作者｜宋冠宇

來源｜野馬財經

一邊是涉嫌“粉飾業績”，一邊是股價如花。A股總是少不了“奇葩”公司，比如今天故事的主角歡瑞世紀（000892.SZ）。

這家公司曾是楊冪、趙麗穎、李易峰等一眾明星的前東家，一度風光無限，但如今卻只有楊紫獨撐大局。

面對證監會的處罰，股價不跌反漲的歡瑞世紀，到底是真不怕，還是假大膽？

早在2017年7月，證監會就已開始對歡瑞世紀進行調查。兩年過去，終於有了一個說法。

7月29日，歡瑞世紀在發佈公告稱，公司在7月26日收到兩封來自中國證監會重慶監管局下發的《中國證券監督管理委員會重慶監管局行政處罰事先告知書》（處罰字[2019]4號、處罰字[2019]5號）（以下簡稱《事先告知書》）。

圖片來源：公司公告

告知書披露，歡瑞世紀連續4年存在粉飾業績問題，手段多樣，致使年報均存在虛假報賬和重大遺漏。

而在告知書之前，歡瑞世紀2018年報已被會計師事務所出具保留意見審計報告，顯然，其業績問題已難以掩蓋。

歡瑞30億借殼案，處罰追責不斷

歡瑞世紀原名“星美聯合”，2016年歡瑞世紀(東陽)影視傳媒有限公司（以下簡稱“歡瑞影視”）借殼後才改為現在的名字。公開資料顯示，彼時借殼，交易標的資產作價30億元。

經證監會調查，歡瑞世紀此前公開披露的重大資產重組文件中有關歡瑞影視2013年、2014年、2015年及2016年半年度的財務數據存在虛假記載及重大遺漏。其中，歡瑞影視及歡瑞世紀採用的手段主要有以下幾種：提前確認收入虛增營業收入、虛構收回應收款項、少計提壞賬準備、推遲計提應收款項壞賬準備、控股股東及其關聯方佔用歡瑞影視資金。

通過以上種種手段，歡瑞影視在《古劍奇譚》、《微時代之戀》、《少年四大名捕》的項目中，2013年因提前確認收入虛增營業收入6939.62萬元；2014年因提前確認收入虛增營業收入2789.43萬元。

同時，歡瑞影視在與上海軒敘文化交流中心(普通合夥)(以下簡稱“上海軒敘”)的合作中，虛構收回應收款項2550萬元，造成2015年年報少計提壞賬準備425萬元，2016年半年報少計提壞賬準備467.50萬元。

另外，歡瑞影視與上海軒敘在2013年簽署的《演藝人員委託代理協議》約定，歡瑞影視每年向上海軒敘收取演藝人員固定佣金，2013年約定的固定佣金為1000萬元。歡瑞影視於2015年6月記賬確認收回上海軒敘應收賬款850萬元。經核查，該筆回款來自於王賢民控制的銀行賬戶，最終實際來源於歡瑞影視實控人陳援、鍾君豔。

值得關注的是，楊冪曾是上海軒敘的股東，持有30%的股份。楊冪的經紀人曾嘉亦曾閃現該公司股東名單中，在此時間段楊冪與歡瑞世紀有經紀合約。

陳援、鍾君豔、歡瑞文化在重組交易前後均與歡瑞影視、歡瑞世紀構成關聯關係。造成歡瑞影視2013年年報未披露關聯方佔用資金700萬元的關聯交易，2014年年報未披露關聯方佔用資金餘額700萬元的關聯交易，2015年年報未披露關聯方佔用資金餘額3000萬元的關聯交易，2016年半年報未披露關聯方佔用資金餘額3000萬元的關聯交易。

