你先睡吧！我要看完這個故事，7年前發現比特幣的人都改變了命運

免責聲明：本文不構成任何投資建議。

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自2011年國內第一家數字貨幣交易所誕生至今，已過去7年。在這段時間裡，我們見證了一波又一波交易所的誕生與消亡。

楊林科、李林、徐明星、李笑來、張壽鬆、劉晶超、鄧迪……作為中國交易市場的第一波淘金者，他們都經歷了什麼？曾面臨什麼樣的困難？他們又是如何跨越牛熊，在7年的大大小小個週期中存活？

發現商機、冒險突圍、建立壁壘這樣一個過程，似乎是每一位創業者的必經之路。鏈捕手（ID：iqklbs）試圖通過呈現中國第一批交易所創業者的興衰，來給以從業者們啟發。

文/王阿刺

01

發現商機

如果將鏡頭拉回2011年，一切將會蒙上「諸神創世紀」的色彩。區塊鏈交易市場一片貧瘠，後來叱吒風雲的人物在這裡暗滋生長，他們懷揣著對新興事物的熱情，製造著新玩法，企圖跑馬圈地式地穩固第一批用戶。

此時，26歲的徐明星還是豆丁網的CTO，在看一部名為《傲骨賢妻》的美劇時記住一句臺詞：Bitcoin is the future，real is gonna change，從此開始關注比特幣；29歲的李林正經營著「黃金髮展期」的團購折扣網站「人人折」，賺得了人生第一桶金，基於對數字的敏感，初次閱讀比特幣白皮書後，便被其中的密碼學原理所吸引；39歲的李笑來在同一時刻接觸到比特幣白皮書，研讀完後不禁感嘆「此物一出天下反」，開始大量囤幣······

這一年，中國比特幣玩家還停留在通過淘寶、QQ群交易的階段，而海外以Mt.Gox為首的比特幣交易網站相繼出現，中國比特幣交易市場的大門亟待被打開。

不過，由於比特幣彼時的價格峰值只有四十美元，大多數人只處於觀望態度。但溫州的一個商人卻在此時抓住了機會。

5月的某一天，正在上海經營桑拿設備的楊林科打開電腦，首先映入眼簾的是朋友黃嘯宇的QQ簽名「想玩比特幣的找我」。「什麼是比特幣？能賺錢嗎？能夠是一門生意嗎？」率先出現在楊林科腦海裡的是能否賺錢的問題。

不同於其他人的猶疑，在簡單瞭解比特幣的運作機制後，楊林科果斷看出中國在比特幣交易市場的空缺，拿出幾萬塊錢，拉上黃嘯宇，僅在一個月後便搭建起了國內第一個比特幣交易所——「比特幣中國」。

楊林科

敏銳的商業嗅覺，快速動手的執行力，將楊林科身為溫州生意人的特質展現得淋漓盡致。接觸比特幣之前，沒有上過大學的他，在參軍期滿後，選擇北上做生意，開過酒店，賣過汗蒸設備，骨子裡的不安分血液一直推動他，憧憬著在互聯網行業有所作為，但無奈互聯網巨頭林立，一直沒有施展的機會。創立比特幣中國，在某種程度上算圓了他這個夢。

不過，由於當時國內瞭解比特幣的人寥寥無幾，比特幣價格長期橫盤，每月只有幾千塊手續費入賬。楊林科不得不經營比特幣中國的同時，料理汗蒸生意。

一直到2013年年初，比特幣理念的普及有了顯著效果，價格由十幾美元猛漲到1千美元，比特幣中國的交易量隨之攀升，4月10日，比特幣的交易數量達到28600枚。

看到比特幣市場的利好，大批垂涎已久的創業者開始進軍交易所領域。同時期進場的就有後來佔據交易所頭部交椅的李林和徐明星。

2013年5月15日，李林購買了域名「huobiwang」，為避開「貨幣」這一敏感詞彙，遂起名為火幣網。9月1日，火幣網開始運營，僅過半年，便獲得紅杉資本A輪千萬美元資本投資。

