一則政府部門的事故調查報告披露的信息與宜華健康公告披露信息有諸多不一致之處，宜華健康全資子公司涉嫌虛增業績、虛減預計負債的蓋子由此揭開
一則政府部門的事故調查報告披露的信息與宜華健康公告披露信息有諸多不一致之處，宜華健康全資子公司涉嫌虛增業績、虛減預計負債的蓋子由此揭開
《投資時報》研究員 李浥塵
宜華健康醫療股份有限公司（下稱宜華健康，股票代碼000150）是深交所問詢函的常客，連續三年收到年報問詢函，而在今年，除了年報問詢函外，該公司還額外收到兩份關注函。
最新的一份發生在7月23日晚間，深交所就其旗下子公司眾安康後勤集團有限公司(下稱眾安康)存在重大合同披露不準確、營業收入不真實、重要項目長期停工以及預計負債計提不充分等問題，要求宜華健康予以說明。
《投資時報》研究員注意到，宜華健康2018年實現營業收入22.04億元，同比增長4.15%，淨利潤為1.77億元，同比增長1.99%；相比而言，2019年的數據要遜色很多。數據顯示，2019年一季度實現營業收入5.2億元，同比下降8.83%，淨利潤為5303.72萬元，同比下降47.26%；2019年上半年預計淨利潤為100萬元-1000萬元，同比下降94.3%-99.43%。
這意味著，宜華健康今年以來業績下滑幅度正在呈現不斷擴大趨勢。
宜華健康近一年股價走勢（單位：元/股）
一則政府部門的事故調查報告披露的信息與宜華健康公告披露信息有諸多不一致之處，宜華健康全資子公司涉嫌虛增業績、虛減預計負債的蓋子由此揭開
《投資時報》研究員 李浥塵
宜華健康醫療股份有限公司（下稱宜華健康，股票代碼000150）是深交所問詢函的常客，連續三年收到年報問詢函，而在今年，除了年報問詢函外，該公司還額外收到兩份關注函。
最新的一份發生在7月23日晚間，深交所就其旗下子公司眾安康後勤集團有限公司(下稱眾安康)存在重大合同披露不準確、營業收入不真實、重要項目長期停工以及預計負債計提不充分等問題，要求宜華健康予以說明。
《投資時報》研究員注意到，宜華健康2018年實現營業收入22.04億元，同比增長4.15%，淨利潤為1.77億元，同比增長1.99%；相比而言，2019年的數據要遜色很多。數據顯示，2019年一季度實現營業收入5.2億元，同比下降8.83%，淨利潤為5303.72萬元，同比下降47.26%；2019年上半年預計淨利潤為100萬元-1000萬元，同比下降94.3%-99.43%。
這意味著，宜華健康今年以來業績下滑幅度正在呈現不斷擴大趨勢。
宜華健康近一年股價走勢（單位：元/股）
數據來源：Wind
涉嫌合同披露不準確
7月23日晚間深交所下發給宜華健康的關注函與此前5月14日下發的年報問詢函一樣，都著重於宜華健康全資子公司眾安康，只是側重點有所不同：年報問詢函重點關注眾安康業績承諾期後淨利潤大幅下滑的合理性等方面，最新的這份關注函，則是眾安康存在重大合同披露不準確、營業收入不真實等問題。
《投資時報》研究員注意到，讓市場關注到眾安康存在重大合同披露不準確的嫌疑，緣起一起事故。
資料顯示，2017年7月5日，深圳市羅湖區康馨養老院城市更新單元登山道邊坡工程項目發生了一起生產安全事故。事故發生後，深圳市羅湖區安全生產監督管理局於2017年9月11日發佈了《羅湖區“20170705”高處墜落一般事故調查報告》（下稱《調查報告》）。
正是這則2萬多字的《調查報告》，提供了質疑宜華健康的關鍵證據。
《調查報告》顯示，康馨養老院工程項目，建設單位是深圳市康馨鵬城養老事業投資發展有限公司（下稱康馨鵬城），施工單位是深圳市羅湖建築安裝工程有限公司（下稱羅湖建築），投資單位則是眾安康。
《調查報告》的披露內容中有兩點值得注意：一是康馨養老院工程項目的土建主體工程、地下室工程、土方工程、護基工程等均由康馨鵬城確定的施工單位羅湖建築開展建設；室內裝飾工程由眾安康負責組織施工，全部設備、家電、家俬由眾安康負責採購；二是眾安康的投融資本金與收益，主體工程按實際建築造價總金額和工程進度款的支付時間計算，按年利率18%計算眾的投融資利息；臨時設施按實際建築造價總金額和工程進度款的支付時間計算，按年利率10%計算眾安康的投融資利息。
這個涉及交易金額為6.78億元的合同，宜華健康2015年12月1日晚間在編號為2015-108的《重大合同公告》中進行了披露。不過，這份編號為2015-108的公告披露的合同內容，與《調查報告》披露的合同內容在某些關鍵條款上，有著明顯差異。
