礦業，最終是礦山關閉而血本無歸。

類似這樣的投資不在少數，而這些投資的背後，或多或少有新德隆系蹤影。去年，公司因計提資產減值等損失接近11億元，其中壞賬損失就達到9.18億元。因為擔保、追討欠款等，新潮能源訴訟不斷。

備受關注的是，今年一季度，新潮能源再次陷入虧損。在油價低位徘徊的情況下，豪賭美國油田前景不會樂觀。截至目前，22億元收購的Hoople油田資產，3年多來僅實施了極小規模開採，資產減值壓力不小。

資產廉價賣給關聯方

隨著新潮能源產業轉型，公司關聯方提供受讓資產獲利不菲。

新潮能源原本是一家村辦企業，山東煙臺牟平區牟裡村委會的新牟國際集團為控股股東。2008年，受經營環境影響，公司經營業績欠佳，新牟國際集團以3587萬元出售了所持股權，煙臺東潤投資藉此成為公司大股東，東潤投資實控人常宗琳晉升為實控人，常宗琳曾是煙臺新牟裡村村支部書記。

東潤投資入主後，公司轉型至房地產，但地產告別黃金10年，部分地產商自身也在尋求轉型。作為區域性小型地產公司，新潮能源的房地產業務發展也難言順利。2009年至2012年，公司扣非淨利潤連虧四年。

2014年，似乎是無力迴天，東潤投資也選擇撤退，其將其所持公司14.42%股權以7.1億轉讓至劉志臣控制的金志昌順，劉志臣成為新的實控人。劉志臣入主後的第一件大事就是剝離此前的房地產等資產，推動公司轉型。然而，資產轉型之旅不乏利益輸送嫌疑。

2016年，新潮能源將煙臺新潮鍋爐、新潮網絡、鑄源鋼結構、銀和怡海房地產等4家子公司打包出售，評估價為2.97億元，而交易價格只有2.24億元，縮水0.73億元。其中，銀和怡海房地產100%股權評估值為2.96億元，新潮能源持有50%股權協商作價1.04億元。買方為山東嘉華盛裕創業投資，與新潮能源不夠成關聯交易。然而，交易完成才半個月，這筆股權就轉至煙臺東晨投資手中，後者與新潮能源同為銀和怡海房地產股東，各持股50%。2008年，新潮能源通過資產置換入股時，作價1.66億元。時過8年，50%股權竟然縮水0.64億元。

截至2015年底，新牟電纜的評估值為5.09億元，截至2016年11月30日， 賬面淨資產為4.89億元。然而，新潮能源卻以4.22億元價格出售，買方為煙臺紅杉樹投資。不到一年，煙臺紅杉樹投資將其轉手賣給了煙臺藍和投資和煙臺世德投資等4家公司，曲春陽成為新牟電纜實控人。曲春陽在2002年至2013年曾擔任新潮能源高管。

類似資產處置最終仍流向關聯方的案例還有不少。如新潮鑄造評估值為1.07億元，新潮能源以8400萬元將其轉讓給讓給煙臺實德投資，後者於2017年更名為煙臺世德裝備，後者實控人為常明德。2008年前，常明德曾在新潮能源擔任董事和監事。而且，常明德之妻姜學榮曾於2013年擔任新潮能源第一大股東東潤投資董事。

綜上所述，2014年至2016年，新潮能源對此前的房地產、電子元器件等資產進行了大甩賣，不完全統計，交易金額高達18.61億元，最終的買方基本全部是新潮能源的關聯方。

詭異投資亂象

剝離傳統資產後，新潮能源向開啟了轉型之旅，但其投資頗為詭異。

2015年，新潮能源通過發行股份方式收購浙江犇寶實業投資有限公司（簡稱浙江犇寶）100％股權，交易作價22.10億元。同時，公司配套募資21億元。標的浙江犇寶2014年11月才成立，2015年4月通過子巨浪有限完成對美國德克薩斯州Crosby郡Permian盆地的Hoople油田資產收購。

2016年8月，新潮能源完成對藍鯨能源北美有限公司（簡稱藍鯨北美）100％股權收購，交易價格為2億元，後者主要從事油氣資產評估、投資諮詢和金融服務，並提供企業戰略和財務諮詢服務等。此次收購標的溢價率高達6.3倍，形成商譽1.84億元。