同年10月，拿到蔣濤、蔡文勝、Pre-Angel王利傑、雷鋒網創始人林軍等人的500萬天使投資，再加上自己的100萬，徐明星創立比特幣交易平臺OKCoin幣行網。

不過，兩者主打的路線有所不同，李林從互聯網思維入手，宣佈永久免除交易手續費，雖然平臺頁面簡陋，卻靠此優勢打開了局面，一躍成為中國最大的比特幣交易平臺。

徐明星則抓住萊特幣的機會，以幣價低、獲利高、諮詢服務到位為噱頭大力宣傳，截至13年12月，OKCoin上萊特幣交易額高達850萬個，創造當時全球電子貨幣交易平臺的最高紀錄。

雖然打法不同，但卻師出同宗——兩人均在互聯網行業「摸爬滾打」過，深諳互聯網思維。

2007年，進入甲骨文工作的李林，很快便厭煩朝九晚五的工作，受到Facebook、人人網等社交媒體成功的影響，在兼職的情況下，與朋友合股成立「友誼網」，試圖通過搭建人際關係網絡來實現資源共享，不過在騰訊這樣的社交巨鱷面前，很快便敗下陣來。

總結失敗經驗後，李林和其團隊決定充分利用自己的技術優勢和商業模式的分析能力，趟一次團購的紅海，給各大團購網站提供商業服務。於是在2010年6月，李林正式從甲骨文辭職，成立了團購折扣網站「人人折」，開啟了第二次創業。

憑著充足的準備和加倍的努力，人人折剛上線1個月便有了營收，兩個月後用戶數量暴增，很快就拿到投資。但對市場感覺靈敏的李林，深諳行業黃金期總會過去，於是選擇在2012年底離開。這次創業也讓李林賺到了人生第一桶金，不過嚐到創業甜頭的李林並不想止步於此，他還想再折騰一次，做些更有影響力的事。

偶然機會讓他接觸到比特幣，通過體驗發現比特幣交易所無論是頁面設計、交互體驗還是客服服務都很粗糙，對風口敏感的李林認為這正是市場留給他的缺口，隨即便瞄準比特幣二級兌換市場，開始了第三次創業。

李林

巧的是早在2006年，團購處於萌芽狀態時，徐明星便貢獻出了自己的首次創業嘗試，與另一名傳統行業出身的技術人員，共同創立團購網站「萬團網」，最後以失敗告終。隨後便以合夥人身份加入豆丁網擔任CTO，一做便是六年的時間。

之後，他又看中O2O領域，在汲取早期團購創業失敗的經驗教訓後，果斷賣掉房子，投入兩百萬，進軍餐飲O2O，試圖將線下餐飲業和互聯網結合。不過，在持續虧損幾個月後，他意識到自己對市場前景的判斷出現失誤，為及時止損，不得不選擇收手。

有了此前的創業經驗，徐明星變得更為謹慎。雖然看完了比特幣白皮書，很感興趣，卻只買了幾百個試水。直到比特幣市場高漲，技術出身的他經過仔細研究後，對於比特幣前景深信不疑，「處於市場發展早期階段，支付、基金等商業模式都在構建當中，前景遼闊。」於是，他再次下定決心創業，擁抱交易所行業。

隨著這兩個人的進入，以及其他領域的蓬勃發展，整個2013年中國交易市場一片繁榮。

首先是資訊服務網站開始與交易所融合，同年6月份，黃天威建立比特時代，初期靠提供山寨幣資訊服務，8月份開通比特幣及山寨幣的交易業務。後來，交易和媒體兩手抓的比特時代，掌握了大量用戶流量。它的成功，也開啟了交易所佈局媒體的新篇章。