宜華健康《重大合同公告》稱，眾安康與康馨鵬城、徐凌子、陳偉權簽署《深圳市蓮塘康馨養老項目工程投資建設施工及合作合同》，眾安康成為項目投資建設施工的中標人，負責投資建設施工，項目內容包括土建主體工程、室內裝飾工程、全部設備、家電、傢俬購買。
此外，在投資本金與收益條款中，宜華健康公告還明確，項目所需資金由眾安康提供，康馨鵬城承諾在合同約定期限內回購項目，歸還眾安康全部投資本金，並按以下方式支付收益給眾安康：地上部分建築面積按6500元每平方計算，地下車庫建築面積按2300元每平米計算，其他不計算容積率的建築面積按每平方米3300元計算，臨時設施的建築面積按實際建築造價總金額和工程進度款的支付時間按年利率18%計算。
一方面是僅負責室內裝飾工程、全部設備、家電、家俬購買，不包括項目的土建主體工程，另一方面是包括土建主體工程、室內裝飾工程、全部設備、家電、傢俬購買；一方面是臨時設施按年利率10%計算，另一方面是臨時設施按年利率18%計算。相較《調查報告》，《重大合同公告》都是指向增加宜華健康(眾安康)收益。
對於內容如此明顯的差異，在關注函中，深交所要求宜華健康核查《調查報告》與《重大合同公告》披露的內容不一致之處，分析差異原因，並在此基礎上說明宜華健康就康馨養老項目相關合同的信息披露是否真實、準確、完整。
工程施工收入真實性存疑
值得注意的是，深交所曾在對宜華健康的2016年、2017年的年報問詢函中關注過該公司的預付賬款及前五大客戶情況。宜華健康在年報問詢函回覆稱，2016年末公司預付款餘額第一名康馨鵬程，年末餘額1.74億元，涉及的主營業務類型為建築工程施工；2017年度公司及眾安康的第一大客戶均為康馨鵬程，報告期銷售金額3.59億元。
深交所在關注函中指出，媒體報道稱，2015年至2017年，康馨鵬程均為公司第一大客戶，三年為宜華健康合計貢獻營業收入5.67億元，佔《重大合同公告》中披露的項目投資建設總造價6.78億元的83.63%。而《調查報告》顯示，項目的施工單位為羅湖建築，並不是眾安康。
深交所認為，2015年至2017年為眾安康重組業績承諾期，眾安康在上述會計期間確認工程施工相關收入的真實性存疑。
為此，深交所要求宜華健康結合康馨養老項目合作模式，列表說明2015年至今宜華健康與康馨鵬程的資金往來情況、會計核算方式及依據，同時進一步披露2015年至今確認的與康馨鵬程相關的收入金額、收入佔比、收入確認依據及計算過程，以及截至目前相關款項的收回情況。
深交所還要求說明眾安康2015年至今收入確認是否合規、準確，並要求宜華健康的年審會計師結合合同內容、合作情況及項目完工百分比等情況，說明眾安康2015年至今收入確認的合規性。
《投資時報》研究員注意到，眾安康是宜華健康在2014年啟動，最終在2015年以7.2億元完成收購。收購時，交易對手方承諾眾安康2014年至2017年的淨利潤不低於6000萬元、7800萬元、10140萬元、10059萬元。根據業績承諾實現的審核報告，眾安康在2014年至2017年的業績完成率分別為100.51%、100.75%、102.51%、152.05%。
在業績承諾期結束後的第一個年度2018年，眾安康實現營收12.63億元，同比下降15.2%，淨利潤732.29萬元，同比大降95.25%。宜華健康收購重組時對眾安康進行收益法評估，預計眾安康2018年實現淨利潤為1.1億元，而現實情況，僅為預計數的零頭。
此外，眾安康的主要業務之一醫療專業工程業務2018年毛利率為14.33%，比2017年同期降低19.59%。
宜華健康在6月4日的年報問詢函回覆中稱，眾安康2018年業績及毛利率下降主要原因，系毛利率較高的康馨養老項目開工率不足。
深交所在7月23日晚間下發的關注函中指出，有媒體報道顯示，對宜華健康經營情況有重大影響的康馨養老項目至少從2018年7月4日前就處於停工狀態。這個時間距今已經超過一年。
根據《重大合同公告》約定，如眾安康沒有按合同約定支付建設資金，造成停工超過六個月以上，眾安康按照所欠付的建設資金的50%向康馨鵬程支付違約賠償金。如康馨養老項目的停工是由於眾安康未及時支付建設資金導致的，眾安康可能面臨被康馨鵬程追償損失的風險，但宜華健康未就該項潛在損失計提預計負債。
由此，深交所認為宜華健康預計負債計提不充分。為此，深交所要求宜華健康核查並說明康馨養老項目停工狀況是否屬實，如屬實，請說明停工的原因、具體起始日期、持續時間、對公司經營的影響程度。深交所還特別要求宜華健康說明是否需要向康馨鵬程支付違約金，是否需要就該項潛在損失計提預計負債。