'上半年股票私募收穫滿滿：但斌王亞偉都在數錢 林園3只產品竟翻倍'

今年上半年股票策略以18.28%平均收益領跑八大策略，48只股票策略產品上半年收益實現翻倍，6只產品收益在200%以上，其中最高收益為390.45%。備受關注的林園上半年也交出了一份優異的答卷，平均收益為51.07%，三隻產品實現翻倍。

上半年股票策略18.28%，平均收益領跑

6月A股市場走勢整體較5月有好轉，主要指數均有不錯表現，這主要與兩方面因素有關，首先是國內政策上的積極調整對市場情緒的正面刺激和國外環境的走好彌補了5月的過度恐慌。在國內政策方面，以專項債為代表的更加積極的宏觀政策;國外環境方面，中美在G20會議前逐步釋放出來的利好消息，以及全球進入降息預期帶來的風險偏好的提升，都對6月A股走勢形成支撐。

上半年股票策略由於年初市場的大幅反彈，以18.28%的平均收益位於各策略榜首。而6月全市場股票策略私募產品平均收益為2.62%，其中20億~50億規模私募繼續領跑，平均收益5.14%。整體而言，10億以上規模的私募均獲得了不錯的收益，10億以下規模管理人產品表現拉低了股票策略平均收益。

據統計，截至6月底，合計7337只股票策略產品今年以來平均收益為18.28%，其中756只產品收益在40%以上，246只產品今年以來收益在60%以上，48只股票策略產品今年以來收益實現翻倍，6只產品收益在200%以上，其中最高收益為柚子投資旗下的柚子乘風，今年以來收益為390.45%;而位居第二名的是斌諾資產旗下的斌諾啟航2號，今年以來收益為360.58%。

另外，今年上半年，石波旗下的尚雅投資14只產品平均收益39.77%;大禾投資旗下11只產品平均收益為66.36%，其中大禾投資掘金5號收益翻倍，達到了101.14%。而值得注意的是，羅偉冬旗下的三隻私募產品平均收益為167.9%，成功實現翻倍。

而上半年收益率位居第三、第四名的是天戈投資旗下的天戈紫旭(357%)、天戈紫霞一號(336%)，而上半年兩隻產品實現300%以上收益的天戈投資，旗下產品現身順灝股份的2018年末的前十大流通股東當中。對2019年以來行情熟悉的投資者，一定不會對順灝股份感到陌生。在工業大麻概念大熱，相關概念股的股價也水漲船高的過程中，順灝股份被一路推至“工業大麻概念龍頭”的地位。而這家在2018年就提前重倉工業大麻概念“妖股”的私募基金，也成功在今年一季度獲利賣出。

林園平均收益51%，三隻產品翻倍

2018年，百億級股票私募幾乎全部折戟，部分私募甚至損失慘重。進入 2019年，市場一改去年連續下跌的頹勢，迎來一輪反彈行情。熬過冬天的私募基金，也終於等來了賺錢良機。股票、債券、CTA(管理期貨)等八大私募策略上半年全部實現正收益，其中股票策略在所有策略中表現最佳。備受關注的百億級私募機構，上半年也交出了一份優異的答卷，整體業績出色。股票策略中，景林旗下19只產品平均收益35.8%。此外，高毅資產的代表產品以及千合資本的代表產品，上半年業績也超過了20%。

據統計，林園今年可謂是收穫滿滿，上半年旗下合計32只私募產品的平均收益為51.07%，其中17只產品收益在50%以上，林園投資20號、林園投資2號、林園投資1號今年上半年的收益分別為116%、114%、107%。此外作為“茅粉”的但斌的東方港灣今年上半年業績也不錯，旗下71只產品平均收益為35.24%;不過趙丹陽旗下的赤子之心成長今年上半年收益為虧損0.17%，另外赤子之心價值今年上半年收益為虧損2.388%。

