8月23日(週五)，國內商品期貨市場漲跌互現。黑色系延續反彈姿態，鐵礦石大漲近4%領漲商品，螺紋漲近1%；農產品仍大面積偏強運行，雞蛋漲幅達3.6%，大豆漲逾2%，豆二、豆粕、棕櫚、菜粕漲逾1%，蘋果漲近1%；能化板塊多數飄綠，PP跌逾2%，PVC、塑料、玻璃跌逾1%；有色板塊依然弱勢。整體來看，農產品、黑色系漲幅居前，化工品低迷。領漲品種雞蛋、鐵礦石，領跌品種聚丙烯。資金流向來看，國內商品仍以資金流入為主，指數沉澱資金1081.10(+2.78)億元；黑色流出3.04億元，黑鏈指數風格不再，回暖的鐵礦和螺紋均出現資金流出；有色流入3.80億元；飼料流入2.75億元。期指方面，IF909週五資金流入23.46億元，成交94914手，持倉增加9614手，期價上漲0.73%。週五資金大幅流入，成交量較大，期價繼續小幅破高，但3820一線出現短期壓力，下週可重點關注壓力錶現，突破後劍指3880一線，操作上維持多頭思路，中短期看漲不變。
"8月23日(週五)，國內商品期貨市場漲跌互現。黑色系延續反彈姿態，鐵礦石大漲近4%領漲商品，螺紋漲近1%；農產品仍大面積偏強運行，雞蛋漲幅達3.6%，大豆漲逾2%，豆二、豆粕、棕櫚、菜粕漲逾1%，蘋果漲近1%；能化板塊多數飄綠，PP跌逾2%，PVC、塑料、玻璃跌逾1%；有色板塊依然弱勢。整體來看，農產品、黑色系漲幅居前，化工品低迷。領漲品種雞蛋、鐵礦石，領跌品種聚丙烯。資金流向來看，國內商品仍以資金流入為主，指數沉澱資金1081.10(+2.78)億元；黑色流出3.04億元，黑鏈指數風格不再，回暖的鐵礦和螺紋均出現資金流出；有色流入3.80億元；飼料流入2.75億元。期指方面，IF909週五資金流入23.46億元，成交94914手，持倉增加9614手，期價上漲0.73%。週五資金大幅流入，成交量較大，期價繼續小幅破高，但3820一線出現短期壓力，下週可重點關注壓力錶現，突破後劍指3880一線，操作上維持多頭思路，中短期看漲不變。
8月23日(週五)，國內商品期貨市場漲跌互現。黑色系延續反彈姿態，鐵礦石大漲近4%領漲商品，螺紋漲近1%；農產品仍大面積偏強運行，雞蛋漲幅達3.6%，大豆漲逾2%，豆二、豆粕、棕櫚、菜粕漲逾1%，蘋果漲近1%；能化板塊多數飄綠，PP跌逾2%，PVC、塑料、玻璃跌逾1%；有色板塊依然弱勢。整體來看，農產品、黑色系漲幅居前，化工品低迷。領漲品種雞蛋、鐵礦石，領跌品種聚丙烯。資金流向來看，國內商品仍以資金流入為主，指數沉澱資金1081.10(+2.78)億元；黑色流出3.04億元，黑鏈指數風格不再，回暖的鐵礦和螺紋均出現資金流出；有色流入3.80億元；飼料流入2.75億元。期指方面，IF909週五資金流入23.46億元，成交94914手，持倉增加9614手，期價上漲0.73%。週五資金大幅流入，成交量較大，期價繼續小幅破高，但3820一線出現短期壓力，下週可重點關注壓力錶現，突破後劍指3880一線，操作上維持多頭思路，中短期看漲不變。
今日黑色系繼續發起反攻。8月份鐵礦石期貨跌超20%，但昨日鋼材產量及庫存雙雙下降，市場信息重塑，大量資金重返鐵礦石期貨。期現價格同步回升，鐵礦石期貨在反覆拉鋸後暫時穩在600元上方重整旗鼓，期貨重回3700元上方。即便本週鐵礦石港口庫存暴增，但主要因颱風消散後船舶集中進港，仍基本符合市場預期，拉漲情緒未受明顯影響。
