頂級操盤手肺腑坦言：近5年所有翻倍股，都有這“4個共同特徵”掌握，賺錢也是非常輕鬆的事

（本文由公眾號越聲投顧（yslcw927））整理，僅供參考，不構成操作建議。如自行操作，注意倉位控制和風險自負。)

股市賺錢的本質是低買高賣，卻逃不過A股市場亙古不變的721法則(7虧2平1賺)，因為股票價格的漲跌具有不可預測性。影響股價漲跌的因素很多，然而在以散戶為主體的A股市場，一個能夠吸引大家達成共識，產生一致行動的標識或信號，就能夠造成股票價格頻繁上下波動。作為個人投資者，無法預測事件的發生，也無法控制人們的行為，更無法預測股票價格的漲跌。那我們該用什麼樣的方法，才能找到股市裡的賺錢邏輯，讓我們的財富實現真正實現的增長?

在追求財富增長的道路上，最簡單的方法就是通過學習，掌握一套經過實戰檢驗的選股邏輯與馭牛思維。

選股邏輯是構建自身股票池的基礎，而股票池的好壞將直接影響到選股效率與所選個股的爆發力，甚至還能夠影響我們在交易時的心態，而股票池中個股的強弱直接決定了所獲利潤的多少，決定了長期盈利能否實現。

畢竟，我們都希望選到的股票能夠在未來某段時間內實現大概率上漲。因此，如何構建股票池成了建倉交易前的重中之重，最簡單的辦法就是掌握一個找到龍頭股的方法，然後一直堅持。選股邏輯就是駕馭牛市前的最關鍵一環。

同時，細節決定成敗，思維決定方向，人要獲得成功，思維方式首先要正確，再好的牛股在手，也得有正確的思維去駕馭。在市場中我們要的不是聰明，要的是智慧。

下面小編來介紹下近5年翻倍個股具有的四個共同特徵

第一，成長能力越強，漲幅越大。

數據分析發現，成長性是股價上漲的催化劑。公司成長性越高，近5年漲幅越大。從相關係數來看，代表公司成長能力的營收、淨利近5年複合增速和股價漲幅正相關，且在統計學意義上顯著。從分組數據來看，隨著翻倍股漲幅下降，營收和淨利增速快速收窄。10倍股營收、淨利增速中位數分別是51.77%、60.56%，比上漲1-3倍的股票分別高出38、45個百分點。具體來看，11只漲幅超過10倍的個股中，有8只營收和增速都超過老闆電器。漲幅居首的三聚環保五年累計上漲18倍，年化收益率80%，是當之無愧的大牛股。該股業績同樣耀眼，近5年營收和淨利複合增速分別是96.36%、76.26%。

其它類似的個股還包括信維通信、興源環境等。值得注意的是，業績增速的穩健性並非股價走強的必要條件，不少業績彈性較高的股票在短時間內仍實現快速上漲。典型如同花順，近5年營收增速分別是-20.09%、6.89%、44.44%、442.91%、20.23%，業績在2014、2015年呈現爆發式增長，股價也在2015年牛市期間達到頂峰，此後業績和股價齊落，但至今仍有14.77倍漲幅。

第二，市值越小，漲幅越大。

市值大小是影響股價差異的另一個重要因素，小市值偏好在過去的幾年尤為明顯。統計數據顯示，翻倍股漲幅和2012年初流通市值顯著負相關，不同組別數據也得出這一結論。如10倍股在2012年初期市值中位數是8.85億元，1-3倍股為15.52億元，二者相差近7億元。10倍中僅有3只股票市值在10億元以上，三聚環保2012年初流通市值為13.97億，同花順、網宿科技、萬豐奧威等流通市值均在10億元以下。究其原因，小市值股票有更大的成長空間和業績彈性，在交易層面有更好的活躍度和流動性，在其它條件近似的情形下，更容易受到資金青睞。比如業績白馬股貴州茅臺、格力電器近5年雖然業績增長穩定，但都不在10倍股行列。