在百億級私募當中，業績總體比較穩健，截至6月底，北京源樂晟資產旗下有業績展示的產品合計7只，今年以來平均收益為16.66%;淡水泉旗下有業績展示的產品合計41只，其平均收益為17.7%;海寧拾貝投資旗下13只產品平均收益為19.45%;老牌私募景林資產旗下20只產品的平均收益為35.81%;北京星石投資旗下82只有業績展示的產品平均收益12%;上海重陽投資旗下18只產品平均收益為13.22%。

據私募排排網數據，截至6月底，合計7337只股票策略產品今年以來平均收益為18.28%，而合計4242只股票策略產品今年以來收益在18.28%以下，佔總數的57.81%。值得注意的是，通達龍騰投資旗下的通達龍騰1號今年以來虧損64.55%，還有九創聯合旗下的九創穩盈1號今年以來虧損60%，銀葉投資旗下的中海-銀葉穩健5號今年以來虧損42%，另外前私募冠軍蘇思通旗下藍海韜略的藍海五號今年以來收益為-32.82%。

證券類私募產品新成立量較5月翻倍

私募管理人方面，6月份新備案私募管理人91家，其中證券類私募管理人19家，較5月13家有所回升，但整體仍在低位;相比2018年同期(75家)下降74.67%。產品方面，6月份協會新備案私募產品1400只，其中新備案證券類私募產品938只，佔比67%，這一數量較去年同期上漲11.62%。另一方面，今年1~6月，新成立證券類私募產品數分別是1只、1只、10只、248只、288只、565只，6月新成立產品量幾乎較5月翻倍，伴隨著市場走好，資金入市情緒恢復明顯。

據格上研究中心數據，6月共有484傢俬募機構參與調研，較5月823傢俬募機構調研大幅減少;共調研745次，較5月1708次減少近六成;共調研上市公司741家，5月共調研1694家，其中，主板公司96家(佔比12.96%)、中小板公司330家(佔比44.53%)、創業板公司315家(佔比42.51%)。私募機構共同調研的前5名個股為美年健康、匯川技術、華大基因、勁嘉股份、寶萊特。個股受關注度最高的前十名主要分佈在醫藥生物、電子計算機行業，6月市場在內外因素均轉向積極的背景下表現良好，機構尋找投資機會的邏輯仍然延續此前掘金高科技成長領域。

從數據統計來看，6月共有15家百億級機構調研，涉及上市公司50家，較5月減少18家。其中調研上市公司最多的前3傢俬募分別是景林資產(14家)、凱豐投資(11家)、高毅資產(10家)。從調研標的來看，百億級機構共同調研的上市公司僅16家，較5月減少9家，其中，匯川技術、美年健康、中科創達成為機構關注重點。從百億級機構的整體調研方向來看，關注度最高的是電子計算機、醫藥生物等行業。

整體而言，6月全市場私募調研熱情均有較大回落，這與全月市場情緒修復、內外因素趨好緊密相關。機構投資者更傾向於在市場情緒糟糕的底部尋找投資機會，然而從6月的事後指標(上文提到的私募產品成立數量)來看，市場情緒發生較為明顯的轉變，同期A股主要指數的表現樂觀，與市場情緒好轉形成相互作用的良性循環，這一時期的機構投資者更關注風險和回撤，對投資機會的挖掘側重有所降低。

對於下半年，在具體的投資策略上，有私募看好成長股，而有私募認為應堅定不移的配置價值藍籌股。對於2019年下半年，星石投資創始人江暉依舊旗幟鮮明地看好成長股。江暉表示，其實背後的投資理念是不變的，就是看經濟結構變遷和產業變遷。儘管短期受各方面因素影響，市場風險偏好降低，但是市場整體估值也較低，有利於尋找長期投資標的。看好中國在科技領域的創新能力，隨著研發的不斷投入，未來會持續實現各個環節的技術突破。現階段，我們主要把握已經實現技術突破，且市場空間大的國家戰略新興產業。