小麥價格瘋狂，小麥臨儲跌至冰點！新麥大漲難重演，小麥買賣該出手時就出手！

2017年全國小麥產量為12920萬噸，較上年增加35萬噸，增幅0.27%;其中冬小麥產量為12250萬噸，增加31萬噸，增幅0.3%。農業部農情調度顯示，截至6月15日，全國冬小麥已收面積3.03億畝，麥收進度近九成，較往年約快5個百分點。 今年小麥質量整體較好，且小麥與玉米均價之間的價差處於高位，這使得小麥飼用替代量明顯下降，小麥主要流向為制粉行業，在小麥產量大於制粉需求量的情況下，託市收購對流通市場的擠壓效果尤顯關鍵。 主產區四省小麥託市收購啟動提振市場主體看漲預期，也進一步夯實了新麥價格底部重心，高蛋白小麥成為市場主體搶購焦點。

自5月中旬國家臨儲小麥周度投放量由260萬～270萬噸提高至300萬～310萬噸，河北自3月14日停止拍賣後，5月16日率先投放2016年產國家臨儲小麥，但成交“曇花一現”。由於產區新小麥上市價與陳小麥價格存在較大的價差，用糧企業加大新小麥市場採購力度及使用力度，在主產區新小麥“量價”逐步施壓下，國家臨儲小麥成交驟然降溫。 隨著國家臨儲小麥成交趨於冷清，去庫存進程明顯放緩。新麥配比增加，面麥價差擴大。國內麵粉加工企業在經歷長時間原糧採購成本高企及質優糧源採購難的困境後，隨著主產區“質價”優勢凸顯的新小麥大量上市並逐步被加工使用，麵粉加工企業的糧源加工成本降低、選擇性增強，普通粉生產企業新麥使用比例明顯高於專用粉生產企業，而新麥“質價”優勢也使得麵粉加工企業新麥使用比例高於往年。

我國小麥市場供需相對寬鬆，政策調控下麥價大幅波動機率不高。筆者認為，夏收期間主產區新麥收購價將以政策價為軸心小幅波動，集中收購結束後，上年同期的大漲行情也難重演。建議農戶和貿易商擯棄囤糧賭市心理，看準時機該出手時就出手。 主產區新麥上市已1個多月，貿易商、制粉企業和國儲託市企業收購積極性均較高，收購進度明顯快於上年同期，新麥收購價格大多延續高開高走態勢。監測顯示，當前主產區普通新麥進廠價為2340～2440元/噸，普遍較上年同期高出60～100元/噸。 各地普遍反映今年小麥質量較好，且上市以來價格上漲較快，農戶及貿易商對小麥的“去留”猶豫不決，惜售、囤糧心理開始有所抬頭。

新小麥較臨儲拍賣小麥有一定價格優勢，近來貿易商和制粉企業不再依賴臨儲小麥，而是轉向集中採購新麥。市場認為，隨著後期各主產省新麥上市量加大，預計臨儲小麥拍賣成交將繼續走弱，以往臨儲交易被市場“孤立”的場景或將再現。 由於今年各地小麥質量較好，市場主體入市收購積極，新麥收購價格上漲較快。當前，河南濮陽水分13.5%、容重790g/l的新小麥麵粉廠收購價1.17元/斤，山東棗莊水分13%、容重780g/l的新小麥進廠價1.20元/斤，河北廊坊水分13.5%、容重790g/l的新小麥進廠價1.22元/斤，江蘇淮陰水分14%、容重760g/l的新小麥進廠價1.19元/斤，安徽合肥水分13.5%、容重770g/l的新小麥進廠價1.20元/斤，大部分地區價格已基本趨於國家託市收購價水平。

今年市場對後期小麥行情看多者眾，但對其預期也不可過分高估，原因是我國小麥市場“政策市”特徵明顯，政策主導下的市場出現大幅波動的機率不高。 對後期新小麥溫和上行的預期是基本認可的，但價格能否出現大幅度波動尚難判斷。歷年夏收國家最低收購價收購啟動時間、執行範圍、收購力度均是影響後市麥價的關鍵，筆者的觀點依舊是，夏收期間主產區新小麥收購價格將以政策價為軸心小幅波動，即使集中收購結束後由於市場供需狀況與上年不同，小麥價格再度出現大幅上漲的機率也不會大。