其次，很多交易所開始靠山寨幣起家。像李笑來創辦的雲幣網、張壽鬆創辦的比特幣交易網（Btctrade）、劉晶超創辦的幣久網、鄧迪創辦的元寶網等。

不過，同前幾位創始人類似，接觸比特幣之前，這些第一批交易所的淘金客多數都有數次創業經歷。

曾就職於微軟亞洲研究院、阿里巴巴的張壽鬆，15歲開始創辦網站，2010年年初創立Tuan138團購網，後來被收購；李笑來的創業經歷隨著其幣圈大佬身份的水漲船高，已經被大家爛熟於心，在入職新東方8年後，於2008年創立艾德睿智教育諮詢公司。

在中國交易市場尚處荒蕪時，他們偶然邂逅比特幣，後倚仗極其敏銳的商業嗅覺，抓住了這個商機，中國創業者出征交易市場的號角由此吹響。

02

冒險突圍

實際上，大波淘金者的進入，並未從一開始帶動比特幣幣價的升值，反而因為各種外力，推動了比特幣又一個至暗時刻的到來。

2013年12月5日，國家五部委發文，明確比特幣不能且不應作為貨幣在市場上流通使用，更不得買賣或作為中央對手買賣比特幣。通知發出當天，國內比特幣交易價格從7004元跌至4521元；2014年3月，全球最大的比特幣交易平臺Mt.Gox被盜，丟失85萬個比特幣。隨後，其他交易所接替出現盜幣現象。幣圈一片哀聲哉道。

為保證交易所正常經營，順利度過這段時間，交易所創始人們紛紛將觸角伸向其他領域。

2014年底，李林從公司層面考慮，針對火幣網的投資用戶設計投資產品「財貓網絡」，後推出首個產品股票配資，兩個月就創造了10億元成交量。不過，隨著監管層嚴查場外配資，財貓網絡的股票配資業務被迫暫停，2016年2月，李林收購新三板公司般固科技，並隨後將其更名為財貓網絡。

2015年中旬，徐明星重回互聯網領域，建立主打熟人借貸的社交金融APP好有錢。

李笑來於2013年便創立比特基金，專注於互聯網、比特幣先關領域的天使投資。2015年，他在北京建立情非得已科技有限公司，2016年在發小羅振宇的《得到》開設專欄《通往財富自由之路》。有報道稱，這段時間雲幣網的經營，全靠李笑來個人出資來支撐。

鄧迪於2016年成立太一雲科技有限公司，致力於在金融、商業、個人及企業信用等社會活動中，植入區塊鏈，提供數字資產查詢服務等。

一直到2016 年聖誕節前夕，比特幣大漲，創始人們將重心重新轉移至交易所。

OKCoin、火幣等的比特幣交易價格均破記錄，突破6000元，達到三年前大跌後的最高點，比特幣市場才迎來再次火熱的場面，各類山寨幣隨之升值，亦造就了以上述為代表的山寨幣交易所們的崛起。

不過好景不長，2017年1月，北京、上海兩地監管部門約談、檢查國內最大的三家比特幣交易平臺比特幣中國、火幣網、OKcoin後，三家平臺的比特幣現貨融資、融幣宣佈停止。

緊接著九四政策的到來，明令禁止任何組織和個人不得非法從事代幣發行融資活動，各類代幣發行融資活動應當立即停止。

為響應政策，9月14日，比特幣中國網站公告稱將於9 月 30 日停止所有交易業務；9月15日晚雲幣網、比特時代、比特幣交易網、火幣、OKCoin等交易所分別發佈公告，停止新用戶註冊和法定幣充值。

雲幣網9月20日關閉交易功能；比特幣交易網9月30日停止全站交易；比特時代、火幣和OKCoin由於客戶人數眾多，關閉交易的時間推遲到2017年10月31日。

據7月份國內比特幣交易情況監測報告顯示，OKCoin幣行(佔比22.5%)、比特幣中國(佔比19.7%)和火幣網(佔比18.2%)三個交易平臺的交易量最大，三者合計佔比達60.4%。