另外，《事先告知書》中提到鍾君豔及歡瑞文化利用向旗下藝人李某某借款事項，從2015年6月至2017年3月佔用歡瑞影視資金1800萬元。

結合歡瑞世紀在其2016年年報中披露李易峰借款1800萬元，《事先告知書》中所提到的李某某可能是當時還在歡瑞世紀旗下的藝人李易峰。

圖片來源：歡瑞世紀2016年年報

歡瑞世紀也曾承認李易峰確實曾在2015年2月份向影視公司借過1800萬，用於購置房產，並於2017年歸還了該筆借款。

雖然歡瑞世紀施展了渾身的財技，但其公告卻表示，在本次《事先告知書》裡涉及的違法行為沒有觸及深交所《上市公司重大違法強制退市實施辦法》以及《深圳證券交易所股票上市規則》的規定情形，公司不存在被終止上市的情形，但後續可能會發生相關賠償追責。

如此大施財技，竟然還可以在股市繼續“玩耍”，這或許正是其股價逆勢上漲的“奇葩”現象所在。

歡瑞的前世今生

歡瑞影視在借殼星美聯合之前就與其有著千絲萬縷的聯繫。

歡瑞影視2006年成立，其前身是陳援、鍾君豔夫妻二人以現金出資方式成立的三禾影視文化有限公司(以下簡稱“三禾影視”)。2010年6月，二人以500 萬元將三禾影視轉讓給浙江歡瑞影視製作股份有限公司。2011年7月，浙江歡瑞股東會同意鍾君豔以2000萬元的價格受讓浙江歡瑞持有的三禾影視40%的股權，鍾君豔重歸歡瑞影視。

從成立至2015年4月，歡瑞影視共經歷4次增資和9次股權轉讓。最終註冊資本達到1.08億元。

2016年11月，星美聯合發佈《星美聯合股份有限公司發行股份購買資產並募集配套資產暨關聯交易標的資產完成過戶手續的公告》，歡瑞影視正式通過借殼登陸A股。而根據此前委估的全部權益評估值，此次借殼作價30.25億元。

在之前的歡瑞影視財務報告中，其淨利潤自2013年起穩步上漲，2016年半年報淨利潤為4734.82萬元。

圖片來源：公司公告

在公司後續公告中可以看到杜淳、賈乃亮、李易峰、何晟銘、孫耀琦等明星的名字出現在其股東持股比例明細表中。

自2017年2月15日起，公司證券簡稱由“星美聯合”變更為“歡瑞世紀”。本次證監會處罰的歡瑞世紀就映入大眾眼簾。並且根據雙方簽署的相關協議，歡瑞影視2016年度業務承諾完成率歸屬於母公司淨利潤項目達到了111.84% 。

舊傷未愈，新傷不斷

借殼成功後，2016年-2018年歡瑞世紀應收賬款分別為7.58億元、17.20億元、23.22億元，壞賬損失同期分別為1278.70萬元、4120.65萬元、1.36億元，兩年增長9.46倍。

值得關注的是2018年，公司再因《天下長安》應收賬款壞賬計提被審計機構出具保留意見審計報告，2019年一季末應收賬款佔總資產的比例達到44.82%。

圖片來源：公司公告

歡瑞世紀在對證監會的回覆函中表示，2018年公司應收賬款23億元已收回6億元。

由於市場等多方面因素影響，歡瑞世紀電視劇發行和排播週期邊長，影響到公司電視劇的發行進度，2018年度營業收入下降，存貨週轉率大幅度下降。

歡瑞世紀擁有《盜墓筆記》等多部小說及劇本的改編權，且報告期內電視劇《盜墓筆記2》為歡瑞世紀帶來營業收入2.36億元。但近期公開報道顯示,《盜墓筆記》的版權已於2019年5月26日到期，其版權方南派三叔已收回作品版權，對歡瑞世紀未來經營業績也會造成一定的影響。

業績受到影響的同時，公司還需要面對的是當家流量藝人的出走。

曾經，歡瑞世紀擁有楊冪、趙麗穎、李易峰等多位流量藝人，風光無限。之後隨著楊冪、趙麗穎出走，“歡瑞一哥“李易峰也在2019年3月合約期滿後宣告與歡瑞世紀分道揚鑣。就連最近熱播劇《親愛的熱愛的》中的楊紫也頻被傳出要與歡瑞世紀解約。

在公司藝人出走、業績受到巨大影響以及證監會重大處罰後，歡瑞世紀能否轉型存活？對此你有什麼看法，歡迎留言。