然而，到了2018年底，新潮能源將高溢價收購而來的藍鯨北美予以註銷，計提商譽減值損失1.84億元，令人不解。

新潮能源的投資併購不乏匪夷所思之處。

2016年12月，新潮能源斥資6億元收購了哈密合盛源礦業（簡稱盛源礦業）45.59%股權，以此加碼能源領域佈局，後又向其增資，但這筆投資最終打了水漂。

去年5月，新潮能源公告稱，公司多個銀行賬戶資金被哈密市伊州區法院凍結，原因是盛源礦業與客戶出現債務糾紛，未及時償還相關債務，新潮能源因此被列為失信被執行人。新潮能源隨即提起訴訟，要求盛源礦業股東，華瑞礦業、張國璽、石永兵、隆德銘新等支付7.86億元購價款。目前，該案尚處在訴訟階段。

今年3月，新潮能源收到行政監管措施決定書，盛源礦業的核心資產雅西鐵礦位於自然保護區內，保護區要求所有礦山必須關閉。這意味著此筆投資徹底失敗，公司無奈計提6億元資產減值損失。

詭異的是，盛源礦業原本就未取得采礦權，且雅西鐵礦被要求關閉的風聲早就傳出。在這種情況下，新潮能源仍然向其增資入股，讓人難解。

此外，子公司浙江犇寶出資1.7億成為長沙澤洺優先級合夥人，後者管理斯太爾7337.526萬股股份。長沙澤洺以其持有的斯太爾股票提供質押擔保，向浙江眾義達借款5億元。去年5月，因借款到期未償還，浙江眾義達提起訴訟，浙江犇寶作為長沙澤洺的有限合夥人也被列為被告之一。

新潮能源還因轉讓給智元創業投資集團的2億信託受益權未及時償付提起訴訟。2017年，公司還將1億元資金出借給北京新傑，至今也未見收回。

上述投資損失不菲。僅在去年，新潮能源為此計提資產減值損失高達10.94億元。賤賣資產、投資失敗，如此輪番折騰，新潮能源基本上被掏空了。

押寶美國油田不容樂觀

新潮能源國內投資大多以資金打了水漂而告終，而在美國的投資，雖然目前尚未有風險暴露，但前景似乎也不樂觀。

除了作價22.10億元收購浙江犇寶進而獲得美國德克薩斯州油田資產外，2017年6月，新潮能源還通過發行股份及支付現金方式收購了鼎亮匯通100%股權，交易價格高達81.66億元。鼎亮匯通成立於2014年，擁有的主要資產是其通過美國孫公司MCR（US）收購的位於美國德克薩斯州Midland盆地東北角的Howard、Borden郡的頁岩油藏資產。

兩次收購涉及金額高達103.76億元，兩次購買的油田資產均位於美國的Permian盆地。Permian盆地的地域範圍從西德克薩斯地帶一直延伸至新墨西哥地帶，是美國最大的石油礦藏區域之一，地處美國石油工業的核心地帶。鼎亮匯通控制的油田資產位於Permian盆地東北部，兩次併購的油田資產均處於美國德克薩斯州，地理位置相距不遠。

根據公司此前披露，浙江犇寶擁有的美國德克薩斯州Crosby郡Permian盆地的Hoople油田資產，開採所處的技術階段為二次開採的初期，其盈利模式為：通過專業化的油田服務外包商完成鑽井、測井、套管、射孔、油水處理等油井開採環節，通過專業化的石油運輸與銷售公司實現產品銷售，並最終實現盈利。

目前來看，收購已經三年多，遠未達到預期效益。新潮能源解釋稱，由於Hoople油田是二採油田，開採成本相對較高，2015年以來，油價繼續下探，最低跌至2016年2月11日的26.19美元/桶。油價的急劇暴跌和持續低迷導致Hoople油田開發和經營風險極大，因此，近3年，公司未按照預測時油田開發計劃執行。2015年以來，公司採用調剖調堵、壓裂引效、注水井網調、打加密井整等方式對Hoople油田進行了一些極其小規模的開發。

高達103.76億元收購的油田資產開採未達預期，新潮能源自身也面臨著資金不足困境。今年3月，公司披露6.5億元募資不能按時歸還至募資專戶，3個多月過去了，尚未見公司披露歸還這筆募資的信息。

今年一季度，公司實現營業收入12.66億元，同比增長30.97%，而淨利潤則虧損1.63億元，同比下降291.30%，經營現金流淨額同比下降18.41%。