天壇生物：血液製品行業的國家隊，18年度公司採漿量再創歷史新高

北京天壇生物製品股份有限公司主營業務為血液製品的研發、製造、銷售及諮詢服務。天壇生物是中國生物旗下唯一的血液製品專業公司。

天壇生物下轄成都蓉生、蘭州血制、上海血制、武漢血制、貴州血制五家血液製品生產企業，在全國十三個省、自治區擁有50餘個單採血漿採集基地，生產規模處於國內領先地位。天壇生物也是國內最早開始從事血液製品工業化生產的企業，其血液製品生產歷史可追溯至1966年，目前擁有人血白蛋白、人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ三大類產品，共計14個品種71個產品生產文號。

公司所處行業現狀：

1、政策支持，行業未來可期

全面取消以藥養醫，健全藥品供應保障制度。隨著社會保障體系、中國特色基本醫療衛生制度的不斷完善，包括血製品在內的醫藥產業將迎來發展機遇。

從社會和人口層面來看，我國老年人口比例快速上升，目前我國60歲以上老年人總數超過2億。隨著老齡人口的數量增長，特別是經濟負擔能力較強的一線城市的老齡人口與日俱增，在術後或免疫力低的情況下需要使用血液製品的患者將越來越多，帶來市場擴容。

從企業層面來看，比較全球血液製品的使用情況，我國血液製品的人均消費量和消費結構同發達國家相比存在較大的差距，靜丙和凝血因子具有較大的增長空間。

2、技術創新，提升綜合利用

企業生產的血液製品品種越多，血漿利用率越高，收入就會相應提升。血液中有150餘種蛋白及因子，國外大型企業能夠使用層析法分離20多種產品，我國血液製品企業的血漿提純水平和綜合利用水平較低，最好的企業也只能分離10-12種，一般企業只能分離3-4種，一部分甚至只能生產最易分離的人血白蛋白和靜丙。

未來國內生產廠家將會更加充分合理的利用寶貴的血漿資源，強化生產管理，升級生產設備，提升生產工藝，積極採用新的蛋白分離純化技術和方法，以提高產品的收率和質量；積極開展血漿蛋白的綜合利用，大力研究開發新產品，並根據市場需要調整產品結構，以增強企業核心競爭力。

1、規模優勢

公司主營業務規模處於國內領先地位，擁有人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白、人凝血因子Ⅷ，破傷風人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白、乙型肝炎人免疫球蛋白等14個品種，年採漿量、投漿量、銷售收入均居於全國首位，規模優勢明顯。

2、品牌優勢

血液製品

公司是中國最早形成血液製品工業化生產的企業之一，長期以來"蓉生"牌系列血液製品在中國血液製品市場佔有較大的市場份額，具有質量、安全性和品牌等綜合優勢，曾被衛生部譽為"血液製品典範",贏得了極高的市場美譽度；上海血制"上生"品牌是上海市著名商標，在長江三角洲和珠江三角洲一帶具有較強品牌影響力，在全國享有盛譽，上海血制人血白蛋白、靜丙產品被多次評為名優產品；武漢血制"武生"產品在中南地區、湖北、湖南、廣東、廣西等省份有較高認可度，在全國有良好聲譽；蘭州血制"蘭生"品牌在西北地區、河南、廣東、廣西等省份具有較高認可度；貴州血制"衛士"牌靜丙、白蛋白多次被評為名牌產品，在華東華南華中等地區有較高的認知度。

3、技術工藝優勢

血液製品

公司擁有先進的血液製品生產工藝，在製造工藝和產品質量等方面均達到國內先進水平。公司擁有較為完善的血液製品科研創新體系和較強的研發能力，有百餘名研發人員專業從事血液製品的綜合利用與重組凝血因子類產品的創新研發。公司不斷加大研發投入，具有明確的產品開發規劃，形成良好的在研產品管線。同時，公司整合內外部資源，加強臨床研究團隊力量，優化了臨床試驗過程的質量控制。近年來，除血源性產品的研發外，公司在基因重組類產品的研發方面也取得了顯著進展。

4、銷售渠道優勢

公司秉承著"關愛生命、呵護健康"的企業理念，已基本覆蓋除港澳臺地區外的各省市地區主要的重點終端，目前已經覆蓋三級醫院及其他醫療機構、藥店11,779家，同比增長248%;覆蓋藥店3,686家，同比增長370%,公司終端數量居國內領先地位，產品具有廣闊的市場空間。

5、國藥集團強大的央企股東背景

公司實際控制人國藥集團是由國務院國資委直接管理的中國規模最大、產業鏈最全、綜合實力最強的醫藥健康產業集團，以預防、治療和診斷護理等健康相關產品的分銷、零售、研發及生產為主業。國藥集團在2018年世界500強中排名第194位，是中國唯一一家超千億醫藥健康產業集團，2018年營業收入近4000億，銷售網絡覆蓋全國31個省、自治區、直轄市。公司控股股東中國生物最早是由隸屬於衛生部的北京、長春、成都、蘭州、上海、武漢六個生物製品研發所聯合組建而成，為我國產品最全、規模最大，集科研、生產、銷售為一體的綜合性生物製藥企業集團之一。公司具備依託國藥集團和中國生物強大股東資源的獨特優勢，實現快速發展。

1，生物醫藥：

目前公司是國內最大的疫苗生產廠家之一，也是最具競爭力的生物製藥廠家之一，擁有30餘種產品文號，主導產品包括重組酵母乙型肝炎疫苗、脊髓灰質炎疫苗、麻風二聯疫苗、麻腮風三聯疫苗、Vero細胞乙型腦炎滅活疫苗、人血白蛋白、靜脈注射用人免疫球蛋白、各種診斷試劑等。部分主導產品在國內市場佔有40%以上的市場份額。公司生產的麻腮風三聯疫苗為國內首創，在製造工藝、產品質量和接種後反應性及免疫原性方面也均達到世界先進水平，是國內首家獲得許可的生產經營單位；

2，超級真菌：

公司獲得中國疾病預防控制中心病毒病預防控制所分發的H7N9禽流感疫苗用毒株，正式啟動H7N9禽流感疫苗的研製工作，獲得毒株僅為研製疫苗的前提條件，生產H7N9禽流感疫苗尚需通過臨床實驗進行安全性、有效性驗證以及相關政府批准程序，目前尚無法估計其對公司業績的影響。

市場走勢涵蓋所有信息，股價最終由公司內在價值決定：

股價長期走勢穩健，作為血製品行業的國家隊，公司實際控制人國藥集團是由國務院國資委直接管理的中國規模最大、產業鏈最全、綜合實力最強的醫藥健康產業集團，以預防、治療和診斷護理等健康相關產品的分銷、零售、研發及生產為主業。國藥集團在2018年世界500強中排名第194位，是中國唯一一家超千億醫藥健康產業集團，長期關注，逢低吸納！