從九四之後，這三者的選擇來看，這次整改的結果主要有兩種應對方式，分別是以比特幣中國為代表的服從政策，直接關閉，以及以OKCoin和火幣為代表的轉移主體至海外。

在當時市場環境不確定，用戶大部分都在國內的情況下，轉移至海外無疑是一場勝算難料的對賭行為。通過這次整改所呈現出的不同選擇，可以間接地看到，其背後創始人的賭徒心態，以及對行業前景的認知不同，而這份認知從早年幾人的言語中可見一二。

溫州商人出身的楊林科在建立比特幣中國之前，已經對交易所抱有的投機態度說得很清楚，只是覺得看中了這一可盈利的商業機會，借他的話說，就是既然已經獲得了經驗和錢財的雙豐收，面對政策的監管，全身而退是最好的選擇。

曾經的「比特幣第一人」就這樣失去了未來發展為交易所第一把交椅的可能。不過，事後，楊林科接受採訪時也遺憾地表示火幣、OK是聰明的，「我也不知道他們是怎麼敏銳地判斷了形勢，是運氣，還是他們消息多？但是在這個圈子裡，很多決策還是講運氣的。」

再看轉移陣地後仍在這一領域堅守的徐明星和李林。兩人均在不同場合表達過對比特幣前景的認可。

徐明星TEDxNanjing演講

早在2015年OKCoin便開始了佈道之路，曾邀請中央黨校「中國特色社會主義理論研討班」的50位幹部參觀，同年9月徐明星在參加TEDxNanjing演講時，還以「互聯網上的分佈式貨幣」為概念，向觀眾介紹比特幣，並表達比特幣會走向現實生活的樂觀態度。

李林在成立火幣之後，也一直作為佈道者四處宣講加密數字貨幣的發展前景，2015年還在金融權威雜誌《清華金融評論》上刊登《當前比特幣行業發展現狀及政策研究》，這是國內第一次在較有影響力的雜誌上發佈對比特幣行業政策的建議。

03

建立壁壘

躍進成功的火幣和OKCoin，在政策尚不明朗、新晉者不斷挑戰的情況下，尋找自己的護城河以穩固自身地位也成了接下來最為關鍵的問題。

徐明星與李林，這兩位背後都有傳統VC支持的創業者，雖在早期就已通過不斷投資來構建自己的壁壘，但卻呈現了兩條完全不同的發展路徑。

2014年8月，火幣就併購了中國首個多重簽名比特幣錢包「塊錢包」和比特幣區塊查詢網站；9月又上線數字貨幣礦業服務平臺DigCoin；後來受大環境變化影響，李林開始有所收斂。

一直到今年年初，才開始以HT為核心進行生態佈局建設。3月建立火幣生態基金後，投資數量大幅增加，至6月僅3個月的時間就投出了30多個項目。

6月初，李林發佈公開信，首度向公眾揭示火幣生態的戰略思想：「火幣集團形成了以數字資產交易平臺火幣Pro為核心，以各國交易所與HADAX、火幣生態、火幣資本、火幣Labs等為集團內生態節點，並且以火幣生態夥伴為集團外生態節點的全產業生態佈局。」

7月正式上線火幣雲業務。9月火幣中國成立，落戶海南生態軟件園，定位為區塊鏈+產業的一站式服務平臺，整合了火幣研究院、火幣大學(中國)等子事業部，提供培訓、諮詢和孵化等業務。

10月28日，推出借貸、期權、質押、託管、大宗、HB10指數；近日已上線金融衍生品平臺。

目前，火幣的投資及業務佈局已涵蓋資本、媒體、交易所、社群、錢包、穩定幣、基於加密數字貨幣的各項金融衍生品等，基本覆蓋區塊鏈產業上下游，儼然建立了一座「火幣森林」。

不過，徐明星似乎對此不以為然，反而對於可能建成的「OK系」比較排斥。

此前他在接受採訪時，還專門針對這個問題作出回答：「我們也投資了很多企業，合作了很多企業，不過我們沒有要求他們站隊，也沒有喊生態，沒有喊OK系這個概念。」他甚至直接說，「我不喜歡「OK系」這個詞，也不喜歡「生態」，我更喜歡的是「產業共贏」。」