第三，定增融資額越高，漲幅越大。

研究結論顯示，近5年上市公司定增融資總額也是影響股票漲幅的關鍵因素之一。定增融資額越高，股價漲幅越大。從不同組的數據來看，10倍股增發募資中位數為23.18億元，較1-3倍股高出近18億元。從相關係數來看，個股漲幅和增發募資金額顯著正相關。近年來上市公司受益於再融資寬鬆環境，不少公司借力資本市場，依靠外延式增長使得業績實現質的飛躍。再融資繁榮的同時伴生不少亂象，如高估值、高溢價、高業績承諾等等，忽悠式重組也是監管層近期著力整治的對象。從長遠來看，依靠外延式增長的邏輯或將發生較大改變，單純依靠花錢買業績實現增長的模式將很難持續。

第四，盈利能力越強，漲幅越大。

從數據統計結果來看，和前3個因素相比，盈利能力影響相對較弱。從表中可以看出，漲幅越高的組中，代表盈利能力的淨資產收益率越高。10倍股淨資產收益率中位數是16.68%(近3年平均值，下同)，比漲幅在1-3倍的股票高出約9個百分點，組差小於其它幾項因素。相關係數檢驗也佐證這一結論，股票漲幅和淨資產收益率指標正相關，且在統計學意義上顯著，但相關性小於其它三項因素。具體來看，12只10倍股中，網宿科技淨資產收益率是31.73%，超過貴州茅臺，三聚環保、萬豐奧威淨資產收益率也在20%以上。

除上述指標之外，研發投入和收益率也正相關，10倍股研發投入佔營收比重為3.87%，較1-3倍股高出約1.9個百分點。研發投入是高成長個股的主要動力之一，如10倍股網宿科技近三年研發投入佔比都在10%左右。此外，股息率是我們關注的另一個重要指標，從數據分析來看股息率和收益率成反比，這和常規認識有所差異。我們認為出現這種情況的主要原因是，近5年來收益較高的股票小市值因子明顯，但從實際情況來看，股息率較高的股票整體市值較大，因此股息率和收益率成反向相關。其次，股息率指標以股價為分母，是個動態指標，靜態衡量和漲幅之間的關係存在偏差。

下面是三大基本面分析技巧詳解。

第一個：

【市盈率】市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。由股價除以年度每股盈餘得出。通俗的來講，如果一家公司的市盈率超過100倍，那麼當前的股價就要通過該公司賺100年的利潤才可以收回成本。

第二個：

【市盈率】市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一。由股價除以年度每股盈餘得出。通俗的來講，如果一家公司的市盈率超過100倍，那麼當前的股價就要通過該公司賺100年的利潤才可以收回成本。

第二個：

【市淨率】市淨率指的是每股股價與每股淨資產的比率。 一般來說市淨率較低的股票，投資價值較高，相反，則投資價值較低。

如圖所示：該公司每股的價值只有0.03元，但是你每股卻要花13元左右去購買，高於價值400多倍。

第三個：

【淨利潤】 淨利潤是指利潤總額減所得稅後的餘額，而淨利潤增長率代表企業當期淨利潤比上期淨利潤的增長幅度，指標值越大代表企業盈利能力越強。

一般來說，淨利率首先應為正才較有投資價值，然後再考察增長率如何。如果一個投資者標的可以連續多個季度保持淨利率增長，那麼該標的就是較有投資價值的品種。

一般情況下，技術形態主力是可以通過資金優勢畫出來的，但是公司的資產價值主力機構是無法作假的。所以在投資的時候，多看一下財務數據總是有幫助的。而且大概率是可以幫助您去除掉嚴重高估的企業。

如果您喜歡以上文章，想了解更多股市投資經驗及技巧，關注公眾號越聲投顧（yslcw927）），乾貨很多!

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