國投安信期貨黑色高級分析師表示，目前鐵礦石市場自身基本面矛盾不大，定價屬性重回弱勢，主要受成材等黑色系商品價格走勢影響較大，預計短期鐵礦石價格將以震盪盤整為主。上游成本的下降，會是鋼鐵企業的利好，另外，各地也在壓減鋼鐵過剩產能。
寶鋼股份公告也認為，由於鋼廠年修提前，四季度鋼材市場供應同比預計略有增長，下游市場需求預計不會發生根本性改善，冷軋產品供需平衡矛盾突出，下半年鐵礦石價格持續上升空間有限，預計價格波動較大。
從供需角度出發，主流礦山鐵礦石發貨逐漸趨於正常，疊加國內外非主流礦山的復產，前期礦難造成的供應缺口得以彌補，且偶有供給增量。中輝期貨鐵礦石研究員李海蓉分析認為，鋼廠經歷7月環保限產以及主動減產之後，將迎來季節性需求旺季以及大慶前的環保政策，在消耗庫存的同時，或面臨一定的需求缺口，從而提振鐵礦石的需求。港口庫存去化接近尾聲，後期或將逐步迎來緩慢的累庫過程。鋼廠進口礦可用天數則以區間窄幅調整為主。
梳理基本面信息發現，短期受制於高企的鋼材庫存及鋼廠偏低的利潤水平，鐵礦石需求遭受壓制，疊加良好的供應水平，礦石端供需偏弱，隨鋼價進行階段性地調整。中期在鋼材供需面轉好的局面下，礦價有望迎來反彈。長期來看，在供強需弱的預期下，礦價恐有下行壓力。
需要注意的是，本週大量資金湧入黑鏈端，但週五持倉出現減少，逾3億資出走，獲利了結跡象有所顯現，階段性的震盪行情仍會存在。尤其鐵礦石相對危險，前期受颱風影響，集港受到較大影響，隨著天氣的恢復，鐵礦石集港開始集中暴增，據反饋本週增加近400萬噸！疊加70週年鋼廠限產趨嚴，鐵礦石衝高回落機率較大。
鋼材方面，本週多空雙方繼續僵持，國內鋼市反覆震盪格局不改，總體表現為震盪下行。臨近週末，武安、唐山限產管控升級，疊加鋼廠減產效果顯現，庫存繼續下降，市場信心逐步恢復。
下週即將進入8月底，鋼市會有什麼新的變化？
目前，中美貿易戰的前景依然不明朗，但央行的“變相降息”和部分地區再次升級更為嚴格的環保限產的措施，使得鋼市信心有所恢復，也使得期貨市場呈現寬幅震盪的走勢，雖然目前下游需求已經開始有所恢復，使得鋼材社會庫存已經連續2周下降，同時鋼廠的產量也有所下降，使得未來鋼市的供給壓力有所減小，但目前下游需求放量並不明顯，鋼市再次上漲的動力不足。綜合來看，蘭格鋼鐵研究中心葛昕分析認為，下週鋼市將依然呈現穩中下滑的局面。
從供給端來看，環保再度升級。武安地區8月22至8月31日鋼鐵企業應急停產管控，燒結機全部停產，高爐除保留一座正常生產外，其餘採購燜爐或扒爐應急停產管控；焦企，出焦時間延長至36小時以上。此次限產共涉及4家鋼企，9座高爐限產，影響鐵水產量在18萬噸左右。
隨後，唐山市發佈22至25日鋼企再度加嚴限產管控措施的通知，唐鋼北廠區保留1臺燒結機生產，其他鋼鐵企業燒結機停產比例不低於50%，每日運輸車輛減少50%，禁止超限超載；焦化企業停止裝煤出焦作業。另外，淘汰落後和化解過剩產能工作督導檢查動員培訓會議即將召開。以上消息被市場解讀為利好，市場情緒較前期明顯好轉。
另外，受制於利潤出現虧損，以電爐為主的鋼廠自主性減產效果開始顯現。本週電爐開工率繼續下降，據統計，產能利用率相比7月份下降了20%以上。與此同時，鋼廠庫存、社會庫存出現雙降的局面，拐點跡象初步顯現。
季節性淡季需求正在悄然轉換，終端需求有些許回暖的跡象。蘭格鋼鐵分析認為，若產量維持在當前的狀況，需求端逐步改善，市場供需壓力將不會很大，甚至反彈可能會繼續。
來源: 和訊期貨
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