正如OK資本創始合夥人田穎講述OK投資標準時提到，更多圍繞技術生產力去投，只投看得懂的項目。這些標準和模式更像是一個普通的VC，投資上下游，但不融入太多個人色彩。

今年2月份徐明星更是辭任OKEx CEO，專職負責OKChain的研發和應用工作，身份搖身一變成為「OK區塊鏈工程院創始人」。

此後，徐明星便帶著此頭銜四處進行區塊鏈底層知識的宣講和普及，希望讓普通用戶理解區塊鏈的價值和OK研發公鏈的意義。

不過，無論佈局過程和結果如何，現階段兩人似乎都面臨著不同的問題。

注重生態佈局的李林，更像是這個行業的圈地者，隨著交易所業務的迅速成長，火幣在極短時間內完成最原始資源和地位的積累，隨後便在能夠突破的領域尋找機會，爭取將可利用資源的價值最大化。

這一模式像極了互聯網領域的玩法，不過，由擴張帶來的後續隱患往往會引發企業一系列的不良反應，這些反面教材在互聯網領域數不勝數，其中由於過度擴張丟掉優勢的中國博客網最為典型。

方興東

2002年方興東以一己之力建立的博客中國，僅過三年便獲得由軟銀亞洲領投的1000萬美元，這讓方興東有了挑戰當時如日中天的新浪的想法，於是多頭出擊：員工從一二十名員工擴展到四五百名；引進包括十個副總裁在內的高管團隊；擴張多條業務線，甚至延伸至遊戲領域。

然而，東西搞多了就會本末倒置，方興東走上了一條大耗資源、嚴重透支的險路。事後證明，面對新浪博客的進攻，博客網首先出現內亂：急速增長的員工隊伍得不到有效的約束和指引，管理混亂，高中層團隊紛紛離職。

對應到火幣的情況，九四之後僅一年時間，火幣員工數量便由200人擴展至1300人，業務佈局也在極力擴張，內部管理紛爭更是暗流湧動······這些都為火幣的發展埋下隱患。

另一邊，注重底層技術的徐明星，似乎在交易所找到了實現技術理想的可能。據鏈捕手（ID：iqklbs）瞭解，未發生維權事件之前，徐明星基本是住在辦公室搞研發。然而從市場情況和爆倉頻率來看，徐明星帶領的技術團隊也面臨著不小的難題。

首先是徐明星正在專注的公鏈領域，入場時間晚，對於佔領技術社區及應用生態制高點，OK並無先發優勢。其次，OK作為歷經5年的老牌交易所，底層技術、交易規則、金融產品機制等相對完善，但在面對不斷增加的交易用戶時，其早期環境下設計出的整個金融產品機制，和現如今實際承載的交易量不匹配，頻繁出現系統Bug。

據知情人士透露，OK其實一直在花很大力氣，填補之前技術方面的坑，但是由於交易所與金錢的距離太近，一串小的代碼改進，便可能會導致巨大的損失，甚至能引發牽一髮動全身的後患。

不僅如此，從OK高管的離職情況來看，不善人際的徐明星在招納人才方面，面臨著不小的困難，沒有足夠精良的研發團隊幫助，OK更像是在負重前進，進程緩慢。

從第一批交易所淘金者存活下來的OK與火幣，儼然已成為區塊鏈世界巨頭般的存在，它們不僅要解決自身生存問題，一舉一動更關乎行業發展。

然而這兩家企業的發展，從一定程度上掌握在兩位創始人手中——在創始人意志強烈的創業公司，創始人的格局、能力決定了公司的天花板，李林與徐明星，亦不例外。無論是李林的業務線擴張，還是徐明星的押注技術，都是兩者試圖在尋找自身與企業的破局點。

從對機遇的把握，到對行業的認知，再到格局與自我的突破能力，一段創業旅程越近尾聲，對創業者的要求也越發嚴苛。

原標題：李林、徐明星們興衰錄

文章來源：鏈捕手